名创优品正从其门店中去除日式元素，并彻底修改其中国门店的标识，分析师称名创优品的市盈率已经高于无印良品。文丨Tristan De Blick
译者丨杨佩奇
头图来源丨官微
作者系华尔街知名分析师、投资人、企业家。
名创优品的标志是红色的，具有鲜明的日式风格。但近几个月，实体零售商名创优品集团（MINISO Group Holding Ltd.）的消息越来越多。
我们经常嘲笑这家公司，因为它的门店模仿无印良品(Muji)和优衣库(Uniqlo)等热门日本品牌。然而，这家公司花了很长时间试图让公众相信，它真的是一家非常中国的公司。
此前的一场风波对名创优品的股价造成了一定的影响。自7月25日首次发表声明澄清自身状况以来，该公司股价一度下跌约17%。
但从更广泛的角度来看，我们应该注意到，这场风波代表着名创优品面临的一种相对独特的风险。名创优品出人意料地成为愤怒的买家的目标，他们认为该公司做了不道德、不公正的事情。
当受到此类网络攻击时，企业通常会采取同样的做法，比如迅速发表道歉声明，并说明将采取何种措施来纠正这种情况。这正是名创优品在这种情况下所做的。但对该公司的损害已经造成，通常需要数月甚至数年才能恢复。
名创优品如今已经成为中国零售业的中流砥柱。要了解并理解这场特殊的风波，我们需要深入研究名创优品的历史。
2013年，名创优品创始人兼CEO叶国富和家人一起去日本旅游时，被当地特产商店出售的中国制造的、高质量且价格实惠的产品吸引，于是萌生了创立这个品牌的想法。他甚至聘请了日本设计师Miyake Junya来领导公司的设计团队。
该公司著名的标志以红色为背景，英文名“MINOSO”为白色，结尾是一个看起来像日语字母的笑脸。直到现在，包括在中国和其他地区的约3000家门店在内，该公司在全球的5000多家门店中的大多数都使用了这个标志。
前一段时间的风波始于该公司的西班牙门店Instagram账号，发布了一个迪士尼公主系列盲盒的娃娃，贴上了“日本艺妓”的标签。但中国网友很快就指出，这个娃娃实际上穿着传统的中国旗袍，而不是标签上写的日本服装。
这让人们注意到名创优品多年来为展现“日本特色”所做的“努力”。事实上，之前名创优品甚至可能希望中国消费者相信它是日本的，以便利用无印良品和优衣库等日本品牌在中国的受欢迎程度和影响力，来迅速扎根中国市场。
随着网上批评名创优品的言论升温，该公司于7月25日正式发表道歉声明。
最后，该公司上个月发布消息，详细介绍了正在采取的纠正措施，包括从其门店中去除日式元素，并彻底修改其中国门店的标识。该公司解释说，在创立之初，它曾标榜自己是一个日式品牌，但现在意识到“这是一条偏离正轨的道路”。
这场风波是名创优品最不需要的事情，因为该公司在其他许多方面也受到了攻击。其中包括7月份的一次卖空者的攻击，指控该公司误导投资者。名创优品随后发表消息反驳，否认该报告，称其结论具有误导性。但该股股价当时仍下跌了15%。
还有一个更严重的问题是该公司的业务，由于受到疫情影响，该公司大量门店被迫关闭，因此公司的业务看起来不太好。
前不久，名创优品发布了2022财年第四财季及全年财报。数据显示，该公司在2022财年收入为100.9亿元，净利润6.38亿元。第四财季实现营收23.2亿元，同比下降6.2%；净利润为2.2亿元，同比增长56.9%。
这份成绩并不算很好。从单季营收变动来看，名创优品近一年来的营收、净利润增速都呈现出下滑趋势。
尽管名创优品有这样那样的问题，分析师和投资者仍然出乎意料地看好该公司。在接受雅虎财经调查的9位分析师中，2位给予了名创优品“强烈买入”评级，6位给予其“买入”评级，只有1位给予“卖出”评级。这其中，部分原因可能是该公司股价今年以来下跌了40%以上，而且该公司目前面临的大多数问题都是暂时的。
此外，名创优品的市盈率(P/E)也相对较高（21倍），这对传统零售商来说是相当高的。这要高于日本良品计划公司Ryohin Keikaku——无印良品真正的品牌运营商，同时也高于美国零售商塔吉特(Target)的18倍。
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