欧元英镑澳元高处不胜寒，非农之夜美指望反弹！

方世平—12月4日分析

昨日国际现货黄金收报1840.70美元/盎司，现货白银收报24.05美元/盎司。

今晚21:30 美国11月非农就业人口变动季调后(万)、美国11月失业率(%)、美国11月平均每小时工资年率(%)数据。目前市场预计新增就业人数为44万，前值为63.8万人；市场预计失业率将下降至6.7%，前值为6.9%。分析预计，由于经济保持回升态势，11月非农就业数据将保持平稳增长，不过相对于此前几个月增速会继续放缓，近期劳动力市场开始显现压力迹象，失业申请上升，疫情相关封锁措施重新实施，但这些因素将更多地体现在12月份数据中。

富国银行分析师指出，未来数月对就业市场复苏来说至关重要。目前即将研发出新冠疫苗，明年夏季经济生活可能会开始恢复正常。该机构分析指出，由于美国还处于假期当中，新增新冠肺炎病例还将处于高峰，许多州对私人活动施加新的限制，未来数月经济形势可能特别艰难。即便未来数月非农就业人数每月仅增长数十万，那也将是就业增长的高峰。

摩根史丹利分析师迈克•威尔逊表示，未来十二个月美元指数可能进一步下跌10%，受通货再膨胀的影响，美元将进一步走弱，原因是美国在结构性赤字方面最为激进，长期以来持续认为美元应该走弱，因为随着结构性赤字的到来，一直将美国不断扩大的双赤字视为看跌美元的关键因素之一，美元疲软将有利于全球经济增长，美元年初至今下跌逾5.7%。

美元指数本周震荡大幅下跌，触及2018年4月以来低点90.50。市场预期2021年经济增长前景向好，同时美国之外可能有更好的投资机会，美元下跌正是金融市场在这种预期下更广泛走势的一部分。随着资产管理公司建立创纪录的美元空头头寸，美元可能进一步走软；本周美元跌势之广让美元空头备受鼓舞：欧元1.2715、澳元0.7450、加元1.2848和韩元1088.57本周均触及两年多来的最高水平，瑞郎则创下了2015年以来的最高水平0.8886。就连环绕在英国脱欧不确定性中的英镑都触及约一年高位1.3500；美国国会最近几天重新将重点放在财政刺激上，这对美元造成了最新打击。另一个迹象表明，投资者越来越看好经济增长和疫苗开发的前景，美国stock market创历史新高，大宗商品也在上涨。华尔街一些人士警告称，鉴于美联储将多年保持低利率，美元将经历看跌周期。这一切都在印证着这个预测；策略师指出，在以美元持有防御性头寸后，我们看到人们把钱投了出去，疫苗新闻加剧了对2021年全球同步增长的预期；明年美元可能进一步跌5-10%。

分析指出，在美联储宽松力度不减的背景下，美元指数明年料仍继续走软，这将推动非美货币继续走强，同时全球经济环境的回暖预期对于商品系货币也有着首当其冲的拉动作用，在这种状况下，澳元和纽元相对美元都将进一步走强，并且，新西兰联储之前计划中的负利率政策措施也有可能因此搁置，令纽元拥有更大的上行空间。

从技术日K线图上来看，美元指数收3连阴线。美指上方压力10日均线，下方支撑90，美指支撑90.43，90.17，阻力91.02，91.35。

欧元/美元支撑 1.2104，1.2064，阻力1.2180，1.2216

EURUSD：欧元兑美元昨日最高上探2175-创2018年4月以来最高，最低触及1.2099，收报1.2145。

德意志银行分析师指出，由于美国选后政领域出现的新裂痕料难在短时间内弥合，加之美联储进一步强化宽松也已成定局，美元指数在2021年全年仍可能续跌10%，而与之对应的是欧系货币会在疫情有望在疫苗帮助下结束之状况下大幅反弹；该机构预计，到2021年底，在脱欧问题得到圆满解决的背景下，英镑兑美元将劲升至1.46水平，回归到2016年脱欧投之前的价位，而欧元兑美元也会回升到1.30上方。与此同时，虽然日元的上涨幅度料小于欧系货币，但美元兑日元也会跌至100关口水平。

从技术日线图上来看，欧元收3连阳线。上方压力2200，下方支撑10日均线。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.2175之上，可考虑轻仓做多，目标为1.2200-1.2216；如汇价反弹破败1.2135继续尝试做空，目标1.2104-1.2064。

英镑/美元 支撑 1.3366，1.3284，阻力1.3515，1.3582

GBPUSD：英镑兑美元昨日最高上探1.3500-升至2019年12月以来的最高水平，最低触及1.3351，收报1.3448。

加拿大帝国商业银行指出，核心设想仍是英国与欧盟在12月底前促成一项协议，尤其是在定于12月14日至17日举行的欧盟议会今年最后一次会议之前，然而达成协议并不是整个过程的结束，协议能否快速获批也成为市场的一大忧虑，因此脱欧协议达成后英镑的任何反弹料是短暂的。

摩根大通分析师指出，英国脱欧客观上对英国经济的损害已经造成，即使年内如期达成脱欧协议避免“硬脱欧”结局，也只是充其量防止损失进一步扩大，并非是大家所理解的“乐观”状况，这意味着，对于英镑汇价前景过高的预期，或许是一种错误的认知；分析师指出，在脱欧风险之外，英国经济在疫情冲击后的恢复状况也仍是步履蹒跚，因而英镑汇价当前的水平事实上可能已被高估。而如道明Securities这样的机构也持类似观点，称即使英国与欧盟达成协议，英镑汇价也仅将录得短暂走高，充其量将升至1.35关口，此后在2021年，英国央行仍需如预期祭出负利率政策，这将会让英镑汇价重新走入下行通道。

汇丰外汇研究全球主管Paul Mackel称，目前市场对美元兑欧元和英镑的看跌情绪过度，考虑到潜在增长和政策灵活性以及哪个国家将从疫情中最快复苏，美元兑英镑和欧元不应该这么弱；英镑一直关注围绕英国脱欧谈判的声音，也没有消化这一风险，在无协议脱欧的情况下，英镑可能下跌10%至15%，尽管这种情况不太可能发生；此外对包括澳元在内的许多亚洲、大宗商品和新兴市场货币持积极看法。

从技术日线图上来看，英镑收小阳线，带长上影线。上方压力昨日高点1.3500，下方支撑10日均线。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.3500，可考虑轻仓做多，目标为1.3515-1.3582；如汇价反弹破败1.3440，可继续尝试做空，目标1.3366-1.3284。

黄金 支撑1827.82.，1814.95，阻力1848.75，1856.81

黄金昨日最高上探1843.93美元/盎司，最低下探触1823美元/盎司，最终收报1840.70美元/盎司。

上个月黄金价格回落，因新冠疫苗的突破削弱了人们对避险资产的需求。不过，黄金仍有望创出十年来的最大年度涨幅。美国政府推出新一轮经济刺激措施的前景压低了美元，提振了黄金价格。尽管如此，一些投资者仍继续远离避险资产，彭博汇编的初步数据显示，黄金ETF持仓量连续第八天下降。

德国商业银行认为，11月份黄金交易所交易基金(ETF)资金外流是金价下跌的主要原因，当月黄金市场持续承受抛售压力，因为有三种新冠病毒疫苗的消息提振了投资者情绪，黃金支持的ETF是金价令人失望的价格走势背后的主要推动因素，在最新的在16个交易日中，有14个交易日出现资金流出，周一又流出了12吨，因此在4月至8月期间，ETF投资者的购买行为推高了金价，但现在却成为了影响金价的负面因素；来自印度的消息带来了一线希望，上周在金价走低的支撑下，中国的黄金需求明显回升，亚洲实物需求的复苏将对稳定金价做出重要贡献，反过来需要保持稳定，以恢复ETF投资者对黄金受到严重打击的信心。

本周后半段美国的系列就业数据因此格外关键，如果数据显示美国就业快速反弹的趋势发生逆转，美联储两周后将别无选择必须加大宽松力度来挽救实体经济，这会让美元计价的黄金价格有更多上行空间。

从技术日线来看，黄金收3连阳线。上方压力半年线以及60日均线，下方支撑11月30日低点1764.01。

交易策略：若金价反弹持稳于1843.93，可考虑继续做多，目标为1848.75-1856.81，若金价下行跌破1835.88；可尝试轻仓做空，目标为1827.82-1814.95。

21:30 美国11月非农就业人口变动季调后(万)

21:30 美国11月失业率(%)

21:30 美国11月平均每小时工资年率(%)

21:30 加拿大11月失业率(%)

23:00 美国10月耐用品订单月率终值(%)