产品整体情况展示
根据7月8日至7月12日的数据显示，银行线上理财集合平台“财源源”总共囊括了58家直销银行的127只产品。产品类型主要为货币基金、银行理财、保险类投资、黄金投资以及银行存款；包含封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品。其中，货币基金占比最高为49%，共62只产品；其次是占比20%的银行理财和16%的银行存款。新上架了3只新产品, 分别为银行理财类产品：宝盈1号第205期，银行存款：个人人民币结构性存款产品2019年第91期、第92期。宝盈1号第204期已于上周三下架，个人人民币结构性存款产品2019年第87期、第88期也于上周三下架。
图1：财源源收录产品分布
图2：近两周产品平均收益率对比情况
图3： 近两周黄金平均收益率对比情况
上周，除黄金价有上涨，其余所有产品平均收益率都有小幅度下滑，但程度均不大。
黄金价从312.728元/克涨至314.248元/克，上升了48 BP。债券型基金收益率较为显著，从上上周的6.542% 下降至6.23%，下滑了31 BP。货币基金7日年化收益率继上上周以来一路下跌，上周平均仅为2.612%，下滑9.1 BP。银行存款、保险和银行理财类产品的平均收益率在上周下跌幅度微小，分别为0.13 BP、0.3 BP和4.9 BP。
图4：上周产品平均收益率折线图
图5： 上周债券型基金平均收益曲线图
银行存款和保险收益表现一直较为平稳，银行存款平均收益率保持在2.96% 左右，保险类产品一直保持在3.5%左右。保险和银行理财类产品上周收益相当，平均收益率在3.4%到3.5%之间，其中银行理财类产品在平稳度上表现更佳；货币基金和债券型基金上周周内呈持续下跌走势，从2.6%区间下降至2.5%区间，上周7日年化收益率中位数仅为2.581%；债券型基金上周也直线下跌，从6.4%下滑至6.1%区间；黄金价上周一度下跌，但周五又有所回升，仍稳定保持在310-315元/克之间。
上周资管/理财热点
货币基金持续低迷，下半年或持续走低
宝宝类产品收益率上周持续走低，预计下半年货币基金收益率仍会低迷。截止至上周五，宝宝类的代表产品余额宝的7日年化收益率仅为2.26%，刷新了历史以来收益率新低。从近一年余额宝的平均收益率走势来看，从去年7月到今年7月平均收益从近4%下滑至仅2.26%。据中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼分析，货币基金平均收益率持续下滑，其主要原因是现在市场流动性保持在合理充裕的状态，银行间流动性相对比较多，近期银行间的同业拆放利率创下新低，这也侧面说明了银行不缺钱的状况。货币基金其主要投资的是银行的同业存单，在同业拆放利率低的情况下，这些货币基金产品收益率就会相对降低。
图片来源：支付宝
其次业内人士还指出，现在市面上出现了不少可以替代货币基金的产品。如结构性存款等理财产品的出现，抢走了货币基金的风头，不少客户已经把目光转投去这些替代产品。据业内人士分析，未来货币基金还会处于低迷的状态，但下跌的程度不会太大，因为现在已处于较低点。
理财子公司为吸引客户推出“1元起投”产品
近期，各大银行的理财子公司相继营业，包括中国建设银行、工商银行、交通银行、中国银行。这些理财子公司为揽储推出了“1元起投”的产品，以吸引更多客户选择购买银行理财这种理财方式。前段时间P2P出现的问题让更多的投资者选择更稳妥的方式理财，并且随着大家对风险的理解度越来越高，很多客户已经接受非保本型理财的这种方式，虽然不能保证完全没有风险，但从历史数据来看，还未出现亏损的情况。各行推出的“1元起投”的产品大多收益率在4%左右，整体收益不错但期限通常较长，所以客户的增长幅度并没有很大。
货币基金整体情况
上周，货币基金平均七日年化收益为2.612% ，整体收益率较之前周下降了将近0.1个百分点，周内平均收益持续下跌。截至上周五，收益率在2.5%至3%之间的货币基金数量最多，在2.0%至2.5%之前的货币基金也较多。货币基金上周表现低迷，甚至有一只产品跌破收益率2.0%，没有任何产品平均收益高于3.5%。
图6：上周货币基金平均收益率
图7：截至上周五货币基金收益率
银行理财整体情况
上周，银行理财平均收益率为3.503%，整体平均收益较之前周有所下滑，从3.552%下跌至3.503% 。上上周新上架的九江农商银行百福理财禧临门上周表现出现缩水，从3.9%跌至3.5% ，上周四新上架的宝盈一号第205期表现不错，有3.9%的收益率。上周银行理财类产品最高收益率为4.5%，与之前周持平。
图8：上周银行理财平均收益率
优质产品推荐
平安银行的天天成长A款期限短而且一直维持着较好的平均收益率约在3.7%--3.9%之间，比最近的货币基金收益率更高更稳定且流动性和货币基金一样。北京农商银行的嘉实薪金宝和哈尔滨银行的工银货币平均收益分别在2.6%和2.7%左右，高于货币基金市场平均收益中位数，值得推荐。
理财小课堂
期货保证金
什么是期货保证金？
在期货市场上，交易者需按照期货合约价格的一定比率交纳少量资金作为履行期货合约的财力担保，才可参与期货合约的买卖，这种资金就是期货保证金。期货保证金分为两大类：交易保证金和结算准备金。
交易保证金和结算准备金
交易保证金是会员单位或客户在期货交易中因持有期货合约而实际支付的保证金。它又分为初始保证金和追加保证金两类：
初始保证金是交易者新开仓时缴纳的资金。它是根据交易额和保证金比率确定的，初始保证金=交易金额调保证金比率。我国现行的最低保证金比率为交易金额的5%，国际上一般在3%--8%之间。举个例子，如果某客户以2700元/吨的价格买入5手大豆期货合约（每手10吨），保证金比率是5%，那么他需向交易所支付（2700*5*10*5%）=6750元的初始交易金。
保证金账户必须维持的最低金额叫维持保证金（维持保证金=结算价*持仓量*保证金比率*维持保证金率（0.75）），当保证金账面余额低于维持保证金时，交易者则需在规定时间内补充保证金，这部分需要新补充的保证金叫做追加保证金。仍举上面的例子，假设客户以2700元/吨的价格买入50吨大豆后的第三天，大豆结算价下跌至追加保证金2600元/吨。由于价格下跌，客户的浮动亏损为（2700-2600）*50=5000元，客户保证金账户余额还剩6750-5000=1750元。由于这一余额小于维持保证金（2700*50*5%*0.75=5062.5元），客户需将保证金补足至6750元，需补充的5000元就是追加保证金。
结算准备金
一般由会员单位按固定标准向交易所缴纳，为交易结算预先准备的资金。
文|中国电子银行网 王安琪
