12月15日，古茗控股有限公司（以下简称“古茗”）向香港交易所重新提交了上市前文件，高盛和瑞银为联席保荐人。
招股书显示，2024年前三季度，古茗GMV（商品销售额）为166亿元，较2023年同期增加20.4%。截至2024年9月30日，古茗门店数量达9778家。在收入与利润方面，2024年前三季度，古茗收入64.41亿元，经调整利润（非国际财务报告准则计量）为11.49亿元。2023年全年，古茗收入为76.76亿元，经调整利润为14.59亿元。古茗的收入主要来自向加盟商销售货品及设备以及提供服务，新茶饮“第三股”或将真正出现。
与加盟商建立良好合作关系，有助于实现高效的门店运营，并进一步提升门店业绩，从而吸引更多加盟商并巩固加盟商关系，以此形成良性循环。招股书显示，2023年古茗的加盟商单店经营利润为37.6万元，加盟商单店经营利润率为20.2%，而同期中国大众现制茶饮店市场的估计单店经营利润率通常在15%以下。截至2024年9月30日，在开设古茗门店超过两年的加盟商中，平均每个加盟商经营2.9家门店，71%的加盟商经营两家或以上加盟店。
过去五年，中国的现制饮品行业经历了快速增长。根据灼识咨询报告，按2023年GMV和2023年至2028年的预期GMV增长计算，现制饮品行业市场较大、增速较快，竞争也更激烈。2023年，大众现制茶饮店市场的GMV为1086亿元，复合年增长率为24.4%，并预计至2028年将进一步增长至2809亿元，复合年增长率为20.8%。据了解，古茗的产品研发能力、供应链体系、技术驱动快速迭代的平台能力或将推动加盟商盈利水平健康可持续。
注重新品研发，保障下沉供应
在产品方面，古茗于2023年及2024年前三季度分别推出了130款及85款新品。招股书显示，截至2024年9月30日，古茗拥有1.35亿名小程序注册会员，2023年全年的平均季度复购率达到53%。
记者了解到，截至2024年9月30日，古茗经营22个仓库，总建筑面积约220000平方米，包括超过60000立方米的冷库空间，约76%的门店位于仓库150公里范围内。2023年，古茗完成了总价值超过40亿元的原料的冷链配送。
古茗预计2024年至2028年间，二线及以下城市将成为中国现制茶饮店市场GMV（商品销售额）增长最快的城市线级。而截至2023年底，古茗78.8%的门店位于二线及以下城市，在大众现制茶饮店门店数目排名前五的品牌中占比最高。截至2024年9月30日，该占比进一步增至80%。
在二线及以下城市，按于2023年的GMV（商品销售额）计，古茗在大众现制茶饮店市场中占有约22%市场份额。截至2023年底，古茗门店位于乡镇的比例为38.3%，而中国其他前五大大众现制茶饮店品牌的门店位于乡镇的比例普遍低于25%。截至2024年9月30日，古茗乡镇门店占比进一步增至40%。目前古茗已在全国17个省份布局并将持续增加门店网络密度。
文｜记者 廖梦君
