“算力霸权”与“硅基围栏”——从英伟达市值登顶透视美国“AI遏华”
毕子甲 孙旻宏
编者按：AI算力以每年60%的速度增长，全球经济进入“算力决定生产力”的新时代，掌握核心GPU芯片技术、构建开放算力生态、推动绿色算力转型的国家或将主导下一个10年。
从皮衣换唐装，英伟达CEO黄仁勋今年以来第三次来到中国。
“今天AI也是我们的基础设施，就像是电一样，以及过去的互联网一样。”2025年7月16日，黄仁勋在北京出席链博会时说。此前一天，他对媒体宣布，已获美政府承诺允许对华出口H20 GPU。H20是英伟达在拜登政府任内对华芯片出口管制合规要求下，去年一季度面向中国市场推出的“阉割版”AI芯片，虽然性能指标与其最新的Blackwell架构芯片差距较大，但仍领先于绝大多数中国产芯片。
2025年初，DeepSeek爆火出圈，全球科技巨头纷纷加入“GPU囤货竞赛”，推动英伟达市值历史性登顶。7月9日，英伟达股价盘中冲破164.42美元，市值首破4万亿美元，成为史上市值最大上市公司。从2023年6月首破1万亿美元，英伟达仅用25个月绘就人类历史上最陡峭的市值增长曲线。目前，英伟达市值远超其他芯片企业，约等于39个英特尔、17.7个AMD。
这一战绩，一定程度上反映了全球经济权力结构正发生转变，产业范式变革催生垄断性价值重估，“算力霸权”时代或已到来。
铸就“算力帝国”：为什么是英伟达？
英伟达市值登顶，给全球科技版图变迁画上新的注脚。AI热潮到来，对高性能GPU的指数级增长需求，帮助英伟达源源不断收割“算力美元”，一个庞大的“算力帝国”冉冉升起。
● GPU算力领先成就硬件“霸主”：英伟达每一代GPU几乎都实现了性能飞跃。如，Hopper架构的H100，能为大语言模型提供前所未有的计算能力；Blackwell架构的GB200超级芯片，能处理万亿参数级模型。这些持续的、颠覆性硬件创新，确保英伟达在AI芯片领域处于绝对领先地位。
2025年第一季度，英伟达以92%的市场占有率在独立显卡领域呈压倒性优势，AMD仅剩8%市场份额，英特尔则几乎退出竞争。
创办于1993年的英伟达，最初致力于游戏与图形显卡研发，1999年推出首款可编程图形处理器（GPU）。21世纪以来，随着AI底层技术深度学习的兴起，研究人员发现GPU处理海量数据和并行计算等方面的能力远超传统中央处理器（CPU）。英伟达敏锐捕捉到这一趋势，迅速将GPU研发重心转向AI计算。
●CUDA软件生态垄断挖深“护城河”：英伟达的过人之处还在于，提前布局让GPU硬件通用化的CUDA软件生态系统。2006年起，英伟达开始打造CUDA，这是一种并行计算平台和编程系统，开发者可用C++等高级语言直接在GPU上编程，极大简化了GPU开发难度。经过十余年累计超300亿美元的开发投入，CUDA平台汇聚了全球约500万名开发者，形成了“芯片设计-软件开发-行业应用”的完整闭环。
一旦开发者习惯了CUDA环境并投入开发，轻易不会转向其他平台，这种“锁定能力”意味着，想要超越英伟达的“后来者”即便能在硬件上取得突破，短期内也很难突围CUDA的软件“封锁”。目前，全球超90%的AI训练任务和应用都依赖CUDA进行开发优化，特斯拉自动驾驶、DeepSeek大模型，甚至OpenAI的GPT-5，都跑在CUDA生态上。
此外，CUDA采取闭源生态，与英伟达某些特殊硬件设计相互绑定，通过飞速迭代确保英伟达在GPU领域的长期独家话语权。如果说GPU是“AI石油”，那么CUDA就是“炼油厂”或“输油管道”，夜以继日地为英伟达挖深“护城河”。
● “独孤求败”的英伟达疯狂“卷自己”：“英伟达不再是一家芯片公司，而是一家AI基础设施公司。”黄仁勋5月公开表示。英伟达还构建了从芯片、板卡、系统到软件平台和云服务的端到端AI计算栈，这种垂直整合令软硬件实现最佳协同。如，DGX系列服务器集成多颗GPU，客户开箱即用，这种“交钥匙”解决方案，大大降低了AI开发门槛，进一步巩固英伟达市场地位。
英伟达善于利用自身优势提前布局,这从其打造CUDA，踩中比特币、元宇宙及AI等多个风口可见一斑。2023年以来，英伟达卖出GPU的同时，仍在开拓道路。如，将GPU、数据处理器（DPU）和CPU合并，制造出拥有恐怖计算能力的DGX GH200超级计算机、计算平台BlueField-3DPU等。目前，英伟达还积极布局AI制药、新能源汽车、人形机器人、太空探索等多种未来产业。
● AI革命催生“算力饥渴”，需求爆发助“算力帝国”飞速扩张：2022年底开启的AI热潮，引爆全球AI基建，为英伟达注入超级增长动能。花旗银行预测，2028年全球AI数据中心市场规模将达5630亿美元，英伟达几乎垄断所有主权AI订单。
——主权AI大搞“算力军备竞赛”。“主权AI”是黄仁勋2023年发明的概念，指所有国家都应训练部署自己的大模型，建立自己的基础数据中心。当前，一场“算力军备竞赛”正以前所未有的规模展开，有能力发展主权AI的国家和地区，都在大量采购英伟达GPU。如，沙特、阿联酋等中东国家豪掷上万亿美元，下单包括英伟达GPU在内的AI基础设施；法国、意大利等欧洲电信巨头与英伟达联手新建超过20座“AI工厂”；新加坡与英伟达合作开发东南亚语言大模型等。
——科技巨头纷纷下场“疯狂囤卡”。Meta宣布将在年底前部署35万块H100；马斯克为xAI紧急追加10万块GPU订单；甲骨文一口气囤了40万张英伟达GPU，做起“算力出租”生意。英国《金融时报》预计，谷歌母公司Alphabet、微软、亚马逊、Meta这4家科技巨头2025年将有超过3200亿美元的资本支出，其中超过40%流向英伟达。
打造“硅基围栏”：美国加速推进“算力霸权”
英伟达崛起，并非孤立的商业现象，而是美国推行“算力霸权”至关重要的一环。在这个战略中，GPU巨头的技术优势被美政府巧妙转化为地缘政治工具，试图构建一道以算力为核心的“硅基围栏”，遏制我在AI领域迅速发展。
白宫AI事务负责人戴维·萨克斯公开宣称，AI将重塑全球力量平衡，美国“必须赢得这场竞赛”。今年以来，美政府一改对高端GPU严格出口限制，同意向阿联酋每年出口高达50万枚最先进AI芯片，但附加条件是该国企业每在本国建一个数据中心，就必须在美国本土建一个同等规模的备用中心。这说明，美试图将中东雄厚的“石油美元”转化为对自身AI技术和标准的深度绑定，打造“算力美元”体系图谋已现。美国借助中东构筑起一道“硅基围栏”，对冲乃至压制中国在全球AI领域日益增长的影响力。
2025年7月23日，特朗普政府正式发布《赢得AI竞赛：美国AI行动计划》（下称《行动计划》），标志着美政府在AI领域开启了全新的政策布局。白宫科技政策办公室主任迈克尔·克拉齐奥斯在电话会议上说，所有政策都可能在未来6个月到1年内执行。
《行动计划》核心主要包括三个部分：一是加快AI技术创新，放宽监管措施，支持无人机、无人驾驶、机器人等新兴产业发展，这与拜登时期侧重风险管理形成鲜明对比。二是推进AI基建扩张，加强数据中心建设与电力保障，重振美国芯片制造业。三是加强全球标准引领，推动美国技术成为世界标准，明确提出要让美国的软硬件系统成为全球AI创新的“标准”平台。
这一计划，将进一步加剧全球AI竞争，尤其中美之争。截至目前，美国通过四个阶段的制裁管制，限制中国AI技术发展：
第一阶段，2016年至2020年，通过传统实体清单等贸易手段，精准打击中兴、华为等中国特定高科技企业，旨在遏制我关键企业产品获取能力。
第二阶段，2020年至2022年，通过出口管制等手段，限制中国关键企业绕过制裁壁垒获取重要技术的能力。由于全球大部分芯片并非在美生产，为了扩大长臂管辖，美针对华为发布《外国直接产品规则》，将全球任何地区生产的芯片都纳入管制范畴。
第三阶段，2022年至2024年，通过“出口管制新规”“对外投资限制行政令”等手段，从贸易、技术、人员、资本全方位限制中国先进半导体制造工艺及先进计算芯片。一方面限制我采购先进GPU，另一方面联合日本、荷兰对中国全面管制先进半导体设备，限制中国自产AI芯片。
第四阶段，2025年至今，中国企业突破技术封锁实现GPU国产化，美开始全面限制三星、台积电等代工厂为中国企业生产GPU。为避免中国产GPU参与市场竞争，美一方面通过美国商务部工业和安全局指导意见限制全球企业采购华为GPU，另一方面发布《行动计划》推动美国AI技术占领全球市场。
美国霸权之路的扩张，经历了冷战后从“华盛顿共识”所主张的“政府角色最小化、快速私有化和自由化”的新自由主义手段，向政治、市场和战略融合的复合型手段转变，构建出以科技与金融为“双支柱”的霸权体系。
“非对称性博弈”：中国的破局之道
历史经验一再证明，商品禁令往往催生地下市场，直至本土替代。美试图将我排除在“AI供应链”之外，必然激发中国本土强大的自主创新意识与国产替代决心。当前，三重优势构成中国AI产业对美博弈的“非对称性竞争力”：
——“新型举国体制”优势助力技术突围。在关键核心技术领域，国家能调动政府部门、科研机构、高校院所、国企民企等多种资源协同攻关。这种“集中力量办大事”的模式，在军事、航天、高铁等领域取得过显著成就，如今依旧能够指导芯片与AI领域技术突围取得成功。
——本土优质企业国产替代加速推进。坊间一直流传，美政府此次承诺放行H20，真正原因在于中企已研制出性能接近的产品。近日，华为在2025世界人工智能大会上，首次线下展出昇腾384超节点真机,华为称其整体能力对标英伟达2022年推出的H100。华为的算力集群解决方案基于384颗昇腾芯片构建，可提供算力接近英伟达GB200 NVL72系统的2倍，总内存容量超出英伟达方案3.6倍，内存带宽也达到2.1倍。按照国外投行说法，华为的规模化解决方案“领先于英伟达和AMD目前市场上的产品一代”，超百家中国企业正在基于该方案开发大模型。
2025年6月，摩尔线程、沐曦股份两家国产GPU创业公司同日递交科创板招股书。摩尔线程由英伟达原全球副总裁、中国区总经理张建中创办，主打类似英伟达的全功能GPU，其高性能GPU产品可支撑大模型训练与推理、科学计算、数字孪生、具身智能、专业图形渲染等多层次应用领域；沐曦股份则由英伟达最大竞争对手AMD的原企业院士彭莉和杨建任首席技术官，主打高性能通用GPU，聚焦科研、金融、交通、能源、医疗健康、大文娱等垂直行业应用场景。
尽管中国GPU与英伟达产品在诸多方面仍存差距，黄仁勋已充分感受到危机。2025年，他破天荒地3次来华，更罕见地直接批评美国政策：“美国的出口管制只会增强中国芯片厂商的全球竞争力。”
——充足电力供应支持AI算力持续运行。算力是电力密集型产业，大模型训练和运行消耗电能巨大，一个“AI工厂”的用电量抵得上一个中型城市。《行动计划》特别强调要确保美国有足够的电力来支持高能耗的AI数据中心，建议着力稳定现有电网，并实施措施以提升输电系统效率。而中国在电力供应方面具有优势，电网基础设施全球领先，电力供应稳定可靠，水电、火电、风电、光伏等多种能源形式协同发展，这都为算力产业发展提供了坚实保障。■
