作者：金融街行藏来源：雪球
本周末，涉及药明系又有了4个好消息。
我想借此谈谈我对后续3条立法路径通过概率的量化计算。
第一，参议院NDAA正文摘要发布，全文我阅读下来涉及生物医药的只有两处，涉及基因的一处也没有。
这两处分别在新兴威胁委员会和人事委员会。
可以看到新兴威胁委员会主要聚焦在生物安全图谱、AI药物模型、减少对实验猴的依赖等事项。
人事委员会主要聚焦在建立保障药品供应链计划（和我昨天的推测不谋而合，大漂亮的主要战略意图还是保障自身药品供应链安全）。
值得一提的是，s3558的发起人Peters同时是空军委员会和新兴威胁委员会的成员，但他也并未标记基因安全的s3558提案，结合3月6日后至今Peters未发布s3558的修正案，这意味着Peters自身对s3558的推进意愿已经不强了。
NDAA立法要求参议院和众议院的版本最终保持完全一致，为了立法效率，两者在正文环节就会大致相同，人事委员会关于药品供应链安全的标记提案，我此前文章有过分析，众议院NDAA正文中也有涉及，在第844编，可以看到和药明基本毫无关系。
在712前后，参议院会公布NDAA全文以及后续的修正案辩论，目前正文中基本已经可以确定不会纳入s3558提案，而参议院的修正案通过概率比众议院还要低一些，大概在10%左右（例如去年提交近千项修正案，最终通过121份修正案）。
历史上也并不是每年都会安排现场辩论并增加修正案，上一次大规模通过修正案还要追溯到2019年通过了93项修正案。
再考虑到Peters本人提出该修正案的意愿已经不强，以及即便参议院通过该修正案，众议院也并未通过，两者之间争辩下仍有较大的删除可能。
这是由于众议院今年立法人员已经明确出于预算考虑不准备纳入生物安全这一和国防关联度不高的概念，而参议院军事委员会主席Reed也同时表态，对于预算资金增加，自己表示反对，而生物安全提案执行恰恰需要大量预算······
因此通过NDAA途径立法的实际成功概率已经不足5%，若712参议院修正案辩论结果显示仍未纳入s3558，那么该路径立法成功率会变成0%。
第二，参议院下周排期发布，依然没有安排s3558的全体投票，且floor的投票议程已经越积越多，在舒默心目中s3558的优先级应当是相对靠后的。
这也意味着，今年大选前剩余的立法日只剩29个了，而生物安全提案在两院依然停留在第一步。
在我认知内，单独立法这条路径的可能性也越来越低了，今年以来最快完成立法流程的是HR8038《21世纪以斗争求和平法》——是不是很耳熟？没错，就是那份打着援乌的幌子，夹带tiktok封禁提案的法案。
这份法案其实也有初始版，也是加拉格尔在1月提出，众议院火速通过后，因为一些细节问题被参议院搁置，因此3月13日以无赖法案的方式重新提出，但也直到4月23日才通过，耗时13个众议院立法日左右，这已经是今年最快的提案了。
Hr8038本质是两院全院基本通过，只是细节还有分歧的回炉重造而已，即便如此也需要至少13个立法日，目前生物安全提案只在小组委员会环节达成一致，在全院优先级极低，而时间仅剩29个交易日。
通过这些数据，你们应该可以感受到单独立法的可能性有多低。
客观上时间已经不允许了，如果下周和下下周仍未对hr8333排期的话，那么仅剩的时间内几乎就不可能完成立法流程。
第三，众议院版本NDAA官宣通过正式版，对350个入选made in order的修正案进行了投票表决纳入NDAA，并无生物安全提案。
这一点我在周三的帖子里就说过，众议院未入选made in order就意味着默拒落选，当然还有一部分杠精一部分空头一部分没有深入了解的旁观者并不清楚这一点，现在正式版官宣未纳入生物安全提案，总可以放心了。
最后一条立法路径是跛脚鸭会议，专门用于年底在大选后到新议院组建完成的时间段内讨论紧急且重要的事项，历史上80多年中该会议只启动了24次，议题包括二战、朝鲜战争、水门事件、克林顿弹劾、新冠疫情应对等等。
假如生物安全提案在大选前都没能被安排全体投票，那么我想，它和紧急、重要这两个词是完全碰不了瓷的。
并且今年正好赶上大选，换届后议员们抢政治站位还来不及，原本发起人Wenstrup又明确退休，谁会来做这件费力不讨好的事儿呢？
第四，药明生物和当地政府沟通，宣布伍斯特基地暂时停止扩产。国内一些空头媒体迫不及待地将之定性为药明系停止海外扩张。
他们不会告诉你的是，这一举措其实还有后半段，伍斯特基地停止扩张实际上是药明系的以退为进。药明系在马萨诸塞州（生物伍斯特基地）、特拉华州（康德基地）等地均有产能布局，它的停止扩产，直接影响到了马萨诸塞州3亿美元的投资和1500余工人的利益，也影响到了当地的税收。
因此，美国特拉华州参议员Chris Coons已经牵头要求美国国防部调查药明系与国内军队的联系，报告将在6月底之前完成，如果没有联系那么该报告将还药明系清白，未来这类不教而诛的制裁也会消停很多。
“Foreign investment strengthens Delaware’s economy and brings jobs to our state. At the same time, those priorities can sometimes conflict with U.S. national security and privacy interests, and we must work to find an appropriate balance in our policy. WuXi is a significant investor in Middletown and I am glad the company has identified Delaware as a hub for innovation in the biotechnology industry,” Coons said. “I look forward to reviewing that report before making any judgment on potential legislation and regulation in this space.”
这是我认为本周末最大的利好，这意味着度过这一关后的药明系，在未来遭遇类似制裁的概率将小很多，药明系通过其在美国本土的利益布局，已经让美国国会内部也并非铁板一块，有人想打着反花大旗来针对药明，也有人为了本州利益来力挺药明。
当初的曹德旺不就正是通过在美国建厂才被国外资本所接纳么？
综上所述，我判断实际通过概率已经极低。
考虑到目前大漂亮针对药明已经发起过至少4次制裁（2021年试图列入实体名单失败、2022年UVL清单后移除、2023年试图加入NDAA失败，今年的生物安全提案目前也大概率失败），而最终次次药明得以幸免，一次可以说是运气，三次四次说明药明确实有经营韧性了，在逐步蜕变为一家反脆弱的优秀公司了。
所以不要再和我说什么今年不过明年又会来，已经连续4年4次被针对又4次安然无恙了，这已经足够证明自己了，中芯、中兴、大疆和华为，哪个不也是次次被针对次次过难关？
对这样饱经考验的公司不信任，难道去信任那些还没经历过真正考验的象牙塔里的公司么？
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