注意！这个超跌方向拐点或将到来_

价值蓝筹仍是主线

A股继续分化，在经历大金融+中字头的普涨后，今日市场轮到到大消费方向，白酒、旅游、酒店餐饮、零售等大涨，但市场个股跌多涨少，3200+股下跌，上涨个股仅1600逾只。

11月中下旬以来，大金融、中字头、大消费等轮番大涨，这些板块大涨有一个共同的特点就是超跌+估值低。大金融+中字头还出现了一大批破净股

在防控政策不断优化，放开预期上升以及房地产等各种利好政策加持下，长达近2年下的大消费、大金融、中字头等这些低估值、超跌的蓝筹股性价比优势明显，得到资金的重点关注。

反之，新能源等赛道方向由于拥挤度上升，估值抬高，二季度以来机构重仓新能源方向，性价比明显不具备优势，这就限制了新能源进一步的上行空间，需要消化二季度以来的获利筹码。

因此，在市场宏观环境不断优化情况下，跌了近2年的价值蓝筹方向迎来估值修复的行情。

本轮大消费的走强的核心逻辑，跟业绩无关，投资者参与这个方向时候，不要考虑公司业绩，这轮炒作的核心逻辑是防控全面放开预期后消费将迅速回暖，企业迎来逐步的改善。

大消费方向，餐饮>零售>乳制品>必选消费>可选消费

消费电子的拐点或来临

以半导体、消费电子为代表的成长股带动题材股活跃度回暖。对于半天的今日走强，主要还是近期机构集体看好半导体，带动市场情绪回暖。

近期包括开源证券、海通证券、国信证券、兴业证券等八大券商发布了多份看好半导体的研报。

海通证券表示，半导体行业仍处于下行通道，但底部轮廓已逐渐显现。2022年上半年，半导体产业链进入了被双重周期叠加影响的阶段。(1)在疫情冲击、高通胀、国际局部冲突等多重因素交叠影响下，全球经济总量增速放缓，消费动力不足；(2)半导体行业进入下行周期，在过去几个季度加速消费及制造环节产能扩充到达一定程度后，行业供需逐渐平衡，部分环节步入去库阶段。2022年9月，全球半导体销售额同比-3%，半导体行业仍处于下行通道，但我们认为消费需求有望回暖，行业下行逐渐筑底，景气度修复可期。

对于半导体方向，受国产替代利好支撑，半导体设备和材料领域将明显优于半导体设计等方向。

不过需要注意的是，消费电子的拐点可能要来，从估值角度来看，目前截止12月6日，消费电子的动态PE为17.89倍，估值处于历史底部，并处于10年历史分位数的0.62%。