谈谈潍柴动力的海外收购和商誉~

谈谈潍柴动力的海外收购和商誉~
2020年01月17日 15:50 雪球

刚才有球友说到$潍柴动力(SZ000338)$的海外收购,还有这段时间随着调整有些别有用心的人谈到商誉~我就就着这两个话题说说~潍柴最早的产生的商誉的是湘火炬,当年以非常大的难度用十亿的价格从德隆系抢到了湘火炬上市公司,这个湘火炬包括;陕重汽,株洲湘火炬,法士特,汉德车桥等等,因为当年的特殊情况,这些净资产除去负债可能只有一两亿,所以产生了几亿的商誉,但如今这些企业每年的利润贡献都超过十亿~你们说这几亿的商誉值不值,喊着减值的那些人,你们究竟有没有脑子?当年耗资十亿的这些企业的股权,你现在花100亿也买不到?这商誉究竟是升值还是减值,就不用我再多说了吧~

再后来还有用200万收购的博杜安,以集团收购的世界顶级游艇法拉第~都是用最少的钱收购处在困境的它们,然后一举扭亏又处在了世界领先的行列~

再然后就是潍柴目前主要商誉的KION和德马泰克~收购KION的时候产生了80亿人民币的商誉,那时候KION还没有上市,一共动用了大概不到10亿欧元,接近%50的股份,如今KION市值是73.5亿欧元~账面公允值升了20多亿欧元,80亿的商誉,160亿人民币的升值~你们告诉我这商誉怎么减?然后就是收购德马泰克有了140亿的商誉,当年收购德马泰克一是本来德马泰克就是轻资产的高科技公司,然后财务上有些困境,所以当时估值31亿美金的德马泰克以21亿美金被潍柴收购,这种公司就是目前现在比如特斯拉一类的高科技公司,年年亏损,净资产可能都是负,但是估值还是相当的高,估值31亿美金都是有资料可查的~所以当年收购21亿美金几乎全数转化为商誉~但是作为全世界%40零售商都采用德马泰克系统的这样一家公司,潍柴收购后又改善了其财务问题,目前的估值我不敢说大幅上升吧,最低40亿美金左右肯定是值得~未来十年全世界物流业都会是一个超高速发展期,估值还有进一步上升空间,所以商誉也完全不存在问题

再来就是这些年收购的锡里斯,买入4000万英镑,汇率1:8.5,现在市值1亿英镑+,汇率1:9,升值近6亿人民币~巴拉德动力买入1.64亿美金%20股份,现在市值5亿美金,又升值23亿人民币~还有PSI,买入6000万美金%41股份,现在市值8800万美金~这些收购不仅大幅升值,产生的商誉也很少,潍柴目前的商誉主要就是KION和德马泰克~还有一些其它的收购,股权啊~都是升值且没有什么商誉的就不再一一列举~

这些收购都是谭总具有高度的战略思想,为了弥补潍柴的不足,在对方企业处于困境时用非常优惠的价格收购,然后取得双赢的局面,所以看清楚了这些~你还会担心所谓商誉么?

最后再说一点,潍柴的近期下跌,没有所谓的利空,就是上涨过程中的调整,之前电话会议说到一点,由于今年春节都在一月,整个春节因素基本上从现在会影响整整半个月,所以一月的数据可能和去年相比可能差不多,或者微跌,但整个一季度的订单增长是确定的,但就是这样简单的一月有可能同比微跌,导致部分机构和大户阶段性获利了结,等待节后再进~这是我认为最近连续下跌的逻辑~所以本人这次进入融资仓也是微套,买入成本我之前也公布过14.8-14.9附近~虽然即使我总的成本还是非常低,就是这次融资仓的零头而已,但我依然坚定这些融资仓至少也要到再创新高之后才会逐步减掉~今年潍柴一定会再上台阶,我无比坚信~如同18年一片悲观时的坚定,如同19年4月之后的坚定~潍柴动力,对于有耐心的投资者,一定会给你丰厚的回报~在潍柴动力上还能亏钱的投资者我也建议暂时先退出二级市场为佳,把钱交给更专业的机构投资者~不信你几年后回过头来验证~

作者:伊飞2020链接:https://xueqiu.com/4798085761/139529836来源:雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处。

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