市场风格频繁切换，KTV和ICU来回折腾，追涨杀跌心太累，一顿操作猛如虎还不赚钱，投资就不能获得稳稳的幸福吗？
当然可以，看看下面这条斜向上的净值走势线，多么的舒适。我要稳稳的幸福组合成立以来年化高达7.13%，几乎是银行理财的2倍。
孙子兵法云，昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。
一个健康的家庭资产配置规划，绝不仅仅是梭哈股票或者偏股基金，根据标准普尔家庭资产配置理念，保本升值的钱至少要占30-40%。所以追求高收益之前，更应该打好基础，练好下盘功夫，先稳后胜，才能走的更远。
一、基金公司认知
1、公司介绍：
交银施罗德基金管理有限公司，成立于2005年8月，背靠交通银行，截止2021年6月30日，在管公募规模4291亿，排名20，非货2949亿，排名15。18-19金牛基金管理公司。凭借8月19日募集结束的交银招享一年90亿，交银公募FOF管理规模跃居市场第一。
传统银行背景的基金公司债券管理规模占比较高，交银则不同，主动管理能力一直是行业内排名前列，下面列举了非货2000亿以上的20家基金公司数据情况。
选取2016-2020年旗下主动偏股基金平均业绩，按排名高低打分，再综合5年业绩及每年业绩排名方差打分。以此评估基金公司整体长期业绩和各年稳定情况。
数据来源：Wind，截止2021.7.31
其中，交银整体排名第二，五年整体业绩排名第三。而且明显可以看出交银在风控回撤上的优势，2018年回撤最小。
2、核心团队：
交银基金经理团队偏向中青代，除了老将王少成10年管理经验外，王崇、何帅、杨浩、韩威俊等知名基金经理管理经验均在6年左右，他们的几何平均年化均超过20%，年轻一代的郭斐管理经验3.5年，几何年化超过30%。
交银的FOF及组合由多元资产管理部负责；依靠交银的精品投研团队，FOF组合管理规模超500亿，拥有市场最大的养老FOF和最火的网红组合。投资上，将人和机器结合，通过大数据和机器学习结合的基础研究，追求选基性价比；最关键的还有他们的风控体系，通过跟踪4大类20多个风控指标，降低组合波动风险，带来了回撤控制的优势地位。
二、组合长期业绩
数据来源：Wind，蛋卷基金，截止2021.9.16
组合成立于2019年10月8日，截止2021年9月16日，成立以来收益38.28%，年化收益7.22%，最大回撤仅2.8%，夏普比例2.33，calmar比例2.58，在提高回撤风险的情况下，获取了可观的超额收益。我要稳稳的幸福也是市场较早火起来的固收组合，不管是策略还是组合名字，都吸粉无数，规模不断壮大，成为众多固收组合效仿的对象。
相对中证全债季度胜率62%，相对偏债基金季度胜率88%。
季度正收益概率100%，月度正收益概率83%。
三、业绩归因
1、择时：
我们穿透了几次调仓后的持仓基金持股占比情况进行择时分析。（比如持有90%A基金和10%现金，A基金仓位80%，那么穿透仓位就是72%。）
平均穿透仓位13.8%，近3年平均仓位8.5%。合计调仓15次，平均每季度一次，每次调整15%持仓。
整体调仓逻辑是跟随市场趋势，充分利用股债跷跷板效应。成立初到18年3月仓位高于30%，虽然波动稍大，但赶上了17年的上涨，带来了第一波区间超额；18年主要是控制波动，年初大幅降仓后，依旧逐步降仓，直到20年6月债市调整期间逐渐加仓，带来了第二波区间超额。
数据来源：Wind，蛋卷基金，截止2021.9.16
2、选基：
选取持仓平均仓位最高的十只基金，对比首次建仓到最后卖出区间相对沪深300超额。
除货币外，固收为主，偏债的几只收益和指数相差不大，3只灵活配置基金为主要超额贡献点。均为建仓后就一直持有，贡献最好的交银多策略回报，持有超过3年，超额超30%。
数据来源：Wind，蛋卷基金，截止2021.8.31
综合费率0.09%，只收取底层基金申赎费，无额外费用。
3、分解贡献情况
市场收益指中证全债收益，择时收益为仓位调整减去固定仓位下收益的差值，其余部分为选基收益。选基贡献13.03%的超额，仓位贡献3.04%的超额，主要为成立初期仓位较高收益贡献。
数据来源：Wind，蛋卷基金，截止2021.9.16
四、投资体系
类FOF管理方式的基金组合。
交银的组合用的同一套投资组合构建体系，包含了大类资产配置策略和子基金选择。不同组合的区别是大类资产配置上预设收益风险不同，预设值调整，就会生成很多组合，从中选择股债等资产配置性价比较高的作为基础组合。除此之外还会根据宏观市场环境进行跟踪判断，适度动态调整各类资产占比，这就是前面提到的人和机器结合。
子基金选择上，是传统的定量加定性结合的思路，增加一个基金入池的流程，定期调整池子。因为全部选用交银自己家产品，所以就需要整体产品业绩的稳而好，这个结论前面提到过，基金的动态跟踪上，自己家产品优势会大一些。
图片来源：交银施罗德基金五、适宜人群
$我要稳稳的幸福(CSI1014)$ ，追求稳健的基础上，依靠交银优异的主动管理能力获取超额，以较小的波动获取了超越固收市场的长期收益，收获“稳稳的幸福”。
风险偏好适中较低，目标是长期跟踪固收市场，同时以较小波动追求超额收益的投资者，最后还有认可交银的主动投资能力。
申明：报告中所提到的基金仅为业绩展示，不构成对于投资者的实质性建议或承诺。投资者购买基金时，请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》，理性投资。基金有风险，投资需谨慎！
一个低回撤+高胜率的幸福组合，适合稳健投资者。找到投资最舒服的状态！
