中策橡胶沈董事长对轮胎行业进行深度分析！

编辑：孟林

推送：轮胎国际视角

“2024年的中国橡胶轮胎行业，呈现两大特点，一是增速前高后低，二是企业苦乐不均的现象在加剧。当前天然橡胶价格高企，国际贸易争端的不确定性和出口环境的变化，考验着每家轮胎企业的应变能力。尽管挑战严峻，但要抓住机会，特别是国家出台的促进国内消费的政策，发力构建国内国际双循环相互促进的新发展格局。”3月26日，在中国橡胶工业协会十届六次理事（及常务理事）扩大会议暨2025（第二十届）中国橡胶年会上，中橡协高级副会长、中策橡胶集团股份有限公司董事长兼总经理沈金荣，作了题为“中国轮胎行业2024年发展及2025年展望”的报告，在与会人员中引起了热烈反响和强烈共鸣。

一、2024年中国轮胎行业发展状况回顾沈金荣董事长用详实的数据和清晰的逻辑，回顾了2024年中国轮胎行业的发展状况。他认为，2024年中国轮胎行业呈现出两个明显的特点，一是增速前高后低，二是企业苦乐不均的现象加剧。1.2024年增速前高后低（1）增速前高后低的表现国家统计局数字显示，我国轮胎行业全年营业收入同比（下同）增长5.7%，利润总额下降8.5%。这虽然与企业的感觉有点不一样，但实际上说明行业经济效益有所下滑。中橡协轮胎分会会员企业统计报表是最好的例证。数据显示，2024年上半年行业全钢胎产量增长了2.7%，下半年反而下降了3.2%；半钢胎产量全年都处于增长通道，上半年上升了22%，但下半年增幅回落到了15%。中国9家境内上市公司财报中的实现利润指标，更能证明判断的准确性。2024年上半年8家企业利润取得增长，只有1家下降，占比11%。但是到了第三季度，5家企业利润下降，占比56%，已经超过了一半。虽然全年的财报还没发布，但预测第四季度利润下降，悬念不会太大。（2）增速前高后低的原因沈金荣表示，造成增速前高后低的原因，主要有以下几个方面：一是需求侧增速下降趋势明显。其中半钢胎销量增速2024年上半年为22%，下半年降为11%。全钢胎销量上半年为正增长3.5%，下半年则下降1.2%。二是原材料价格上涨，且没有改善的迹象。以2021年12月价格作为基准，2023年均值为-7.07，2024年上半年均值为-2.64，原材料价格均处于负值区间。但2024年下半年，原材料价格均值已经变为+4.70，下半年比上半年足足上升了7.34。关键是价格还在上涨。以“贡献”权重最大的天然橡胶为例，2024年底的价格约为2000美元/吨，而上半年吨价仅为一千三四百美元。下半年相较上半年平均涨幅达到了18.3%，而且目前处于一个相对比较高的价位，这对于全钢胎的成本带来较大的影响。三是汇兑损益对轮胎行业经济效益的影响也非常大。从美元兑人民币汇率来看，半年度汇率平均环比贬值1.98%，对出口比例达60%左右的我国轮胎行业来说，出口利润贡献为正。从中国企业境外工厂比较集中的泰国、柬埔寨、越南3个国家的汇率变化来看，影响各不相同。越南盾兑美元半年度汇率平均环比贬值3.19%，总体平稳。泰铢兑美元半年度汇率平均环比升值7.88%，柬埔寨瑞尔兑美元半年度汇率平均环比升值4.88%。沈金荣说，汇率升值，对在泰国、柬埔寨建厂的企业来说，去年下半年的出口产品国际竞争力有所下降。汇率贬值，对中国境内出口和越南出口的产品竞争力则是上升的。四是国际贸易争端频仍。2024年10月份的两起反倾销案件——墨西哥对我国乘用胎及轻卡轮胎反倾销案件、美国对泰国卡客车轮胎的反倾销案件，对中国轮胎企业带来了非常大的伤害。2.企业苦乐不均的现象在加剧前几年已经开始的企业苦乐不均现象，在2024年进一步加剧。估算2024年取得较好经济效益的行业企业有五六家，这五六家企业以占行业1/3的销售收入，取得了占行业利润70%的比列。利润增速上面，这五六家企业在2024年取得了大两位数的巨幅增长。其余上百家企业的利润加起来不到行业利润总额的30%，且总体还是呈现下降趋势，加剧了苦乐不均的局面。

二、2025年形势分析与展望沈金荣从四个方面对轮胎行业面临的形势进行了深入分析与展望，分享了个人的观点。第一，从上游汽车行业需求侧来看，中国乘用车的产量增速已经从2023年的7.2%下降到2024年的5.2%，商用车产量增速已经从2023年的27.8%骤降到2024年的-5.8%，下跌速度非常快。沈金荣估计2025年乘用车的增速会低于5%，商用车的增速与2024年水平不相上下。从2025年一季度汽车行业对轮胎的需求可见一斑。半钢胎需求平稳，但是增量已经与去年同期明显大幅下跌。全钢胎需求还在延续2024年下半年的颓势。第二，原材料价格因素中，最大的不确定因素是天然橡胶。一方面国内全社会库存处于相对低位，另一方面2000美元/吨左右的价格已经处于近年来的高位。天然橡胶的最大用途——全钢胎国内需求走低，已经导致国内全钢胎行业亏损，是不争的事实，而且亏损的比例还在不断扩大。致使国内的开工率越来越低，严重拖累了2025年中国轮胎行业的行情。第三，汇兑损益同样很重要，尤其对于轮胎出口比例达60%的我国来说，必须予以密切关注、引起足够的重视。但汇率变化又非常难以预估，只能走一步看一步。第四，确定无疑，国际贸易争端是2025年轮胎行业面临的最大的不确定因素。某些国家已经出台或者即将出台的关税政策，必将大幅度改变固有的贸易秩序，也会迟滞融入全球的轮胎消费。今年特朗普两次宣布加征10%的关税，影响了包括轮胎工业在内的整个中国橡胶工业的发展。美国对我国的全钢胎、半钢胎实施“双反”，已经再也无法开展贸易。非轮胎橡胶制品征税也达到了45%，保守估计影响非轮胎橡胶制品30万吨的出口量。在发言报告的最后，沈金荣表示，当前天然橡胶价格高企，国际贸易争端的不确定性和出口环境的变化，都在考验着橡胶行业每家企业的应变能力。尽管面临诸多严峻挑战和不确定因素，但是最大的利好是国家不断出台促进国内消费的政策，国内国际双循环相互促进的新发展格局正在形成，期待橡胶轮胎行业抓住机遇，实现高质量发展。