金透社 | 王锦
2025 年伊始，证券行业便在严监管的聚光灯下备受瞩目，中信建投证券更是因自身管理漏洞被推上风口浪尖。1 月 10 日，北京证监局的一则决定，如同敲响的一记警钟，震撼着整个金融圈 —— 中信建投证券被责令改正，问题直指其衍生品业务、经纪业务的投资者适当性管理以及内控管理的不完善。
中信建投证券作为行业内颇具影响力的参与者，本应在各个业务板块筑牢合规防线。然而，现实却令人警醒。在衍生品业务领域，这是一片充满机遇与风险的 “金融丛林”，复杂的金融衍生品交易需要精准的风险把控与严格的合规流程。中信建投证券却暴露出管理短板，可能在产品设计、风险评估或是向投资者推介环节出现了偏差，未能充分考量投资者的风险承受能力与投资目标，使得衍生品业务的合规管理如同 “漏风的墙”，给投资者保护与公司自身运营都埋下了隐患。
再看经纪业务，这是连接投资者与证券市场的关键纽带。投资者适当性管理的不到位，意味着可能有风险承受能力较低的投资者被错误引导至高风险产品，就好比让初涉江湖的新手贸然挑战武林高手，后果不堪设想。据行业数据显示，近年来因投资者适当性问题引发的纠纷呈上升趋势，在某些地区，相关投诉占比甚至超过了证券类投诉总量的 20%。而内控管理不完善，更是让一些违规操作有了滋生的土壤，从内部流程的审批到交易执行的监督，可能存在诸多漏洞，让公司运营陷入混乱无序的泥沼。
北京证监局的监管举措绝非偶然。中信建投证券的这些问题，反映出公司合规管理覆盖存在严重 “死角”，公然违反了《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》的相关规定。这一责令改正的决定，是监管部门的及时纠偏，也是对行业的郑重警示。中信建投证券必须以此为契机，深刻反思，全面整改。
回顾 2025 年开年以来的证券行业，严监管态势如汹涌浪潮，一波接着一波。就在同一天，浙商证券也因多项违规问题被浙江证监局盯上，为部分投资者提供变相融资服务，将业务异化为杠杆融资工具，这无疑是在市场中埋下一颗颗 “定时炸弹”；未识别客户交易目的，变相成为交易对手方交易通道，扰乱了市场正常交易秩序；未使用交易所专用对冲账户进行对冲交易，加大了交易风险敞口；干预控股公司的资产管理计划独立性运作，破坏了市场公平原则。
再往前看，1 月 9 日，湘财证券前总裁孙永祥因违法炒股付出惨痛代价，罚没金额合计高达 1842.29 万元，还被采取 5 年证券市场禁入措施，其非法获利的 721.29 万元瞬间化为泡影。1 月 6 日，光大证券员工贾寒违规炒股，虽账面亏损 6199.94 元，依然难逃 4 万元罚款。1 月 3 日，招商证券、国都证券等多家券商也因从业人员违规持股、炒股问题纷纷接到罚单。
在这一系列罚单背后，是监管部门净化市场、重塑行业生态的坚定决心。严监管之下，证券公司犹如在 “聚光灯” 与 “显微镜” 下作业，任何违规行为都无所遁形。这将促使行业生态朝着健康有序的良性执业方向发展，证券公司也能真正回归本源，担当起中介机构 “看门人”“守门人” 的重任。中信建投证券此次的遭遇，更是为同行们提供了一面镜子，映照出合规管理的重要性，只有严守底线、完善内控，才能在风云变幻的证券市场稳健前行。
