一季回暖、二季承压 | 2026轮胎行业深度研判__财经头条_

编辑：孟林

推送：轮胎国际视角

2025年，对整个中国轮胎行业来说，是一段格外难熬的成本高压期。天然橡胶、合成橡胶、炭黑、助剂轮番上涨，企业被原料成本压得喘不过气，不少厂家陷入“越卖越亏、增收不增利”的艰难处境。

熬过一整年的压力与煎熬，2026 年一季度，行业终于迎来了盈利春天。原材料价格同比集体回落、上市企业利润大幅修复、头部企业销量稳步增长，整个行业一扫过去的压抑，迎来回暖。

本文将结合隆众资讯一手数据、上市公司一季报及市场一线动态，完整复盘一季度回暖逻辑，客观预判二季度走势与全年风向，为轮胎从业者带来一份有数据、有温度的季度研判。

一季度复盘：

成本回落盈利修复

原材料：多数品种同比下跌，成本压力大幅缓解

据隆众资讯 2025—2026 年一季度对比数据，轮胎主要原材料同比普跌，成为利润修复的核心底气：

原材料占轮胎生产成本超70%，核心胶类、炭黑、助剂集体回落，直接打开企业盈利空间。一季度前两个月成本平稳，仅 3 月受中东冲突影响，原油带动合成橡胶、助剂小幅反弹，未改变整体成本下行趋势。

轮胎企业涨价：提前稳价，守住毛利底线

3 月起，成本端压力开始显现，行业陆续启动涨价应对。中策、赛轮、玲珑、正新等头部企业率先发布调价通知，全行业一季度累计发布涨价函超 80 份，全钢胎、半钢胎主流涨幅 2%—5%，部分特种胎接近 10%。尽管一季度调价多在中下旬落地，对整季利润贡献有限，但此举有效稳定了渠道价格体系，避免了无序低价竞争，为行业整体守住了毛利底线。

上市企业：营收稳增、利润大增，头部领跑

多家轮胎上市公司一季报印证盈利修复，数据来源为各公司官方财报：

轮胎行业整体呈现三大特征：

成本是核心引擎：原料同比回落，毛利提升，部分企业以小幅降价换销量，头部销量稳步增长；

头部效应强化：中策、赛轮等凭借规模采购、全球布局，成本控制与出货量更优；

分化客观存在：个别企业净利同比波动，主要受汇率等非行业共性因素影响，不改变整体回暖趋势。

宏观环境：需求温和复苏，外部压力暂未显性化

国内替换市场稳步回暖，配套端随汽车产销平稳修复；欧盟反倾销、地缘冲突等压力主要在 3 月后逐步显现，一季度对整体冲击有限。行业处于成本下行 + 需求修复的友好组合期，盈利修复具备扎实支撑。

6家轮胎相关企业

二季度前瞻：

成本反弹、行业稳中承压

原材料：价格触底反弹，高位运行或成常态

3 月起中东冲突升级，原油价格大幅上涨，带动合成橡胶、橡胶助剂等成本快速上行，隆众资讯数据显示：

数据来自隆众资讯

4月半钢胎原材料成本指数均值15072.5，较1月增长15%；4月全钢胎原材料成本指数均值13633.57，较1月增长9.4%。

二季度轮胎主要原料情况预估如下：

涨价传导不畅，盈利空间被压缩

面对成本快速上行，轮胎企业陆续于四月及五月继续上调出厂价，但调价幅度远跟不上原料涨幅，呈现“被动补涨、传导不畅”格局。虽然行业积极提价覆盖成本，但终端需求复苏偏缓、前期促销透支订单，渠道接受度有限，涨价难以完全传导至下游，整体毛利有可能会被持续挤压。

市场与产能：二季度是全年“承上启下“的关键节点

二季度在轮胎产销周期中作用特殊：

1. 承接一季度订单，为下半年旺季备货，决定全年销量基数；

2. 原料价格、出口政策、渠道库存在此阶段集中兑现，影响行业整体盈利预期；

3. 4—5 月多家企业安排装置检修，生产节奏放缓，供给端主动收缩。

同时，在需求端：国内市场复苏节奏偏缓，4 月新订单有所缩减；出口端：欧盟反倾销持续，海运与地缘风险提升，内外销均有压力。

综合来看，二季度行业或难现一季度高增长，大概率平稳偏弱运行，成本与需求双向挤压，行业整体以稳价去库、控制负荷为主。

6家轮胎相关企业

全年展望：

扰动因素多行业转向高质量

行业扰动核心影响因素

地缘冲突与原油：中东局势直接影响原油，进而牵动合成橡胶、炭黑、助剂价格，是全年最大不确定性。
天然橡胶供给：东南亚天气、割胶进度、库存周期，决定胶价底部支撑。
国际贸易环境：欧盟反倾销、关税、非关税壁垒，制约出口增量。
国内需求：汽车产销、物流复苏、替换周期，决定内需韧性。
产能与竞争：行业产能充裕，竞争从价格转向品牌、技术、全球化。

对中国轮胎行业来说

成本波动依然是影响轮胎行业盈利的核心变量，原材料在总成本中占比较高，价格周期对行业整体效益具有显著影响。

在成本上行周期，单纯依靠价格竞争的空间进一步收窄，产品结构与附加值对行业盈利韧性的影响更加突出。从现阶段的市场表现来看，产品调价节奏与终端需求承受能力之间的匹配度，直接关系到价格传导效率与渠道稳定性。国际贸易与地缘政治环境的复杂性，正在提升市场单一集中的潜在风险，全球化布局与市场多元化成为行业应对外部波动的重要方向。

随着行业压力逐步加大，现金流安全、经营稳健性对行业可持续发展的重要性进一步凸显。从长期视角看，原材料波动属于行业周期性现象，技术研发能力、品牌影响力与全球化运营水平，才是支撑行业穿越周期、实现高质量发展的关键。