定了！珍惜4月前半段的反弹时光，一季报业绩预增将成资金焦点_

“聪明资金”精准做T

果然分化，这就是A股尿性！普涨之后分化，A股的规律就是这样，在存量背景下的普涨，持续性一般都很差。

A股三大指数呈现冲高回落走势，创业板涨幅一度逼近1%，反弹持续性差主要还是在于抱团股反弹的持续性差。以茅系列抱团股为例，在上周五，茅系列抱团股普涨后，出现较大的分化，41只茅指数成分股涨跌互现。大多数抱团股在反弹至60或者120日均线就受到阻力，就无力上攻，贵州茅台也是如此，从这点可以看出，资金参与抱团还是比较谨慎。

在市场分化之下，市场的赚钱效应依然表现较好，剔除刚上市的新高，涨幅超9%的个股仍然超70只，实际涨停数量达64只。行业板块上看，顺周期（化工、煤炭、建材、钢铁、造纸等）、疫情受损（酒店餐饮、旅游）、碳中和（水务、电力等）、白酒等表现靓丽，涨幅居前的个股主要是集中在这4大主线上。此外，业绩预升也表现不错。

在两市分化直接，北上资金也终结了连续3个交易日净买入的格局，全天净卖出，数据显示，3月29日北向资金全天净买入-58.43亿元，其中沪股通净买入-26.40亿元，深股通净买入-32.03亿元。要知道前面三个交易日A股整体是处在调整中，上周五继续低吸，今天出现高位兑现，完全掌握了A股的运行规律，可以说是精准做T。

元芳策略

对于A股周五的强劲的缩量反弹，是超跌反弹还是行情反转？元芳更加倾向于超跌反弹。美债收益率的上升和流动性预期收紧等压制A股的风险偏好，抱团股的重挫，上方存在较多的套牢筹码，在市场流动性预期收紧的背景下，新发基金不管是在规模上还是速度上均出现放缓，以存量资金博弈下难以对抱团股形成解套。抱团股尽管经过一轮大幅的调整，当整体估值仍然较高，估值和业绩上的不匹配，需要时间来进行修复，整体反弹空间或将受限。反弹时间上预计会延续到4月中下旬。

对接下来4月的反弹行情，随着业绩的披露，市场的主线将更加清晰，资金更加倾向于业绩预增，低估值，现金流较好的顺周期蓝筹板块。策略布局上，寻找“攻守兼备”的品种，如有色、建筑、建材、家居、公益事业。概念上聚集碳中和，适度参与抱团中的医药、新能源车等。

沙盘推演

沪指：日K线十字小阳线，走势上冲高后回落维持在震荡，承压于20日均线下方，站上120日均线，不过MA5和MA10并未靠拢，反而形成均线平行，要形成上行，MA5和MA10必须形成金叉，预计周二指数会进行回踩确认。指标上看，MACD指标已经金叉红柱即将放量，从运行轨迹上看，反弹格局维持良好，关注3500的反弹压力，下方留意3400的支撑。