煤炭指数回调后震荡,能否再次向上突破?

煤炭指数回调后震荡,能否再次向上突破?
2022年11月24日 16:08 平安证券

煤炭指数回调后震荡,能否再次向上突破?

近期,煤炭板块连续下调后转为震荡,近五个交易日涨幅为-2.19%(截至11月23日收盘)。本周三收涨1.61%,成交量小幅放大,收出上影线,指数反弹修复调整。关注煤炭指数,电脑版行情软件搜索880301查询。

数据

来源:平安证券

基本面分析:

国家统计局公布10月全国煤炭产量3.7亿吨,环比下滑4.3%,国内生产仍面临一定的制约。动力煤方面,晋陕蒙442家煤矿开工率连续多次的周环比仅微涨,主因矿难及疫情抑制了开工率;进口煤方面,10月我国进口煤炭2918万吨,环比下降11.7%,同时印尼低卡褐煤量大幅提升,实际热值效果下降。供给方面,产量增量仍存在不确定性,疫情的多点扩散是影响开工的重要制约因素。

需求方面,11月全国将全面进入供暖季,电煤日耗将持续反弹,补库也将持续,动力煤进入旺季致价格仍具向上动能且有望触底反弹。炼焦煤方面:供给端几乎无新增产能;需求端,地产政策持续利好,唐山钢厂、全国焦化厂开工率微涨。

欧洲天然气仍是能源危机的风口,IEA警告欧洲2023年的能源供应形势会比2022年更加恶劣,2022年冬天以及未来两年或将很难实现供需的再平衡,近期欧洲天然气价格已出现反弹。预计未来三年的化石能源产能平均复合增速只有1.4%,传统能源供给形势仍面临较大挑战。

生物医药指数出现调整,能否逆势布局?

近期,生物医药板块反弹后调整,近五个交易日涨幅为-4.58%(截至11月23日收盘)。本周三指数持续调整,收出下影线,收盘下跌2.70%,成交量较前一天缩小。关注生物医药指数,电脑版行情软件搜索399441查询。

数据

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基本面分析:

2022年医保谈判在即,据人民日报健康客户端消息,现场谈判/竞价环节或将在本月底开展。此次医保谈判共有490个药品申报,最终通过初审的目录外品种199个,其中,中西药184个(独家品种144个),中成药15个(独家品种14个)。本次谈判中,创新药新增适应症将采用简易续约规则,预计降价幅度温和。

2022年年初至今,中药板块政策利好持续,政策接连出台,利好逐步落地。中药OTC板块拥有相对刚性的下游需求,四类药管控规范化,疫情扰动减少后恢复显著,具有品牌优势、渠道能力的头部公司业绩有望稳健增长。中药创新药方面,当前呈现以临床价值为导向,中药新药进入医保目录的节奏较快。

同时,四类药管控规范化,也有望为药店板块带来增量。今年二季度以来,连锁药店板块跑赢医药行业,主要来自基本面的改善,包括客流量的恢复、同店增长修复以及毛利率改善。以上改善的因素持续性较强。

电子指数升势受阻,是否继续看好?

近期,电子板块日线震荡调整,指数向上突破受阻。近五个交易日涨幅为-2.42%(截至11月23日收盘)。本周三电子指数小幅回调,收出下影线,收盘下跌0.81%。关注电子指数,电脑版行情软件搜索881318查询。

数据

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基本面分析:

国家统计局数据显示,2021年全国集成电路累计产量达3594亿块,同比增加33.3%。2022年1-9月份,全国集成电路累计产量为2450亿块,同比下降10.8%,其中9月单月产量为261亿块,同比下降16.4%。

根据TrendForce集邦咨询统计数据,2022年第三季度全球DRAM行业实现营业收入181.9亿美元,环比下降28.9%,下滑的主要原因仍为下游消费电子需求疲软,缺乏出货动力。11月17日,高通发布了专门针对AR设备设计的骁龙AR2平台,该平台基于4nm工艺制造,采用了多芯片架构和定制化IP模块,在主处理器占用空间减少40%的基础上,AI性能提升了2.5倍,同时功耗降低了50%,并允许AR眼镜实现低于1W的功耗,目前联想、LG、Pico、OPPO、小米等厂商对采用骁龙AR2平台的产品开发已进入不同阶段。

因下游智能手机、PC等消费领域需求疲软,半导体下行周期延续,当前国内半导体设备、材料等环节国产化率仍处于较低水平,关注半导体各细分赛道龙头企业。

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