周评（4.6-49）下周A股或开启新一波反弹，业绩仍是资金主线

【行情回顾】

4.6-49当周A股4天3跌，A股主要指数均全线收跌，沪深300表现最差。具体来看，沪指下跌0.97%，深证成指下跌2.19%，创业板下跌，2.42%，沪深300下跌2.45%。

尽管两市呈现震荡下行的格局，但两市的赚钱效应表现并不差，整体上涨个股多于下跌的个股。不过两市成交量却连续6周下滑，持续的缩量，市场进一步下行的风险将得到缓解。

从资金流向看，4.6-49当周抱团股遭到主力资金集体出逃，这点和抱团股的持续走低不谋而合，贵州茅台、中国平安、中国中免，资金净流出前居前三，分别被主力资金卖出44.79亿元、22.85亿元、18.26亿元。

京东方A股被主力资金主动净流入入35亿元，前三名的还有包钢股份、北方稀土，分别净流入10.58亿元和9.56亿元，从主力资金净流入的十大个股来看，以周期性行居多，主要还是在于这样行业的收益于2020年下半年的产品涨价，业绩表现靓丽，受到资金的青睐。

与此同时，4.6-49当周白酒也惨遭外资大幅的净卖出，净卖出前10个股中4只白酒股，贵州茅台、山西汾酒、五粮液、洋河股份，分别净卖出36.51亿、11.69亿、9.93亿、3.65亿元，4只个股合计净卖出近62亿元。加上其他净卖出的，合计净卖出105.7亿元。

在净买入中，亿纬锂能、三一重工、晨光文具位居净买入前三名，分别净买入9.29亿、7.15亿、4.07亿。前十个股合计净买入43.2亿元。

总体上看，抱团股依然受到资金的抛弃，资金还是以一季报业绩超预期的顺周期行业为主。

从行业上看，4.6-49当周多数行业下跌，特别是抱团股所在的食品饮料、医药、科技等基本上是全线走低，反观顺周期的有色、化工、钢铁、煤炭、建材等表现靓丽，主要是受一季报业绩超预期的利好，资金扎堆进入。

若是从28个申万一级行业来看，11个行业上涨，17个行业下跌，涨幅最大的是钢铁，周涨幅8.02%，其次是综合，涨幅3.61%，采掘涨幅2.91%，居第三位；在这上涨的11个行业中，以周期性的行情为主，这点主要还是和本周改变的一季报业绩靓丽有关。

在17个下跌行业中，休闲服务、食品饮料、电气设备位居跌幅前三，分别下跌6.27%、4.85%、3.92%，抱团股所在的行业除了国防军工小幅上涨外，其他重点抱团的白酒、医药、新能源等均全部下挫。短期内抱团股仍将维持弱势震荡的概率较大。

【行情展望】

上周市场尽管进入情绪弱势期，指数集体收跌，但市场的整体的赚钱效应并不很差。随着指数温和调整结束，下周市场有望进入一波的新的反弹，但这种反弹在时间和空间上都不会太大，警惕追高的风险。稳健者还是以观望为主，总体仓位控制在5成以内。

策略上，市场进入一季报和年报的密集披露期，重点关注一季报业绩超预期或大增的品种。关注：一季报业绩超预期有色、化工、钢铁、煤炭、建材、建筑、化纤等周期性的品种和超跌科技品种。同时关注央企板块。

技术上看

沪指：周线上收出小阴线，反抽受制于2646的上升趋势线和20周均线的压力，多次上攻3500点未果，回踩5周均线获得支撑，下周市场将继续考验这一线支撑，短期市场陷入了3500-3400箱体区间内震荡，整体走势偏弱。

日K线上收小阴线，回踩120日均线支撑，MA20和MA120已经粘合即将金叉，目前暂时承压在5日均线下方，整体上看并没有出现明显的破位，还是对下方均线指标进行修复，修复完成后预计会有新一轮的反弹空间，关注3500点的反弹压力。

根据波浪理论来看，当前还是处在B浪反弹中，是处在B浪里的b浪调整中，不过调整即将结束，将进入B浪里的c浪反弹。上方关注3500-3520一线的反弹压力，下方关注3400点附近的支撑。预计下周还是维持3400-3520点的运行概率极大。

【周末重点消息解读】

1、肖钢：全面推行注册制还需要一定的时间和条

全国政协委员、中国证监会原主席肖钢在清华五道口首席经济学家论坛上表示，全面推行注册制还需要一定的时间和条件。中国资本市场发展才三十年，时间还是很短但发展很快，现在已经位居全球资本市场第二位，自己跟自己比，已经取得了巨大成就。注册制改革是一项“牵牛鼻子”的工程，将带动整个资本市场生态变革，需要培育的时间，需要一个过程，制度也需要磨合。

点评：尽管中小板和深主板合并被认为的是为全面注册制铺路，但从近期监管从表态来看，全面注册制可能仍需要一定的时间，加上这次的表态，都暗示全面注册制在今年预计不会实现。短期对券商股形成打压，利好次新股。

2、“二师兄”身价坐滑梯、最贵的时候过去？

根据农业农村部对全国500个集贸市场监测，3月份最后一周，全国活猪平均价格26.16元/公斤，比前一周下降4.7%，同比下降26.2%。全国30个监测省份活猪价格普遍下降。华南地区活猪平均价格较高，为27.92元/公斤；东北地区较低，为23.33元/公斤。

点评：总体上看，猪肉价格从2020年年底来开始逐步回落，一改此前的高价，这对猪企的利润形成较大压制，预计一季报业绩表现可能相比2020年同比会出现下滑，需要警惕业绩暴雷，规避猪肉板块的相关个股。

3、70家影视传媒联合声讨，短视频创作要凉凉

4月9日晚，53家影视公司、5家视频平台及15家影视行业协会发表联合声明，将对网络上针对影视作品内容未经授权进行剪辑、切条、搬运、传播等行为，发起集中、必要的法律维权行动。与此同时，声明呼吁短视频平台与公众账号生产运营者提升版权意识、呼吁社会各界对侵权内容予以举报、删除、屏蔽，形成“先授权后使用”的良好行业生态。

点评：随着国家对知识产权的越来越重视，影视行业的联合声明，对短视频二次创作来讲是一个比较大的打击，现在抖音和快播上面的短视视频特别是影视、电视机、娱乐等方面的短视频90%以上都是靠剪辑搬运，没有任何的创新，对这类短视频创造者来说是一个致命的打击，最终从根源上对抖音、快速这样的短视频平台的流量造成影响。对A股相关和抖音、快速合作的公司来说是一个利空。

【下周重磅数据】

4月13日，央行将发布3月社会融资规模、新增人民币贷款、M2等金融数据。

4月16日，国家统计局将公布3月工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额、一季度GDP等经济数据。

下周新股

下周有N恒帅、N华绿、N野马、N柯林、N莱尔五只新股上市，商络电子、华恒生物、东箭科技、华利集团、罗曼股份、东瑞股份、中红医疗、苏文电能、浙江新能、味知香、华生科技11只新股进行申购。

【淘金计划】

当前市场继续维持存量博弈，在此情况下，轻指数重个股，重点关注一季报业绩超预期的品种，仓位控制在5成以内。

股票池

一季报业绩大增：中泰化学、安泰科技、中国中车，

一季报超预期：鸿达兴业、雅化集团、韶钢松山、三钢闽光、中国中冶

投资顾问：元保林，执业资格证号：S0290621030002

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