难受！美汇债双强，全球风险资产风声鹤唳！A股这个方向逆势上涨_

黑色星期三

周二还是一片艳阳高照！

周三却是一片乌云压顶！

不仅是A股，全球股市、商品、汇率也一片惨淡！

真是一片惨不忍睹，两市4400+股下跌，上涨个股仅400余只，涨停43只，占比达10%，跌停29只，涨跌中位数2.67%，市场情绪再度陷入冰点。

从盘面上看，板块跌多涨少，资金出现明显的避高就低，赛道股新半军全线下杀，资金出现一定的避险，医疗保健、食品等消费股逆势走强；受北溪一号受破坏刺激，燃气板块逆势走强，公元股份、山东墨龙、德龙汇能涨停；受人民币持续贬值利好影响，出口概念股表现活跃，家电板块大涨，华帝股份、日出东方、爱仕达、彩虹集团涨停。

指数上看，当前仍人是处在C浪的调整中，处在C浪中的C-3浪调整中，指数已经进入了此前预判的3030-3050的目标区域，目前指数并未出现明确企稳，短期仍存在继续回踩的概率，但进一步的下行空间有限。从KDJ和RSI指标来看，从短周期到中期均出现严重超卖，指数有望在节前进入C浪中的C-4浪的反弹中，反弹目标在3130—3155一线。

总体上看，当前市场受到人民币贬值、美债收益率上升、地缘政策冲突等多重利空因素影响，叠加持续的地量成交额，加剧了市场的悲观情绪上升。

不过，指数7月以来，A股震荡下行，已回吐了一半涨幅，成交额占比、指数估值均位于历史低点，开始逐步凸显出配置性价比优势。尽管，海外不确定性及加息预期的反复仍然可能再度冲击市场情绪，但经过三季度悲观预期的集中宣泄，随着四季度国内经济基本面验证回暖迹象，指数再度出现大幅下跌的概率较低，市场已经进入配置时间窗口期，等待右侧的配置机会。

配置上重点关注：半导体设备和材料、航空、军工电子、CXO、医疗器械、中药。

美元和美债

2022年3月以来美联储已经加息5次，并且从6月以来连续3次加息75个基点，累计加息450个基点，当前美国的联邦基准利率为3.00%-3.25%。

受此影响，美元指数开启了开挂的走势，创20年以来的新高，并不断刷新新高。在此背景下，全球货币加速贬值，欧洲兑美元跌破1:1，并不断刷新历史低点。人民币在岸和离岸人民币汇率双双跌破7.24和7.26，离岸人民币汇率创2008年以来的新低。

不仅，全球汇率加速贬值，大宗商品价格也呈现全线下跌的态势。

与此同时，美十年期国债收益率触及4%，创2010以来的新高。这表明市场对于美国通胀预期的进一步增强。值得注意的是十年期美债被称为“全球资产定价值锚”。美国十年期国债收益率持续上升，意味着越来越多的投资者去购买国债，因为国债的收益比较的高，对比股票风险更低，这就吸引投资者去进行投资，资金回流国债市场，对于股市形成利空，特别是对高风险的科技成长股，资金会加速出逃。这也就是近期A股成长股持续杀跌的主要逻辑。

不过，美债的持续上升也并非好事，这样会加剧美国财政部的负担。因此，美十年期国债收益率进一步持续上升的持续性不会太久。

当前，美元指数和美国十年国债收益率，一个是创20年的新高，一个是创10年新高，由于当前美国经济面临衰退风险，在这种背景下，持续上升的概率并不是很大，全球股市已经处在至暗时刻，光明即将来临，挺住。

医疗器械

周二下跌长达一年多的医药生物放量大涨，特别是细分的医疗器械、医疗外包服务、中药等全线大涨，今天医疗器械继续逆势上涨，盘中一度大涨近3%。

对于医疗器械的逆势大涨主要有两大逻辑支撑：

一是，国家医保局对于创新医疗器械战兽山明确不予放量集采。2022年9月3日，国家医疗保障局对外发布《国家医疗保障局对十三届全国人大五次会议第4955号建议的答复》，文件中提及此次国家医保局针对创新耗材明确不予集采，所涉耗材产品目前渗透率较低，存在技术性壁垒，市场规模相对较小。鼓励有技术创新能力的企业继续为医疗临床提供术式和效果升级价值，同时考虑创新产品研发成本和生命周期，在创新产品上市之初，给予盈利窗口期，凭借先发优势有较强议价权，获得相应投资回报。