什么信号?汽车日K线冲高回落,是蓄势还是见顶?

什么信号?汽车日K线冲高回落,是蓄势还是见顶?
2022年06月24日 16:24 平安证券

汽车日K线冲高回落,是蓄势还是见顶?

近期,汽车板块快速反弹后横盘震荡,近五个交易日涨幅为0.42%(截至6月22日收盘)。本周三放量小幅收跌,日K线收出上影线,收盘价上方抛压较大,板块冲高回落,全天下跌0.15%。关注汽车指数,电脑版行情软件搜索880390查询。

数据来源:平安证券

基本面分析:

整车方面,政策支持汽车消费,电动智能化是长期的方向。今年上半年,疫情对汽车供应链影响始于3月,集中在4-5月。据中汽协数据,4月、5 月乘用车批发销量分别为96.5万辆、162.3万辆,同比分别为-43.4%、-1.4%。头部自主品牌在电动智能化下加速崛起。今年下半年,预计政策刺激超预期落地,全年批发预计突破2,300万辆。本轮刺激政策面向2.0L及以下且不超过30万元的乘用车,政策覆盖面更广。根据2021年上险数据,结合价格分布测算,符合2.0L及以下且30万元以内乘用车销量约1,600万辆,占燃油乘用车比重约92%,占整体乘用车比重约79%。预计本轮刺激政策有望拉动全年销量150-250万辆,以200万辆中枢计算,全年乘用车销量有望达2,347万辆,同比增长9.3%。

零部件方面,盈利有望快速修复。今年上半年,缺少汽车芯片,原材料上涨,海运费用上涨的压制因素得到缓解,预计2022年对汽车零部件行业利润的整体影响将小于2021年。疫情短期扰动,使得短期业绩承压,预计2022年二季度业绩为全年低点。今年下半年,预计业绩具备较大修复弹性。当前库存处于低位,叠加新项目放量,份额提升,预计今年下半年零部件收入端增速有望高于销量增速,利润环比改善。中长期看,自主零部件企业有望打破外资垄断,进入国产加速替代阶段。

技术分析:

汽车指数引领了今年5月以来的成长股反弹,从4月底至今指数已有近50%的涨幅。短期内获利盘有了结利润的动力,盘面造成一定抛压,但是指数近五个交易日在高位横盘,没有出现回调,汽车指数仍然展现出龙头的多头气势。

近期,6月10日开始的连续三个交易日,汽车指数出现了量价齐升的赶顶走势,从技术分析角度,这是短期内风险较高的走势。然而,汽车指数在6月15日继续放量收出长上影线后,接下来只在6月16日缩量调整了一个交易日,在6月17日又出现了至关重要的多头反攻。

目前从技术分析角度看,多空处于焦灼状态,这个位置出现边际的多方占优变化或者空方占优变化,都可能主导短期盘面。

软件指数跌穿10日均线,是出逃信号吗?

近期,软件板块逐步企稳反弹,近五个交易日跌幅为1.20%(截至6月22日收盘)。本周三板块收出长阴线,连续下穿5日线和10日线,收盘跌幅2.65%,成交量较前一天小幅缩量,但是在一段时间区间内保持稳定。关注软件指数,电脑版行情软件搜索880916查询。

 

数据来源:平安证券

基本面分析:

软件板块属于计算机板块内的二级板块。上周,上证综指上涨0.97%,收于3316.79点,计算机行业指数上涨1.66%,收于3860.42点。计算机行业指数整体排名13/28。细分领域情况如下:云计算(1.96%)、国产软硬件(1.88%)、网络安全(1.23%)、智慧医疗(1.82%)、车联网(2.38%)、人工智能(2.25%)、金融科技(2.68%)、区块链(2.80%)。

在疫情反复和复杂国际形势下,经济发展和数字化发展至关重要,我国提出“2+8”安全可控体系,对国产软件的自主可控能力提出高要求。2022年以来,多地印发鼓励信创产业发展及行业国产化替代的政策,包括政府补贴、限制采购进口设备等,提供政策支持。IT产业基础硬件-基础软件-行业应用软件有可能通过国产替代而放量。

信创产业进入快速增长期。2019-2021年中国信创产业市场规模分别为1950、2752和3921亿元,复合增长41.8%。信创产业链中的关键信息基础建设包括核心元器件、基础硬件、基础软件和应用软件四个环节,以及贯穿始终的信息安全建设。其中,基础软件如操作系统、数据库、中间件,应用软件如ERP、OA、GIS等。

技术分析:

软件指数本轮反弹的幅度和力度明显弱于汽车指数,同样作为成长风格大类的资产,在汽车指数的带动下,软件指数跟涨行情为主。但是在汽车指数开始震荡的区间内,我们观察到力度较弱的软件指数出现了较大幅度的阴线调整。那么后续如果出现市场指数风格的调整和漂移,软件指数调整的风险可能会高于汽车指数。

从软件指数的周K线看,目前仍处于底部企稳区间,能否继续向上反弹,要看关键点位的20日均线处对抛压的承接能力,周K线目前缩量,有可能是上涨中继形态。从软件指数的月K线看,目前处于底部超跌反弹区间,在今年的3、4月连续收出月线长阴线后,5月和6月的月线走出超跌反弹图形。目前从月线看,具备一定的安全边际。

互联网小步慢牛,能否再现高热度行情?

近期,互联网板块日线走出小步慢走的持续反弹,指数目前沿短期均线上行。近五个交易日涨幅为0.46%(截至6月22日收盘)。本周三互联网板块平开低走,收出长阴线,收盘下跌2.77%,站在60日均线的关键支撑位附近。关注互联网指数,电脑版行情软件搜索880494查询。

数据来源:平安证券

基本面分析:

互联网行业短期受疫情扰动及宏观经济疲软等影响,目前整体处于业绩筑底阶段。截至2022年6月初,传媒互联网指数较2022年初下跌超25%。近期政策向好,国家多部门政策肯定平台经济,看好互联网平台创新赋能价值。直播电商在上海复工复产和年中618大促中,可能承接疫后的主要消费。

游戏版号发放已启动,2022年4月11日,国家新闻出版署官网公布“2022年4月份国产网络游戏审批信息”,授予45款游戏以版号权限,宣告时隔263天的游戏版号停发再次告一段落,6月7日,国家新闻出版署再度发放游戏版号60个。版号重启可能使部分已在海外发行的游戏未来重获国内市场,同时,游戏厂商向海外的重心转移,下半年海内外市场好转,游戏厂商可能获得增量。目前行业整体处于估值低位,平台互联网和游戏行业估值有修复空间。

以元宇宙、Web3.0为代表的新一代互联网革命是未来的看点,海外产业趋势将逐步映射到国内,其中各个细分赛道比如 VR 内容、虚拟人、NFT、Gamefi等可能催生投资机会。

技术分析:

从长周期维度检视,互联网企业在2015年6月的泡沫顶点可能是绝唱,恐再难重现。二级市场回归冷静和理性后,互联网的K线图也从2015年后走出长期下行趋势。从技术分析角度观察,目前处于历史较低的分位数,在这个位置再次启动下探行情的烈度和空间都有限。

从2020年年初到2022年年初,互联网指数的成交量出现过数次放量,成交量也远超于2015年泡沫峰值,说明多空在目前的位置有强烈的分歧。多头看好互联网新的增长前景,看好以元宇宙、VR、AR为主的想象空间,空头认为上涨及时兑现机会,仍在板块内做短线博弈行情。

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