白酒强势反弹，科技大分化，市场风格切换了？8月从两方面参与_

喜迎开门红

A股在经历7月黑色的最后一周后，8月首个交易日三大指数全线大涨，喜迎开门红。此前受资金抛弃的沪深300、上证50等传统蓝筹白马股王者归来，分别大涨2.55%，2.5%。市场情绪在超跌蓝筹白马的带动下逐步回升。反之前表现强势的科创50受半导体全天调整的影响，指数小幅的上涨。

沪指上涨1.97%，收报3464.29点；深证成指上涨2.25%，收报14798.16点；创业板指上涨1.55%，收报3493.36点。

两市全天呈放量上涨，成交15126亿元，个股呈普涨的态势，超3500只个股上证，下跌个股不足千只，实际涨停个股96只，跌停6只（剔除ST和未开板次新股），市场的整体赚钱效应好，但多为抄底资金。

北向资金全天净买入51.84亿元，连续4 个交易日净买入，其中沪股通净买入30.93亿元，深股通净买入20.91亿元。从上周五北向资金净买入的前20个股来看，抄底蓝筹白马的迹象非常明显。因此，日内北向应该是继续买入超跌的的蓝筹白马。

盘面上看，超跌的蓝筹白马成为今日市场最大的亮点，低位的工程机械、水泥建材、白酒、食品饮料等表现出色，早盘茅台因中报业绩创近5年新低后迅速下探超3%后探底回升，大涨近5%，种种信号表明资金有抄底的迹象；前期强势的半导体芯片高位调整，锂矿概念股出现大分化。受消息刺激盐湖提锂、储能等继续走强，而受大宗商品下跌影响，钢铁、煤炭开盘走低。军工、工业互联网、证券、汽车整车全天活跃，比亚迪午后封板，成交额超170亿。

总体上看，此前持续下行的蓝筹白马迎来超跌反弹，高位的半导体、锂矿股等赛道股出现调整，与此同时，5G、软件、PCB、消费电子等低位成长股出现底部拉升，资金出现明显的高低切换，高位成长股溢出资金抄底低估值的抄底蓝筹白马，导致成交量放大。对此，继续关注科技成长，但以低位、低估值成长为主（5G、软件、PCB、消费电子），消费白马股可以开始适当左侧布局。同时继续关注券商、银行边际改善的机会。

中信证券在8月的投资策略报告中表示，A股市场的极端分化将接近尾声，成长和价值将重归均衡，配置上建议成长制造和价值消费两手抓。

市场风格变了？

与“茅指数”强势回归不同，近期持续强势的半导体、光伏、新能源、军工四大成长行业，在8月首个交易日出现大幅的分化。半导体、新能源、光伏等尤其是半导体板块持续大幅下挫，资金获利回吐明显。乐鑫科技大跌超15%。全志科技大跌近15%、思瑞浦、斯达半导、北京君正等跌幅超9%。锂电中赣锋锂业、盛芯锂能早盘一度大跌，盘中跳水，盛芯锂能一度跌停，赣锋锂业跌幅超7%。此前，早盘半导体、新能源、光伏还一度强势。

在科技成长分化的同时，上周全周重挫的白酒迎来强势反弹。不过白酒板块早盘开盘一度快速下挫，水井坊跌超8%，山西汾酒跌5%，舍得酒业、贵州茅台跌超3%，五粮液、古井贡酒等纷纷下挫。但10点往后，白酒板块在触底后集体拉升，盘初一度跌超3%的贵州茅台截止收盘大涨逾4.5%，报1755元，市值2.2万亿元。其他个股皇台酒业率先涨停，午后酒鬼酒、舍得酒业涨跌，山西汾酒、迎驾贡酒、五粮液、洋河股份、泸州老窖等高端和次高端白酒涨幅均超5%。

此次白酒强势反弹还是在于茅台中报业绩稳住了市场的信心。根据贵州茅台半年报显示，营收490.87亿元，同比增11.68%；实现净利润246.54亿元，同比增9.08%，这是贵州茅台自2016年来净利增速首次回落至个位数，导致早盘快速跳水。业绩公布后，机构普遍认为业绩符合预期，稳住了市场的信心。

对于白酒今日大涨，只能定义为反弹，还不能看反转，受业绩增速放缓的影响，以茅台为首的茅指数股失去了继续拔估值的逻辑，甚至估值还有高位回落的压力。

此外，工程机械、食品饮料等板块均出现超跌反弹，板块内的部分个股已经出现连续的上涨，比如工程机械中的建设机械、恒力液压等已经持续反弹一周，食品饮料板块的巴比食品、伊利股份、三全食品等持续反弹，部分低估值、中期业绩有改善迹象的品种明显有资金的介入。因此，从中长线资金来看，一些超跌的白马消费股可以开始布局。但整个传统的蓝筹白马股还未明显的出现反转信号。

沙盘推演

沪指：今日市场在超跌蓝筹白马反弹带动下，指数全天强势上行，沪指重返年线上方，暂时受阻于10日均线下方，反包7月27日的阴线，短线进一步下探的风险缓解，K线形态上看形成了早晨三星的K线组合，底部形态明显。不过在经历今日大涨后，均线指标并没有快速的跟上，预计周二会短线回踩再次考验年线3438年线的支撑，后维持震荡偏多的概率较大。

淘金计划

两市迎来强势反弹，但仍是随上周市场大跌的修复，在经历今日大涨后，市场将继续维持结构性行情，以反弹修复为主。A股的极端分化行情接近尾声，配置上建议成长制造和价值消费两手抓。

股票池

低估值金融：广发证券、东方证券、邮储银行、兴业银行

低位成长：航天发展、亨通光电、用友网络、沪电股份

超跌白马：三全食品、伊利股份、巴比食品

（以上内容仅供参考，不构成投资决策依据。投资有风险，入市需谨慎。元保林，执业资格证号：S0290621030002）