超级星期四欧行利率决议携美通胀数据重磅登场!

超级星期四欧行利率决议携美通胀数据重磅登场!
2021年06月10日 07:37 方世平fangshiping

方世平—6月10日分析

昨日国际现货黄金收报1887.40美元/盎司,现货白银收报27.75美元/盎司。

加拿大央行利率决议:将继续实施量化宽松计划,有关净债券购买速度的决定将根据管委会对经济复苏力度和持久性的持续评估做出。继续提供适当程度的货币政策刺激,以支持经济复苏和实现通胀目标。虽然CPI在整个夏季可能保持在3%附近,但随着基准年效应的减弱和产能过剩继续施加下行压力,预计今年晚些时候会有所缓解。大宗商品价格进一步上涨,特别是石油,加元也进一步升值。今年以来,加元一直是G10中表现最好的货币,兑美元上涨了约5%,受到大宗商品价格上涨和加拿大央行更加偏鹰的立场支持。以及美国提出的基础设施支出方案提振了全球经济前景。

今日19:45欧洲央行利率决议,20:30欧洲央行行长拉加德召开发布会。

荷兰国际集团表示,由于欧洲央行官员已经调整了市场对欧洲央行6月会议的预期,而且预计不会缩减购债规模,因此对欧元兑美元的影响应该是有限的,鉴于资产购买指引不会改变的预期,如果发布会没有足够强烈地重申观望的信息或沟通失误,那么风险的平衡将温和地偏向欧元走高,尽管这不是基本预期,但与目前已经谨慎的市场预期相比,这一结果出现的可能性甚至高于更为偏鸽的信息,因此风险平衡倾向于欧元兑美元小幅走高,即使基本预测是欧元在会议后基本不受影响。

20:30美国5月核心CPI年率未季调(%)数据。

预计5月份总体消费者价格指数将环比上涨0.5%,同比上涨4.7%。美国4月CPI同比上涨4.2%,高于市场预期,为2008年以来的最快涨幅,显示通胀压力增大。如果美国的通胀率比经济学家预期环比升幅更高,则可能会加速缩减购债,美元会得到提振。

高盛认为,目前美国通胀数据上行只是短期内由异常值所驱动,长期内上行空间有限。此后市场对通胀的担忧逐步消退。但预计5月CPI数据仍将使市场接受重大考验。5月CPI数据将是美联储6月中旬货币政策会议前的最后一批重磅经济数据之一。由于当下市场担心强劲的通胀数据将加大美联储提前收紧超宽松政策的压力,交易员情绪谨慎,在数据出炉前不愿意下注。考虑到4、5月份非农数据疲弱,美联储对劳动力市场的担忧可能更甚于对通胀数据上行的担忧,这将延缓量化宽松退出计划的进行。高盛表示美联储首次加息的具体时间将取决于未来2-3年的通胀水平,目前预测的时间点依然是2024年初。

高盛首席经济学家哈祖斯(Jan Hatzius)表示,尽管本周稍后发布的美国5月CPI数据料显示短期通胀水平进一步走高,但美联储官员仍有足够的理由去坚信通胀抬头只是“暂时”状况,这之中包括:失业福利措施即将到期截止、防疫措施松绑之下引发的补偿性购物潮势将消退,以及大宗商品市场供给紧张局面的进一步缓解。这些,都意味着物价涨幅在下半年时恐将难以为继;这将会在下周美联储政策决议措辞中得到进一步确认,届时美联储也将顺水推舟宣称其当前购债力度仍会继续延续“相当一段时间”,尽管其内部可能已经私下开始讨论QE退出路线图,但其却也会告知公众:即使此后开始缩减QE,步伐也仍将是缓慢而循序渐进的。

法国兴业银行外汇策略师Kit Juckes表示:“市场需要得到保证,新冠病毒的危险毒株或美联储不得不比预期更早地改变(刺激)路径,不会威胁到全球经济复苏。到目前为止,疫苗似乎是有效的……总体而言接种仍在加速,这就是希望所在。但对市场来说,这意味着(非美元资产)需要经常得到保证,即美联储不会比预期更早地收紧政策。因此,我们等待今日的CPI数据,然后是下周的FOMC会议。”

分析指出,如果美联储在下周的政策会议上无误地释放出将会开始考虑收紧货币政策的预期,那么美元指数或就此迎来拐点重新进入上行周期。

澳洲联储爱德华兹表示,当前澳洲经济复苏状况的进展已经“远远好于”大家之前的预估,因而之后澳洲联储在政策上进行微调的时间窗口已经打开;他预计澳洲联储会在7月份政策会议上宣布开始缩减QE规模,同时不再对2024年11月之后到期的债券进行再续期购买操作;不过这位官员表示,考虑到经济前景和全球疫情仍存在不确定性,澳洲联储的政策措施仍会留下后手,以便在情况再度恶化时重新及时出手。

从技术日K线图上来看,美元指数收小阳线。美指上方压力30日均线,下方支撑5月25日低点89.53,美指支撑89.70,89.17,阻力90.38,90.63。

欧元/美元支撑 1.2140,1.2102,阻力1.2238,1.2266

EURUSD:欧元兑美元昨日最高上探2218,最低触及1.2169,收报1.2179。

在今日欧洲央行政策声明和美国发布CPI数据前,投资者采取了观望态度,导致最近主要货币大多在区间波动。尽管预计欧洲央行将保持政策稳定,但欧元可能对欧洲央行经济预测的变化或未来几个月缩减购债步伐的任何信号敏感。

从技术日线图上来看,欧元收小阳线。上方压力5月25日高点1.2266,下方支撑30日均线。

交易策略:如汇价反弹持稳于1.2189之上,可考虑轻仓做多,目标为1.2238-1.2266;如汇价反弹破败1.2169继续尝试做空,目标1.2140-1.2102。

英镑/美元 支撑 1.4056,1.3996,阻力1.4218,1.4249

GBPUSD:英镑兑美元昨日最高1.4189,最低触及1.4108,收报1.4114。

英国央行首席经济学家霍尔丹指出,已经看到“一些很大的物价压力”,到了某个阶段可能就是缩减庞大货币刺激的适当时机。如果约翰逊决定按照计划于6月21日完全取消英国的封锁限制,英镑可能会升值;如果他决定延长限制,英镑则会走贬。时间拖得越长,对英镑就越不利。在此之前,英镑走势将很大程度上取决于今日美国CPI数据,如果CPI数据强劲,可能拖累英镑大幅下跌。但如果CPI不及预期,可能英镑将迎来上冲。

从技术日线图上来看,英镑收小阴线。上方压力6月1日高点1.4249,下方支撑1.3996。

交易策略:如汇价反弹持稳于1.4137,可考虑轻仓做多,目标为1.4218-1.4249;如汇价反弹破败1.4108,可继续尝试做空,目标1.4056-1.3996。

黄金 支撑1877.85.,1857.78,阻力1903.69,1919.28

黄金昨日最高上探1898.92美元/盎司,最低下探触1886美元/盎司,最终收报1887.40美元/盎司。

根据历史数据,黄金对抗通胀方面的表现好坏参半。在美国最近一些通货膨胀最严重的时期,黄金甚至为投资者带来了负回报。晨星(Morningstar)投资组合策略师Amy Arnott表示,担心消费者价格上涨的投资者可能会转而考虑其他资产类别。他表示,黄金确实不是完美的对冲工具,没有人能保证如果通胀飙升,黄金也会产生高于平均水平的回报。 根据他的分析,黄金投资者在1980年至1984年期间平均损失了10%,当时的年通胀率约为6.5%。同样,1988年至1991年,黄金的回报率为负7.6%,而同期的通胀率约为4.6%。 然而,1973年至1979年,年均通货膨胀率为8.8%,投资者却大赚了一笔,那时黄金回报率高达35%。他称,在过去的半个世纪里,黄金与通货膨胀的相关性相对较低,为0.16。

瑞士信贷:美国较低的实际利率将推高金价现货黄金虽回测200日均线,但上行可能性更大,原因是金价会受益于美国较低的实际利率。预计现货黄金会在1943-1966遇到强大阻力,但不排除突破该区间的可能性。甚至有望重返2075美元/盎司的历史新高。若金价跌至1841美元/盎司下方,短期内或转为横盘走势。白银保持区间波动,短期内可能逊于黄金,白银将延续其漫长的整合阶段,这种趋势还将持续相当长一段时间,由于去年形成了一个多年底部,但这被视为核心趋势最终再次上升,重新测试30.10/72美元之前的一个暂时阶段,在此之后,需要看到上升趋势的恢复,接下来的阻力位是35.23美元。

现货钯金价格在今年5月初一度飙升至每盎司3000美元以上的价格,这使之超越黄金和铂金,成为最有昂贵的主流贵金属。尽管此后其价格自历史高位稍有回落,但仍比黄金贵出了超过50%。而业内分析人士则更认为,在需求推动下,钯金与黄金的价差在今年下半年还将进一步拉大;推动钯金价格持续上涨的动能在于全球各国近年来加速推动的清洁能源转型,使得这款被用于汽车尾气催化解毒用途的金属的工业应用需求有增无减。而此后随着汽车工业的进一步复苏以及环保规定的日趋严苛,钯金需求量将有增无减。而主产国俄罗斯在北极地区的矿业设施此前遭遇水灾部分停产的状况也会进一步限制供给量,令价格继续面临上行压力。于是,在开年以来已经上涨15%的基础上,钯金价格并未已经就此创出历史大顶,后市年内剩余时间将大概率再创新高。这与全球经济加速复苏,美联储年底面临缩减QE大背景下避险黄金或将面临抛压的状况正构成鲜明反差。一旦美债收益率继续上升施压黄金价格,钯金有可能破天荒地相对黄金录得超过100%的溢价幅度。

一旦航空旅行在夏季旅游旺季进一步恢复,将有望推动全球航空燃油需求进一步走高,这将对当前已经处于高位的油价水平提供进一步推动。此外,跨境旅游业的复苏也将对欧美多国的就业市场提供进一步提振效果,从而令美联储及欧洲央行有机会更早开始缩减经济扶助措施力度。

从技术日线来看,黄金收小阴线。上方压力6月1日高点1916.53,下方支撑6月4日低点1855.03。

交易策略:若金价反弹持稳于1890.77,可考虑继续做多,目标为1903.69-1919.28,若金价下行跌破1886;可尝试轻仓做空,目标为1877.85-1857.78。

今天关注的主要数据面如下:

19:45 欧洲央行利率决议

20:30 欧洲央行行长拉加德召开发布会

20:30 美国5月核心CPI年率未季调(%)

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