机构开始干活了
这两天的市场真可谓是冰火两重天，1月17日3000+上涨，18日则是3000+下跌，可谓让你体验了一把火与冰的感觉。
1月18日市场指数全天分化，不仅大小指数分化，连板块也出现分裂走势，题材股全线大跌，新冠药概念、新冠检测、幽门螺杆菌、预制菜、元宇宙等近期持续火爆的概念全天大跌，题材股全部熄火。
而10倍妖股九安医疗午后跌停，带动高位连板股全线杀跌，实际跌停股达41，创出近期跌停股的新高，显然短期情绪受到明显影响，就看周三九安医疗是否能反包，若能反包情绪还有望回归，否则短线情绪将降至冰点。
另一边则机构开始干活，大基建、数字经济、白酒、银行等低位低估值蓝筹股受到资金的追捧，典型的机构股开始拉升，特别是大基建全天大涨。基建股的走强，已经在市场的预期中，在稳增长成为共识的背景下，基建等对经济有明显拉升作用的板块将显著受益。
总体来看，市场在经过年初以来的持续调整后，短线情绪有所回暖，特别是在央行降息等稳经济手段背景下，市场再度出现进一步大跌的概率不大。随着近期创业板的反弹，新能源方向的品种并未出现明显的反弹态势，反而是低位的数字经济方向得到资金的涌入，则表明市场进一步做实了高低切换和大小切换的风格。因此，在稳增长和市场风格转化的背景下，重点关注：券商、银行、基建、数字经济、食品饮料、医药等低位低估值方向，以及短期绿电、特高压、风能、半导体、军军的反弹机会。
金股：兴业银行、广发证券、中国电建、东方通、中国软件、中国长城、泰格医药、洋河股份。
部分CRO公司业绩解读
1月18日盘后，CRO龙头药明康德公布了2021年业绩，，预计2021年年度实现归属于本公司股东的净利润为49.73亿元到50.32亿元，同比增长68%到70%。其中Q4净利润约14.11亿元至14.70亿元，较2020年Q4净利润增长138.34%至148.31%，环比增长59.41%—65.73%，业绩超预期。
2021年Q4扣非后净利润约8.95亿元至9.49亿元，较2020年Q4扣非后净利润增长22.44%至29.82%。不过值注意的是，2021年Q1、Q2、Q3的扣非后净利润的同比增速是120.92%、71.71%、87.28%，表明2021年Q4公司的扣非后净利润同比增速显著放缓。
1月18日盘后，九州药业发布业绩预告，预计2021年年度实现归属于上市公司股东的净利润约为6.09亿元到约6.85亿元，与上年同期相比，将增加约2.28亿元到约3.04亿元，同比增加60%到80%。其中Q4净利润1.36亿元至2.12亿元，同比增幅-3.55%—50.35%，环比增速-31.31%—7.07%，业绩不及预期。
1月18日盘后，美迪西发布业绩预告，预计2021年年度实现归属于母公司所有者的净利润约为2.78亿元到约2.91亿元之间，与上年同期相比，将增加约1.49亿元到约1.62亿元，同比增加115%到125%。其中Q4净利润为0.97亿至1.1亿元，同比增幅77.56%—101.36%，环比增速42.96%—62.12%，业绩超预期。
1月16日晚间，博腾股份发布2021年度业绩预告，预计全年实现归母净利润为5.00亿元-5.32亿元，同比增长54%-64%；预计全年实现扣非归母净利润为5.19亿元-5.48亿元，同比增长80%-90%。单独看 Q4：预计营业收入 9.74 亿元-10.78 亿元，同比增长 67%-85%，归母净利润 1.39 亿元-1.71 亿元，同比增长 63%-101%，扣非净利润 1.66 亿元-1.95 亿元，同比增长 142%-184%，Q4 收入和扣非利润端大超预期。
1月12日晚间，泰格医药发布业绩预告，2021年实现归母净利润26.25亿-30.27亿元，同比增长50%-73%；扣非归母净利润11.33亿-13.24亿，同比增长60%-87%。其中Q4净利润8.44—12.46亿，同比增长95.37%—188.43%，环比增长60.46%—136.88%，业绩大幅超出现市场预期。
总结，通过对比发现上述5家CRO企业中，泰格医药、博腾股份、美迪西、药明康德业绩均超出市场预期，九州药业则出现业绩不符合市场预期情况。表明CRO的高景气仍将延续，但内部分行已经开始。
对于CRO2022年的投资机会，国泰君安表示，在全球创新研发浪潮下，受益于工程师红利、成本优势以及自身创新迭代升级，全球创新药产业链向中国转移趋势难以逆转。2022年产业链核心问题仍是供给与需求的错配，头部公司订单饱满，优质产能依旧稀缺。IPO及再融资、员工招募、产能建设紧锣密鼓，行业景气度未见拐点。随着技术创新迭代升级，CRO药物发现阶段特色筛选技术以及ADC药物、基因细胞疗法等新的药物范式有望重塑药物开发格局，相关一体化研发生产外包龙头企业有望依托领先的技术平台优势、GMP合规产能以及丰富项目经验分享行业创新红利。
维持：药明康德、药明生物、康龙化成、泰格医药、博腾股份、昭衍新药的“增持”评级。
（注意：再好的逻辑，也需要结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，无动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。）
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