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当今世界正在经历百年未有之大变局。新冠肺炎疫情全球大流行使这个大变局加速变化，经济全球化遭遇逆流，保护主义、单边主义抬头，世界经济整体低迷，国际贸易和投资大幅萎缩，给人类生产和生活带来前所未有的挑战和考验。
安全，现在看起来似乎是2022年的关键词。
从资本市场来说，全球对“安全资产”的需求在迅速上升。
1、什么是安全资产？
很多人认为是现金、存款这样的不波动的资产。
假设，从1994年底开始，不断地投资100元买入1年期定期存款，到2022年6月，只能获得美元存款190元，人民币存款只有236元。扣减通胀的伤害，美元存款实际仅有98元，而人民币存款实际只有124元。
大多数投资者认为“最安全”的资产类别——现金，实际上风险极大，尤其在金融资本过剩的时代，叠加政府的量化政策（货币超发俗称“放水”）冲击，现金就更跑不赢通胀了。
6月，美国和英国的通胀分别是9.1%和9.4%，等于说，你的30万，3年后将变成20万，要是有300万，就变成了200万。
高通胀时代，现金不是王，而是会把你财富悄悄偷走的贼。
我们再来看看国债。
美国作为当今世界上最发达的国家之一，美国国债也被认为是核心安全资产，毕竟从大局观来讲，国际信誉非常重要，因此美国国债还被当作所有资产价格的锚。
从图中可以看到，在过去大约200年的时间里，短期美元国债的实际年化收益率，也就是扣除了通货膨胀之后，只有0.97%，长期国债年均收益大概在2.87%。
俄乌冲突后，欧洲受牵连很大，意大利，西班牙的财政赤字已经是天文数字，国家信用也处在违约破产边缘。而3月份以来，美国和盟友直接就冻结俄罗斯3000多亿美元的外汇储备，你要是俄罗斯人恐怕也不会觉得安全。
所以哪国国债是“安全资产”，对不同国家的投资者来说，也是充满变数。
2、中国房产还是安全资产吗？
在2013年之前，中国房产就是安全资产。
而到了2013-2021年，人口开始从小城镇向大城市涌入，中国大城市房产仍然是安全资产，而小城市的房产则不是安全资产了。
过去5年房产的实际收益率已经比过去10年的实际收益率降低许多。
2022年之后，中国城市化率提高的空间已经很小，加上中国人口结构老龄化，住房自有率已经很高。
因此，在2022年之后，整体上来说，中国房产，甚至大城市房产，不能再被视为优质安全资产。
3、如何追求安全资产？
99%的普通人想追求的，不过是在一个不确定的未来中，给生活一些确定性。
我们面临的是一个低利率、低增长的时代，这意味着资产价格的走势和之前完全不同。
2008年后，全球经济一直缺乏增长动力，常年徘徊在3%左右的水平。
所以，市场上高增长的项目非常匮缺。
各国为了刺激经济，纷纷下调利率，实行量化宽松，大量资金涌入市场，加上全球经过几十年的和平年代，积累了大量财富，市面上资金不再匮缺，资金价格、利率更被压低。
对一个年轻的中产家庭来说，在波动的大时代里，不过是汪洋里的一条小船——所以你需要保底，就好像船要有一个压舱石。免得风狂浪急，翻了船。但你又不像七八十岁的人，船即将靠岸。你还有很远的路，这个路不确定性极高，需要有足够的动力去往前跑，所以要去寻找这种动力。
如何去找到这种动力呢？一个好的思路，是在技术前沿的增长赛道上，找用户数量变化大、技术迭代强的物种。
我们这个时代，什么是推动增长的技术呢？四个方向可以参考：新能源、生物医药、人工智能、空间技术（例如元宇宙）。
不过，值得注意的是，这些技术前沿方向虽然是值得投资的，是在投人类的新命运。但是投资人的钱是有回报期限的，要切切实实赚钱。相对而言，那些用户数量变化大的，技术迭代强的物种，在投资上机会比较多，比较容易赚到钱。
在金融资本过剩的年代，当你用一部分闲钱去配置高回报资产的背后，也需要注意其背后所需要承担的成本和风险。
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您的专业财务策划顾问
桑尼先生
CFP中国注册理财规划师持证人，拥有基金、证券、保险从业资格。
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