方世平—5月25日分析
美国4月份耐用品订单下降2.1%，市场预期下降2%，扭转了3月份2.6%的增长。耐用品新订单月率降幅超过预期，进一步表明在第一季度经济增长后，美制造业和经济增速均有所放缓，对美元构成压力。美元指数一度触及97.55，不过今年迄今仍上涨1.61%。
美联储最近一次纪要显示，今年加息的可能性几乎为零，因利率制定者一致认为，“温和”的经济增长和低于目标的通胀意味着，在再次调整利率之前，他们可以“耐心”等待“一段时间”。
利率决定通常是根据通胀前景做出的，但它们会通过对资本流动的推动和拉动作用对货币产生影响。利率上升通常会吸引货币的买需，而利率下降则会导致资金外流。
自去年9月份以来欧元兑美元汇价陷入下降楔形中，今年以来欧元兑美元一直运行于波段下行区间之中，当前的反弹仍在波段范围之内。眼下，投资者目光已转向明日欧选结果揭晓对欧洲市场投资信心及欧元兑美元汇价的进一步影响。
下周二欧盟峰会，届时将讨论yi会选结果，欧盟方面将提名欧行行长人选。
特雷莎•梅将于6月7日辞职。鲍里斯•约翰逊被视作是接替特雷莎最有可能的人选。他表示，不论能否达成脱欧协议，英国将在10月31日离开欧盟，进一步强化了英国无协议脱欧的预期。
英国本应在3月29日正式脱离欧盟，但特雷莎•梅未能如期使其与欧盟签署的脱欧协议得到英国yi会的通过，最终迫使其将脱欧日期推迟到了10月。
卡尼表示，如果顺利脱欧，将会做出加息，市场更为关注这一不确定性将在截至10月31日到来前寻求出路的新希望。
英国4月零售销售录得0.0%，好于预期-0.3%的水平，英镑兑美元一度触及1.2733。
英镑目前估值便宜，按购买力平价计算，英镑兑美元公允价值约为1.58，兑欧元约为0.82。
英镑兑美元已从5月6日高点1.1.3185回落。有迹象表明，在该水平上镑美有点超卖。阻碍英国脱欧是一项不可能完成的任务，但目前的假设是，英国以某种方式与欧盟达成一项协议的话，将支持英镑未来上涨。
去年黄金表现很强劲。基于黄金避险资产属性，在进行投资的时候，它能够帮助资产组合进一步平稳和避免相应的risk。在未来不管是个人投资者，还是机构投资人，都会进一步关注黄金这个属性。
从中长期角度来看，在美国经济扩张周期的末期，市场对于美联储货币政策宽松的预期，使得黄金仍存在投资机会，而随着全球央行基调的转向，对货币政策不确定性的需求将会给黄金市场带来利好。
本周美油价下挫5.92%，欧美经济数据普遍低迷，全球trade担忧情绪，美国原油库存增加重挫油价。
自今年年初以来，欧佩克一直在削减供应，旨在收紧市场并支撑价格。该因素曾在周初支撑油价上涨，不过到了后半周市场似乎并没有继续炒作欧佩克减产的消息。
分析认为，从原油和美债倒挂的情况来看，经济前景可能充满变数。在欧佩克还在减产的情况下，原油大跌显示世界需求出了问题，也就意味着经济前景不妙。
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