当一个行业经过长期低迷、反转向上时，该如何选股，是选择平质弹性股，还是优质稳健股？
经长期观察，我发现A股和H股的选择是不同的。
H股先做优质，后做弹性，优质股拉升后、弹性股后期补涨。
比如2016年地产反转，当年碧桂园涨40%，中国恒大反跌23%，2017年碧桂园继续上涨，恒大憋了一年多后终于大爆发，一口气涨了好几倍。
比如18年10月内房股见底反转至今，前半段中国金茂、融创等优质高估值地产股涨幅很大，后半段绿城中国这样的平质低估值企业涨幅大，实现了补涨。
海螺水泥和中国建材之间也是这种关系，前期一直是海螺表现更好，最近几个月中建材终于开始发力。
而A股先做弹性，后做优质，弹性股给优质股打开估值空间。
比如2015年11月宣布供给侧改革后，最初两个月，华菱钢铁涨20%、三钢闽光跌20%；到2016年8月，华菱钢铁涨70%，三钢闽光涨25%；到了业绩验证期，三钢闽光终于后来居上。
比如去年以来的猪肉股，最初几个月正邦科技暴力拉升，牧原股份表现一般；后来牧原股份仍持续上涨，正邦却屡创新低，牧原的涨幅已经反超正邦。
比如18年10月汽车股见底后，最初几个月长安在福特新周期的预期下，股价表现好于长城，后来长城凭借真实业绩追赶上长安，长安因为福特预期证伪股价又跌了回去。
19年10月开始，长安又因为自主品牌新周期的预期，股价表现再次好于长城。
我观察下来发现，AH优质股的走势基本是一致的，持续稳定上涨，涨幅前小后大；AH股弹性股的走势却完全不同。
A股弹性股第一波表现非常猛，随后就一直比较萎靡；H股弹性股第一波经常会没有任何反应，基本就不涨，等优质股涨了好久之后，估值差实在拉的太大，后边才会补涨。
A股对垃圾企业普遍抱有一种拔高心理，只要有弹性预期，就可以先疯狂走一轮；H股对垃圾企业普遍抱有一种怀疑心理，平质弹性股要连续几次证明自己，才能得到一定程度的认可。
A股独有的一种风格，有类人专炒第一波，找弹性最大的炒，炒完即走，完全不等业绩验证。
超级大V电扫洛阳川就是这种风格，最近两年每年都能翻几倍，我认为其业绩是可信的，不是骗人。
当时他投资钢铁股时，投的就是华菱钢铁，行业里华菱PS最低，典型的劣质弹性股，价值投资者们都看不上，却最符合他的选股标准。
我认为这种模式来源于A股的韭菜红利。
因为在港股，市场上都是专业投资者，算账算的门清，垃圾企业根本骗不了他们。
但在A股市场，韭菜们普遍不善于算细账，一看华菱产能是三钢好几倍，市值居然差不多，要是钢铁涨价的话，华菱弹性多大啊。
投正邦科技、长安汽车，都是这种想法，看一下产能，按牧原的头利润、长城的单车利润，打个8折，估算一下正邦、长安的利润，发现空间太大。
可正邦、长安的单位利润，怎么可能达到牧原和长城的8折水平呢？
散户们考虑不了这么多。卖方和买方们，机构和游资们，心里其实都很清楚，华菱、正邦和长安是什么成色。他们的目标主要不是赚行业反转的钱，而是赚散户的钱。
比如华西证券，去年9月预测长安19-21年利润为3.4亿、35亿、60亿，一直到1月8号都是这个预测，1月中修正为-3.5亿、35亿、60亿，1月底长安发了业绩预告，不得不再次修正为-25亿、35亿、60亿。
长安19年利润为-25亿，与其最初预测的3.4亿相差甚远，但她仍然坚持认为20年和21年的利润能达到35亿、60亿，面不改色心不跳。
对于我们来说，只能是更好的利用这种市场特性，在A股弹性、AH优质、H股弹性之间，适当做一些轮动。
可以在初期不选择A股弹性，但一定不能在初期选择H股弹性。
H股弹性，在行业反转初期是生不如死的
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