破净股大波来袭!市场见底了?哪些股可以捡便宜?

破净股大波来袭!市场见底了?哪些股可以捡便宜?
2019年08月13日 14:17 平安证券

破净公司数大幅增长

近期A股整体弱势,沪指在年线附近勉强抵抗,而两市破净股数量持续处于历史高位。

破净:即股票市价跌破净资产。 通常来说,破净个股数量的增加意味着市场整体估值下行,也是市场处于底部区域的特征之一。

四行业成破净重灾区

截止昨日,两市共有349个股跌破净资产,占比达到9.5%,破净数量居高不下。目前申万一级28个行业中,仅有休闲服务行业上市公司未出现破净的情况,而银行、钢铁、房地产和采掘四个行业成为破净的重灾区。

目前A股33家上市银行中,有22家银行出现破净,破净比例高达66.67%。五大国有银行悉数破净,目前破净幅度最大的是华夏银行,动态PB仅为0.59。

钢铁行业32家上市公司中,有15家破净,破净比例接近50%。其中破净幅度最大的是河钢股份,仅为0.49。行业龙头宝钢股份同样破净,最新PB仅为0.79。

房地产行业破净比例达到32.82%,但破净公司数量目前居首,达到43家。破净幅度居前的是ST新光和ST银亿,最新PB分别为0.43和0.45。

采掘行业中煤炭股破净数量较多,西山煤电、潞安环能等均处于破净状态。此外A股巨无霸中石油,目前也处于破净状态,最新PB为0.94。

目前两市破净个股数量处于历史高位区域,主要是由于市场对宏观经济下行压力的担忧,导致A股估值水平整体下滑。另外,今年上市公司整体业绩增速不及预期,部分个股频频爆雷,也导致了相关行业估值下行。

不过,从相反的方面来看,一旦宏观经济趋稳,市场对后市预期改变,则低估值破净的板块也有可能重新受到市场重视。而且当前市场绝大多数行业估值低于历史均值,其中建筑、铁路、油气的市净率已经处于历史最低水平。

如何从破净股中“捡便宜”?

在股市中无论投资还是投机,想要获利必须低买高卖。如果能买到便宜货并一路持有,等待市场自然修复,不失为一种简单而有效的投资方法。不过破净股虽然便宜,但也应该注意几个问题:

1、安全第一,回避ST。ST板块中的公司普遍质地较差,其中的破净股本身存在退市风险。而且目前监管趋严,市场壳资源价值非同昔比,安全起见,最好回避相关公司。

2、破净并非选股唯一尺度。破净只是衡量上市公司价值的尺度之一,投资者选择股票还应该综合考量,比如企业所处行业的景气度、净资产收益率、国家产业政策支持等等。低估值是考量的因素之一,同时也应着眼于公司成长性。

3、尽量避开受国家产业调控的强周期行业。比如目前的房地产行业,政策调控态势比较明显,在短期经济下行压力增大的情况下,除个别龙头企业外,行业大部分公司面临的压力较大。

因此,我们按照公司跌破净资产且近三年净资产收益率高于10%等指标,筛选出一些质优价低的公司供大家参考:下载平安证券APP解锁隐藏内容

选择破净股是基于长期投资的角度来考虑,投资者应避免短期博弈。如果看好大盘处于底部区域而又对个股心存疑虑,则可以选择指数基金,比如沪深300、中证500等。

武鹏(金牌投顾)

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