最近私募圈大事儿不断，先是董承非在睿郡的首发低开高走，最后募集了45亿；接着是20年投资经验的大佬管华雨私奔私，创立的私募合远完成备案，罕见露面的在各渠道进行了路演。
管华雨不论在公募还是私募都比较低调，极少出来路演。这次在创立合远后，出来讲话，谈了对市场、行业，投资的看法，让我们有机会了解他的一些投资观点。有不少粉丝后台留言问问对管总怎么看？风云君也来和大家简单聊聊。
作者：风云君的研究笔记
来源：雪球
01
投资经验沉淀20余年的大佬
管华雨一直被誉为投资圈真正的大佬，主要体现在三点上：
一是资格老：20余年的投资沉淀，08年以前明星基金经理，后来到了交银基金任职投资总监，培养出了人才辈出的投研团队。其中，不乏享誉基金圈的“交银三剑客。
15年，管华雨到了彤源后，更是将这个老牌私募拉进百亿私募序列。
二是业绩好：管华雨在公募基金工作期间，业绩为年化收益率13.65%（同期沪深300是3.44%），在私募基金工作期间，业绩为年化收益率30.98%（同期沪深300是1.72%）。
三是管理能力强：2010年，管华雨在交银基金担任基金经理、权益部投资总监、研究总监，可以说公募基金里最重要的职位都担任过。引领了公司第三代投资团队的核心，培养了众多投研人才。加盟彤源投资后，他引入一系列完善而标准的投研管理体系，建立了晨会、周会、季度业绩梳理会、研究部头脑风暴会议等，并快速发行产品，更是带领彤源成为的当年的百亿明星私募。
02
老搭档的二次成熟创业
刚才介绍了管华雨本身，接着说说他创立的合远。
看管华雨的履历，能感觉到他是一个对自己事业规划和能力认知很清晰的人，离开彤源，创立合远，固然可能有股权或话语权的思考，但更多还是对自己独立做业绩，独立承担投资人期待的自信。
合远目前刚成立，对外公示的班底是老搭档。核心人员是：
庄琰：14年从业经验。现为上海合远合伙人，首席基金经理，是管华雨交银时期就认识的老伙伴。
丁俊：20年从业经验。现为上海合远合伙人，合远研究总监，是管华雨彤源时期磨合的战友。
投研目前是9人，研究范围主要覆盖医药医疗、TMT、食品饮料、家电轻工、新能源、新材料、新消费、机械、建筑材料、汽车、化工等板块。
从团队配置来看，延续了他重组织和投研的风格。
最近的一次路演，他分享了新私募经营理念是“成长共享”，体现在三个同位利益体：分别是持有人、公司内部、外部合作机构。
作为一个有着清晰思路的成熟投资人创立的新私募，风云君还是很感兴趣，后面也会持续关注。
03
这周管总路演讲了啥
管华雨最新路演的内容非常丰富，感兴趣的可以找找回放，风云君分享下印象比较深的几条笔记。
1、进入5-6月份，应该是一个比较好的布局时点，下半年A股市场大概率会走出盘整，是非常好的布局机会。
2、这个点位的新兴产业若非盈利预测发生大的下调，估值水平已经处在中长期比较有吸引力的位置上。
3、建仓的行业：最关注的行业是先进制造和科技创新领域以及大消费领域，中期关注的细分方向包括光伏、风电、储能、电动车、消费电子，以及和数字化、自动化、智能化、电动化的高端制造领域。
4、对房地产产业链，政策微调和基本面恢复可以期待，但是房住不炒大背景下很难成为经济驱动力。股票层面上，都有估值修复的机会，但只是托底经济的手段，不宜寄予过高的希望。
5、青睐有明确商业模式，企业盈利能力显现出来，盈利质量比较好，估值和成长比较匹配的优质企业。
6、香港市场的波动规律估值体系和A股的差异还是比较大，但是会保持紧密关注，适当的时候进行参与。
俗话说，成功一次是运气，三次是能力。不管是在券商、公募、还是私募，管华雨在20多年的投资经验中，已经成功了很多次。所以他的一些观点，还是非常有参考价值的。
其实，最近除了管华雨看好今年下半年的市场以外，还有很多知名的私募管理人，都表达了和他相同的观点。
比如高毅董事长邱国鹭近期发表了一篇致持有人的信中表示：在市场大幅调整之后，估值水平创下十年新低，这已经反映大多数的悲观预期，调整已比较充分，当前或许可以对后市乐观一些，积极地挖掘潜在的投资机会，不再让恐慌主导我们的情绪。
近期，睿郡董承非在一场线上路演时也表示：市场外面高风险高收益的回报其实不多，隆冬将过，春寒料峭，只要我们做好不要被春寒冻死的准备。春天或将是播种的季节。
更有知名私募成泉资本总经理胡继光的一则发声：
“三个月内大A筑底成功，两年内上证指数将创历史新高”。
在胡继光看来，A股最危险的时间已过，不出意外的话未来再度出现持续性猛跌的可能性较小。基于对中国长期经济的看好，他认为在国内经济大循环、资本市场注册制等的不断推进，以及长期资金不断入市的背景下，已经过较长时间深度调整的A股也将可能迎来腾飞。
多位投资能力强的大佬，都发表了相同的看法，下半年行情，或许真的可以期待以下。
