股市再次跌破3000点!如果挺过去,那你离成功近了一大步

股市再次跌破3000点!如果挺过去,那你离成功近了一大步
2022年10月11日 08:50 ETF观察

节后开盘第一天,大家事前可能想到了今天A股表现可能不会好,但是没想到如此弱不禁风,一路直下3000点。我们统计了一下,自2007年上证指数首次突破3000点以来,这已经是第49次跌破3000点了。详细表格如下:

从表格中我们可以看到几个信息,在这48次跌破3000点之后,有一半的时间是在5天之内即收复失地(24),但是最长那次花了1323天(3年7个月)才收复失地,平均需要61.42天收回失地——不过39次都是在61天之内就收复了失地,占比约81.25%。第二,假如你刚好在跌破3000点的时候进场,最高会损失多少呢?从上面的数据来看,最高的是2008年最高损失超过45%,平均最大回撤是4.5%,中位数是2.86%。也就是说现在买入,平均向下跌幅空间仅仅4.5%而已。结合上面两项数据,如果以平均数据来看,现在上证指数向下可能跌幅不会超过4.5%,并且平均61.42天就会收复失地。如果以中位数来看,现在上证指向下跌幅应该不会超过2.86%,5天即可收复失地——这种情况下,指数越跌应该跌买才是。写到这里我想起我们之前发过中国基金业协会2018年制作的一张图《基民是如何把钱亏掉的》:

这张图比较清晰地展现了大部分基民追涨杀跌操作手法。很多人在低位的时候空仓或者轻仓,在高位的时候重仓甚至满仓,结果损失惨重。举个例子,假如在低位持有2万元基金,涨了5倍之后变成12万,盈利10万元。这时,你再追加12万,结果回撤了50%。这时你的本金只剩下12万了,但是总投入是2+12万,原本盈利10万元变成了亏损2万。那么解决之道在哪里呢?其实就是逆向投资,越在低位越要敢买入。我们可以看到,现在上证指数的估值在历史的低位,市净率更是接近历史最低点:

这个时候离场绝对是不明知的选择。那么如何我们逆向抄底胜率和收益率如何呢?还是以3000为锚,假如我们每次在跌破3000点时,买入主动股票基金并持有一段时间(1个月、3个月、1年、3年、5年)收益情况会如何呢?我用代表股票基金平均水平的中证股票基金指数做了如下测算(注:如果持有的截止期限超过今天,则以2022年10月10日收盘价计算):

可以看出持有时间越长胜率越高,在3000点买入股票基金持有5年(不足5年则截止到10月10日)胜率接近100%,仅有一次失败也只是亏损了0.23%。而2015年之后,在跌破3000点时进入无论是持有1个月、3个月还是持有到1年、3年、5年(不足5年则截止到10月10日)收益率为正的概率大大增加,而且持有的时间越长收益提升越明显。所以,最后给出我们的结论,大家都知道现在是底部,都知道向下的空间并不大。但是我们从来都是“懂很多道理却过不好这一生”,逆向投资确实是一件很反人性的事儿,如果你现在能挺过去,那你离成功就近了一大步;而如果你这个时候想放弃,那就永远离开股票市场吧,不要等到股票大涨的时候就又追进来。

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