美元依旧坚挺,美联储货币纪要和美CPI数据登场!

美元依旧坚挺,美联储货币纪要和美CPI数据登场!
2021年10月13日 09:43 方世平fangshiping

方世平—10月13日分析

昨日国际现货黄金收报1759.50美元/盎司,现货白银收报22.54美元/盎司。

今日20:30 美国9月核心CPI年率未季调(%)数据。美元指数创一年新高94.56,能源价格将加剧通胀,并增加美联储比预期更早采取行动的压力。市场预期美联储仍将开始缩减疫情期间大规模的刺激举措并在2022年加息,这应利涨美元。

美联储会议纪要和CPI数据都将在今天出炉。耐人寻味的是,IMF刚刚下调了全球增长预期,并对通胀率发出严厉警告,美联储会议纪要将如何表述,值得市场关注。令人担忧的是通胀形势发展飞快,自上次会议以来,美联储的应对可能也会有所变化;IMF今天呼吁央行“高度警惕”,如果物价压力持续存在,宜尽早采取行动收紧货币政策。IMF虽然暗示物价压力是暂时的,但是该机构对于误判的担忧有所增加。总体而言,IMF的报告强调滞胀是一种风险,如果价格压力持续到2022年, 美联储必须尽快缩小资产购买规模,以便在政策利率方面保有灵活性。IMF警告通胀,称美联储等应准备好收紧政策。IMF资本市场部主管Tobias Adrian在采访中表示:“冲击可能来自中央银行本身,因为他们收紧政策的速度快于之前的预期,鉴于估值水平过高,我们担心可能出现大规模的抛售。”他表示,通胀压力的显现“不同于以往任何时候”,这使得各国央行的计算变得更加复杂。

美国财长珍妮特•耶伦坚持她的估计,即美国通胀率上升将被证明是“暂时的”,同时她承认价格上涨的速度需要更长时间才能恢复正常。

亚特兰大联储博斯蒂克表示,今年通胀率飙升的持续时间比决策者预期的更久,所以不适合再把物价上涨称为“暂时性”。“暂时性”不是一个好词,越来越明显的是,这种由严重、广泛的供应链中断问题导致的物价上涨压力不会很快缓解,就这个定义而言,通胀不是暂时的;今年在货币政策上有投票权的博斯蒂克支持FOMC削减每月1200亿美元的资产购买规模,该计划可能会在11月会议上启动,他表示,美国的经济增长和就业复苏超出了他的预期;他说,我调整了我在点阵图中的预测,以反映更快的经济增速,主要是就业和通胀率方面,这也让我将预测加息时点略微提前了一些。不过我依然认为现在距离加息至少还有一年多的时间。减码不太可能导致经济放缓,因为市场运作良好,美国经济问题更多是因为疫情引发的供应链中断,而不是需求面因素;他在书面讲话中表示,他看到通胀正在扩大。他说,我相信越来越多的证据表明,价格压力已经超出了与供应链问题或服务业重新开放最直接相关的几项因素;长期通胀预期指标已经攀升,许多指标达到了十年高点。

圣路易斯联储布拉德:支持美联储在11月开始缩债,希望在2022年第一季度完成缩债,以应对更高的通胀,重申希望FOMC到2022年一季度末完成减码QE的过程。美国经济增速恐怕在三季度显著放缓,但之后料将有所反弹。如果需要的话,希望在2022年春季或夏季准备好加息。

三菱日联金融集团(MUFG)称:“在英国加息前景的支撑下,英镑未能走强,这可能在一定程度上反映出,人们担心英国的通胀压力可能比其他地方更麻烦,并侵蚀英镑的相对价值。”MUFG预计,随着美联储将在11月的政策会议上宣布缩减构债规模,美元将获得进一步上涨。该集团指出;“在年底前,基本面因素已经预示着美元将走强。”

西班牙对外银行(BBVA)外汇策略主管Roberto Cobo Garcia表示,由于日本政府公债收益率被牢牢锚定,且日本央行维持政策不变,对美联储很快宣布缩减量化宽松的预期应该会推高美债收益率,料推动美元兑日元进入更高的区间。

随着全球经济再度面临滞胀风险,德意志银行建议以瑞郎作对冲,因瑞士央行持鹰立场,且瑞士经济较少暴露在持续的价格压力下。策略师Robin Winkler写道,瑞郎吸引力部分源自瑞士央行对通胀的要求比其他央行严格。 如果欧洲通胀继续恶化,瑞士央行可能容忍瑞郎走强,作为抵御输入型通胀的第一道防线。瑞士经济面临的价格压力也比欧洲其他地区要小,因为该国使用的能源不到1%来自化石燃料,而且海运贸易微不足道。对成本上升的抵御能力会“导致其与英国和欧元区的实际利差扩大”。

从技术日K线图上来看,美元指数收2连阳线。美指上方压力去年9月25日高点94.75,下方支撑10日均线,美指支撑94.11,93.98,阻力94.77,94.97。

欧元/美元支撑 1.1494,1.1465,阻力1.1588,1.1606

EURUSD:欧元兑美元昨日最高上探1.1570,最低触及1.1523,收报1.1530。

德国商业银行表示,欧元兑美元最近遭受重创,因为市场预计美联储对高通胀的反应将比欧洲央行更积极,但该现象不会持续。德国商业银行货币分析师Ulrich Leuchtmann表示,美国2022年通胀下降速度可能比市场预期的更快,迫使市场降低美国加息预期。届时欧洲央行对高通胀的淡化态度导致的欧元劣势将不再有影响,欧元兑美元应该会部分复苏,尽管不如我们之前预期的那么强劲。德国商业银行预计,到2022年12月,欧美将从目前的1.1558升至1.20。

从技术日线图上来看,欧元收2连阴线。上方压力10日均线,下方支撑1.1500。

交易策略:如汇价反弹持稳于1.1545之上,可考虑轻仓做多,目标为1.1588-1.1606;如汇价反弹破败1.1523继续尝试做空,目标1.1494-1.1465。

英镑/美元 支撑 1.3527,1.3487,阻力1.3667,1.3697

GBPUSD:英镑兑美元昨日最高1.3637,最低触及1.3567,收报1.3587。

百达财富管理公司(Pictet Wealth Management)表示,英国央行可能最早在11月加息以遏制通胀飙升。Pictet的Thomas Costerg在一份报告中写道,我们现在预计未来两个月加息15个基点(最有可能在11月),然后在2022年第一季度再次加息25个基点,然后暂停,鉴于“英国国内经济前景迅速恶化和能源危机加剧,以及欧盟-英国与北爱尔兰贸易地位的关系恶化,这样的举动是“危险的”,由于有关休假计划取消的影响的数据有限,该行“现阶段在非常黑暗中摸索”,Pictet表示,此时加息将打破英国央行的模式,后者假设美联储或欧洲央行不会单独行动,这表明英国央行将违背其传统的反应功能。

三菱日联货币分析师Lee Hardman表示:“新冠疫情、英国脱欧和能源价格飙升带来的负面供应冲击,将在年底临近之际对英国经济表现产生更明显的负面影响。”尽管经济增长放缓,但英国央行可能会提高利率以抑制通胀。鉴于这些风险,三菱日联维持对英镑兑美元的空头头寸。

加拿大皇家银行外汇策略师Adam Cole:加息是我对英镑持悲观态度的一个关键因素。预计英镑兑美元GBP/USD到年底将跌逾4%至1.30。英国央行收紧货币政策的举措“只是加剧了对实际收入的挤压,而能源价格上涨和财政政策收紧已经造成了这种挤压”

从技术日线图上来看,英镑收2连阴线。上方压力30日均线,下方支撑10月6日低点1.3542。

交易策略:如汇价反弹持稳于1.3600,可考虑轻仓做多,目标为1.3667-1.3697;如汇价反弹破败1.3567,可继续尝试做空,目标1.3527-1.3487。

黄金 支撑1740.02,1730.24,阻力1779.06,1788.80

黄金昨日最高上探1769.32美元/盎司,最低下探触1749.80美元/盎司,最终收报1759.50美元/盎司。

自6月以来,金价一直处于下行趋势,美元走强和美国国债收益率上升令金价承压。此外,市场已开始消化美联储将更快加息的预期,因通胀担忧令金价承压。许多分析师将近期金价下跌归因于三个主要因素:美元走强和美联储缩减购债规模。第三个催化剂是10年期美国国债收益率的上升。美国10年期国债周一因假日休市,但收益率最近一直在上涨。收益率上升是市场情绪倾向于美联储今年开始缩减资产购买规模的直接结果。投资者已经调整了他们对美联储的预期。他们预计美联储加息的速度会比他们早先预期的更快。此外,2年期美国国债收益率和2年期实际收益率的上升也反映了这一点。此外,美元今年已升值5%。当美元升值时,金价往往会走软。预计美联储将在2023年初开始加息,英国央行和加拿大央行可能在此之前加息。与其他央行相比,欧洲央行、日本央行、澳洲联储、瑞典央行和瑞士央行晚些时候可能会对货币政策进行调整,但方向是收紧,而不是放松。收紧货币政策通常利空黄金,因为它会引发政府债券收益率上升。

OPEC+将在11月增加40万桶/天的供应,这是市场在会议前预期的最低水平。 石油和其他能源大宗商品市场趋紧,重新引发了人们对油价能涨到多高以及能否达到每桶100美元的猜测,尤其是如果今年冬天北半球气温比往年更冷的话。80美元/桶通常被视为需求崩溃的触发点,但由于全球天然气和煤炭市场吃紧,今年冬天对需求造成破坏的油价可能要更高。

City Index高级金融市场分析师Fiona Cincotta表示,市场肯定担心供应耗尽,即使OPEC往回增加市场供应,“也未必对油价产生巨大抑制。90美元的油价显然近在眼前。”

瑞银财富管理投资总监办公室报告指出,随着能源供应上升和库存回升,价格明年料将趋于稳定或缓和。新增的煤炭和天然气产能在关键地区增加,而新增产能不太可能在短时间内暂停,如果淡季需求放缓,或如果北半球冬季天气比预期温和,新增产能可能令能源价格加速下行。另外,政府和企业将重新评估向可再生能源的短及长期过渡计划,例如,加快对电池储能的投资,或更多通过碳抵消来实现短期排放目标。

脱脂奶粉futures价格周一达到每百磅135美分,创下自2014年8月以来新高,因欧洲和新西兰牛奶产量令人失望,造成全球牛奶短缺,促使国际采购商争相抢购。《乳制品市场分析》编辑马特•古尔德(Matt Gould)在一份报告中说,美国出口商“报告称,来自国际客户对奶粉、黄油和奶酪的查询激增”。

从技术日线来看,黄金收小阳线。上方压力60日均线,下方支撑10月6日低点1744.80。

交易策略:若金价反弹持稳于1762,可考虑继续做多,目标为1779.06-1788.80,若金价下行跌破1749.80;可尝试轻仓做空,目标为1740.02-1730.24。

今天关注的主要数据面如下:

14:00 德国9月CPI年率终值(%)

14:00 英国8月工业产出年率(%)

20:30 美国9月核心CPI年率未季调(%)

00:00 EIA公布月度短期能源展望报告

01:00 G20财长和央行行长在世界银行/IMF年会期间召开发布会

02:00 美联储公布货币政策会议纪要

04:30 美联储理事布雷纳德发表讲话

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