宁王再度创新高，高景气赛道还能追？跨年行情如何玩转？_

11月22日A股指数继续集体上涨，创业板大涨2.54%，板块涨多跌少，个股涨多跌少，逾2400只个股上涨，实际涨停87家，上涨中位数0.19%，除了跑赢上证50外，跑输其他指数，市场表现出分化的格局较为明显，呈现两极分化的态势。

截止收盘，沪指上涨0.61%，收报3582.08点；深证成指上涨1.41%，收报14960.66点；创业板指走势强劲，涨幅达到2.54%，收复3500点整数关口，收报3505.73点。

两市成交12545亿元，连续22个交易日成交额在万亿上方，随着A股的容量的不断扩大，万亿级别的成交额将成为市场的常态，但结构性行情的调整将会持续进行。

北向资金在上周大幅净买入82.93亿后，今日则表现出分化的态势，全天净买入14.35亿元。其中沪股通净卖出15.06亿元，深股通净买入29.42亿元，资金当前仍然是在加仓成长股。

总体上看，指数在突破3550-3560关键压力，打开了上行的空间，春节躁动行情正式全面开启，但结构性的板块轮动行情仍是市场的主旋律。站在当下时点，投资者不应该过渡拘泥于所谓的“行情主线”，而应该把握推动行情的内在逻辑。市场结构主线将以低位低估值修复向四季度盈利预期弹性较大行业估值切换向新能源、军工、半导体等高景气赛道的估值提升顺序依次展开。策略上，谨慎追涨，踏准板块节奏或者以潜伏为主。

成长高潮后警惕抱团分化，谨慎追高

上周以来，新能源赛道、汽车上下游产业链以及半导体三大成长赛道成为近期资金追捧的方向。

新能源赛道表现最好是锂电上游的原材料方向和光伏方向。主要受到11月17日晚间国泰君安的电话会议提到锂价将进入第三轮上涨周期，直接刺激锂矿概念全线上涨。周五光伏装机量的落地，刺激光伏相关概念的走强。

数据显示，1-10月光伏累计新增装机29.3GW，同比增加34%；其中10月单月新增装机3.75GW，环比增加6.8%，同比-10%，按照这个数据推算的话，预计今年全年装机量只有38GW左右，远低于年初预期的60GW。不过当前装机低迷主要是受高硅料价格压制，随着硅料价格见顶回落，光伏装机只会迟到不会缺席，反而提升了明年装机大爆发的预期，所以市场表现为短期靴子落地。

此外，周末拜登政府通过1.75万亿美元的刺激法案，其中包含5500亿美元的新能源刺激机会，直接刺激有关新能源板块继续走强。特别是和特斯拉深度绑定的公司表现更为优秀，宁德时代大涨6%，股价再创新高。

汽车方向主要还是汽车零部件持续强势，汽车零部件持续走强，有两大逻辑，一方面是上游原材料价格，海运价格的下降，直接刺激行业改善；另一方面则是年底车企补充库存，特别是缺芯缓解背景下，车企补库存更为明显。此外，今日汽车整车表现也强势，年底是传统汽车消费旺季。

半导体在上周五大涨后，今日处于加速中，申万半导体指数大涨4.8%，特别是第三代半导体、MCU芯片、IGBT三个分支表现最为强势。对于半导体的大涨更多新能源汽车渗透率持续上升的背景下，对汽车芯片的需求大幅增长以及四季度盈利超预期。

值得注意的是这三大成长赛道近期受到资金的追捧较为明显，需要警惕出现抱团后的分化，谨慎追高，周二有冲高可以减仓。

大盘研判

沪指：沪指日K线上收中阳线，上周五突破3550-3560一线的关键压力后指数进一步上行，今日放量突破60日均线，底部得到抬高，上行空间逐步打开，指标上看，量能稳步放量，MACD指标金叉发散上行，中期上行趋势不变。但从5-30分钟周期上看，短线有上行动能在衰弱，有调整需求。上方关注3600的压力，下方关注3560的支撑。

淘金计划

两市连续22个交易日成交额破万亿，同时指数突破3550-3560压力后打开了上行的空间，春季躁动行情正式开启。策略上，价值与成长均衡配置，踏准市场节奏。

关注：金融、消费（白酒、医美、食品涨价）、汽车及汽车零部件、半导体、军工、医药的估值修复行情，以及元宇宙概念、后疫情板块，锂矿涨价预期。

金融地产：兴业证券、广发证券、兴业银行、平安银行、招商积余

消费医药：涪陵榨菜、朗姿股份、海尔智家、苏泊尔、恒瑞医药、美诺华、复星医药

成长：盐湖股份、西藏矿业、康强电子、三安光电、高德红外

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