双十一当天，美国公布了最新的经济数据，10月CPI同比上涨7.7%，低于预期7.9%，增速超预期回落。而且核心CPI环比增长0.3%，大幅低于预期的0.5%和9月增速（0.6%）。这一数据公布后，全球股市都松了一口气。因为一般认为这个数据意味着美国通胀即将见顶，这意味着美联储加息将放缓，这轮历史级别的紧缩周期最艰难的时刻可能要过去了。不过，我个人觉得还需要观察一下。因为我记得7月份的数据出来的时候，也是低于市场预期，当时市场也以为美国通胀要见顶了，结果后来8月和9月的数据又连续高于预期，加息也是相当迅猛。所以，我觉得通胀是否消退还有待观察，不过离下次数据出炉还有一个月的时间，再加上国家对防疫政策的调整，以及一而再、再而三的推出房地产救市政策，各种利好堆积， A股可能迎来一个月的好时光。不过，如果从更长的时间来看，中国股市肯定将进入一个比较大的牛市。目前中国经济应该处于低位向复苏的过程中，即我们正在从第四象限走向第三象限的过程中，未来股票应该是最优资产，我们要对A股的未来1到2年的表现有信心：
为什么这么说？我们回顾1979年沃尔克上任美联储主席期后，他以前无古人的勇气和魄力，一轮一轮地疯狂加息，直到创记录的21%为止。通过人为制造了一场衰退从而制服了当时的美国高达14%以上的通货膨胀——40年前可以这样做，谁能保证现在的美联储不会这样做？虽然在这个过程中，我们大A表现可能很挣扎。但是结局是可预见的，那就是美国经济必定走向衰退：高通胀迟早会导致衰退，高利率（加息）同样也会导致衰退——其实衰退才是治愈高通胀的手段，甚至有可能是最有效的手段。而一旦美国通胀的拐点真正确定，美联储加息政策也将走到尽头。那时美元指数将回落，人民币兑美元将进入升值阶段，外资可能重新回流A股，从而对A股形成正面支撑。实际上，有很多外资可能已经开始提前布局。《彭博社》11月10日文章引用摩根士丹利观点表示：2023年全球基金将会有超万亿资产重返中国资本市场。从2023年到2030年，中国每年将吸引1200亿至2000亿美元的外国投资组合流入。最后再对全文做一个总结：我们之前说过一句话“政策调节的特点是：不达目的绝不罢休。”对于中国来讲，就是不停的出政策，无论是防疫的还是地产的或者是其它的，只要经济不复苏就绝不罢休。而美国的政策就是，不停的加息、缩表，只要通胀不回落就绝不罢休——而这两个都是对大A有利的。最新的通胀数据和最新的救市政策其实都是往上面说的两个方向走，只是我觉得还有待观察。所以，先珍惜这一个月的数据空档期吧，暂时还是反这次上涨当作反弹来做。因为美国通胀还有很大的不确定性，现在下结论说美国通胀见顶为时过早。但用更长的眼光来看，A股已经处于一个大牛市的开端。大家不要一追涨被套又失去了信心。
