今日鲍威尔拉加德贝利黑田东彦演讲备受关注！

方世平—9月29日分析

昨日国际现货黄金收报1733.40美元/盎司，现货白银收报22.43美元/盎司。

美指刷新去年11月4日以来高位至93.81；此前美联储布拉德预计2022年将加息两次，并呼吁一旦债券购买结束，就开始缩减资产负债表。美联储布拉德：考虑到复苏的速度，美联储政策正常化的速度可能比2007年到2009年危机之后的速度更快。预计2022年将加息两次，并呼吁一旦债券购买结束，就开始缩减资产负债表。美联储对更高通胀框架的承诺，但现在面临通胀过高、持续时间过长的风险。预计到明年通货膨胀率仍将维持在2.8%，这是最近预测的最高值。美联储上周宣布可能最快于11月开始缩减刺激措施，并暗示加息可能早于预期。分析师预计，美元将继续逐步走升。随着美元重新开启新一轮涨势，黄金下行动能再度加速，金价整体前景悲观。但若无法就联邦债上限尽快达成一致，最终导致政府违约，黄金短线随时可能大幅反弹。

自2014年加入美联储以来，布雷纳德一直是政策方面颇具影响力的声音，她的言论表明，美联储何时削减债券购买的最终决定可能取决于即将公布的9月份就业报告。该报告将于10月8日发布，这将是美联储在11月初政策会议之前的最后一份就业报告。美联储可能提前收紧政策的前景将美元汇率推回到接近一个月高点的位置，并进一步提振美元汇率。美联储总裁布雷纳德、纽约联邦联储威廉姆斯和芝加哥联储埃文斯的言论强化了上述预期。官员们对第一阶段的政策收紧表示满意。

Forexlive分析师Justin：从技术上看，美联储确认了缩债的时间表，且人们对能源危机和今夏之后全球经济复苏放缓导致滞胀的担忧日益加剧。尽管美联储坚持认为通胀是暂时的，但后者使其难以保持这一立场，尤其是若物价压力持续升温至明年的话。美联储似乎不想在这个时候过快地惊吓市场（即现在开始缩债，并于晚些时候加息），但这并不意味着其不会改变目前的立场。

美联储鲍威尔：即使缩减购债规模，在明年年中之前也会增加宽松政策；提高利率的门槛更高；美联储只通过了缩债前的测试；只要美联储还在购买债券，它就在增加流动性。美国在实现充分就业方面还有很长的路要走。美联储几乎满足了开始Taper（减码QE）的条件，相比之下，加息的要求显然更高。作为通货膨胀核心的供给侧限制已经变得更糟了；需要在通货膨胀下降之前缓解供应阻塞；我相信通货膨胀会下降。通货膨胀和就业之间的关系仍然存在，但是比过去弱了；我们现在看到的通货膨胀与菲利普斯曲线无关。（菲利普斯曲线是用来表示失业与通货膨胀之间交替关系的曲线，通货膨胀率高时，失业率低；通货膨胀率低时，失业率高。）

美国财长耶伦对国会施加压力以避免美国联邦政府债违约。她警告说，除非国会暂停或提高联邦债上限，否则财政部将在10月18日前后耗尽现金。如果国会到10月18日不采取行动提高或暂停债上限，财政部很可能会用尽特别手段，如果没有解决债上限问题，将带来“灾难性”后果，包括“金融危机”和经济衰退。耶伦的最新时间表比华尔街许多人预期的要早一些，她的警告加剧了金融市场担忧的迹象。她在另一份声明中警告称，如果国会未能批准新的资金或拨款法案，美国政府将于9月底关闭。在这种情况下，政府机构必须将数千名联邦雇员解雇并以有限的能力运作，直到资金恢复。

加皇资本市场首席外汇策略师Adam Cole表示，如果美国国债收益率上涨对stock price造成更大压力，美元可能加速上涨。 过去一周美元兑其它货币小幅走升，因交易员押注美联储可能最早明年底开始加息。但美元涨势一定程度上受到stock market压制。因美联储上周会议对经济复苏作出相对乐观的评估，stock market一度小幅上涨。“当stock market上涨的时候，美元未能在美债下跌同时大幅上涨应该不难理解，”Cole在给客户报告中称。“但如果债券收益率上升，通过估值担忧继续对stock market构成下行压力，那么预计美元将进一步加速上涨。”

从技术日K线图上来看，美元指数收小阳线。美指上方压力94，下方支撑10日均线，美指支撑93.46，93.18，阻力93.91，94.08。

欧元/美元支撑 1.1666，1.1647，阻力1.1703，1.1721

EURUSD：欧元兑美元昨日最高上探1.1703，最低触及1.1666，收报1.1684。

欧洲央行行长拉加德：，一旦疫情紧急情况结束(距离这个时刻越来越近)，我们在利率和资产购买计划下的购买行为方面的前瞻性指引将确保货币政策保持支持性。只要通胀预期保持稳定，货币政策通常应该“看穿”暂时的供给驱动的通货膨胀。我们仍然需要一个宽松的货币政策立场，以安全退出大流行，并将通货膨胀率可持续地拉回2%。通胀影响将会消退，必须专注于安全地引导经济走出危机。仍需要宽松政策来帮助经济走出疫情。预计一旦疫情影响消退，通胀将会下降。没有迹象表明通胀在广泛增长。欧央行决不能对暂时性的供应冲击反应过度。

花旗分析师反映，事实证明，欧元区和英国通胀的回升速度更快、幅度更大，并显示出比此前预期更持久的迹象；现在的关键问题是，这是否会演变成更持久的通胀，还是会在未来几年再次变成暂时的通胀减速；这将对欧洲央行和英国央行的货币政策产生影响。

从技术日线图上来看，欧元收3连阴线。上方压力10日均线，下方支撑8月20日低点1.1662。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.1690之上，可考虑轻仓做多，目标为1.1721-1.1800；如汇价反弹破败1.1666继续尝试做空，目标1.1647-1.1600。

英镑/美元 支撑 1.3465，1.3392，阻力1.3664，1.3790

GBPUSD：英镑兑美元昨日最高1.3717，最低触及1.3518，收报1.3538。

野村分析师预测到11月通胀率将达到4.6%，他们表示，受恐慌性买入推动燃料价格上涨影响，通胀率到年底可能进一步上升0.2个百分点。虽然这可能使通胀率在更长时间里高于英国央行2%的目标，但消费者感受到成本上升的影响可能损害英国经济复苏，进而降低决策者采取行动的意愿。

从技术日线图上来看，英镑收大阴线。上方压力10日均线，下方支撑1月11日低点1.3450。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.3550，可考虑轻仓做多，目标为1.3664-1.3790；如汇价反弹破败1.3518，可继续尝试做空，目标1.3465-1.3392。

黄金 支撑1722.05，1710.71，阻力1749.59，1765.79

黄金昨日最高上探1754.44美元/盎司，最低下探触1726.90美元/盎司，最终收报1733.40美元/盎司。

摩根士丹利：从五个方面分析白银与黄金各自的优劣势；① 与全球经济的联系：白银大量用于重工业和高科技。因此，白银比黄金对经济变化更敏感。当经济起飞时，对白银的需求往往会增长。② 通胀对冲：从历史上看，当美国通胀上升时，黄金和白银都会稳步上涨。这两种金属都以美元计价，因此当美元贬值时，黄金和白银通常会升值。考虑到更大的工业需求，随着通胀上升和美元贬值，白银的涨幅往往超过黄金。”③ 波动性：预计银价的波动性有望达到金价的两到三倍。④ 多元化工具：白银可被视为一种很好的投资组合多元化工具，与share、债券和大宗商品的正相关性较弱。然而，黄金被认为是一种更强大的多元化投资工具。黄金与stock market一直不相关，与其他主要资产类别的相关性非常低。与银和工业基本金属不同，黄金受经济衰退的影响较小，因为它的工业用途相当有限。”⑤ 价格：白银比黄金便宜得多，这使得散户投资者更容易获得白银。对于那些刚刚开始建立投资组合的人来说，白银的成本可能使其成为更好的投资选择。

托克(Trafigura)石油交易部联席主管Ben Luckock在今年亚太石油会议(APPEC)上说：“随着新市场和消费者的出现，全球石油需求似乎有可能继续上升，而不是下降。这提高了传统形式的能源可能出现价格上涨周期的可能性。虽然这在短期内可能对石油生产商有利，但这也意味着全球经济要付出巨大的代价，这不符合任何人的长期利益。”

OPEC在其最新的长期报告中预测，到2023年，全球燃油消费将完全恢复到疫情前的水平并持续保持增长，2035年后不久会达到稳定水平。这个预测表明OPEC并不认为四周后在苏格兰举行的联合国气候变化大会将导致能源消费从化石燃料迅速转向。OPEC秘书处说，“对于所有这些雄心勃勃的气候承诺是否能在拟议的时间表内履行，现在仍有很大疑问”。OPEC秘书长Mohammad Barkindo接受彭博电视采访时表示，随着疫情的消退，各国开始重新开放、旅行得以恢复，石油需求正在复苏。虽然复苏仍有可能“缓慢”而“坎坷”的，但需求将继续攀升；OPEC+将在10月4日的会议上在“保持市场平衡”方面“继续尽其所能。”如果主要石油生产国认为德尔塔毒株造成的担忧减少，刺激了全球经济增长，导致需要增产更多石油来满足需求，那将利空油价。

天然气最初被认为是一种桥梁燃料，介于化石燃料时代和后化石燃料、可再生能源时代之间的桥梁，然而随着对气候变化的警告越来越响亮，各国政府在减排目标上也越来越雄心勃勃，欧洲和美国的能源计划都开始取消天然气。鉴于欧洲目前的能源形势，这可能是一个过早的举动。这不是第一次，也可能不是最后一次。因为高昂的天然气价格已经推高了对煤炭的需求，而欧盟成为绿色世界中最绿色的国家的雄心正在瓦解。

从技术日线来看，黄金收小阴线。上方压力10日均线，下方支撑8月11日低点1722.90。

交易策略：若金价反弹持稳于1738.25，可考虑继续做多，目标为1749.59-1765.79，若金价下行跌破1726.90；可尝试轻仓做空，目标为1722.05-1710.71。

今天关注的主要数据面如下：

17:00 欧元区9月经济景气指数

17:00 欧元区9月工业景气指数

17:00 欧元区9月消费者信心指数终值

22:30 欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话

23:45 英国央行行长贝利、日本央行行长黑田东彦、欧洲央行行长拉加德、美联储鲍威尔在欧洲央行金融论坛小组上发表讲话