新三板精选层第三批11家公司打新笔记

新三板精选层第三批11家公司打新笔记
2020年07月05日 12:00 雪球

本文只是笔者研究新三板精选层后的笔记,不作为投资建议,由于翻看发行公告,花费较长时间,笔记只做关键情况摘录,提供一个参考。

截至7月3日晚,目前公布具体发行计划的股票达到28家。

6月29日对《第一批12家》做了简析,7月1日对《第二批5家》做了梳理,今天对11家进行梳理,打新集中在7月13日(6家)和14日(5家)。

由于新三板精选层采用现金申购,冻结三天时间,不是所有公司都有参与打新的价值,战略配售参与机构多的公司可重点关注下。

1、森萱医药(7月13日申购)

南通的泰兴市,控股股东精华制药,公司实际控制人系南通市国资委。

主营原料药、医药中间体的技术研发,原料药主要涵盖抗肿瘤类原料药、解热镇痛抗炎类原料药、抗癫痫药类原料药等;医药中间体产品主要涵盖抗艾滋病类医药中间体、抗癫痫类医药中间体、抗肿瘤类医药中间体等。

17年、18年、19年营收分别为3.84亿、3.84亿、5.07亿,净利润分别为0.45亿、0.46亿、1.05亿,经营性净现金流分别为0.85亿、1.06亿、1.22亿,业绩稳步上升。

19年扣非净资产收益率20.52%,负债率27.44%。

发行6000万股,发行后总股本42691.8万股,战略配售1000万股,6家机构拟参与。

2、鹿得医疗(7月13日申购)

南通市,主营家用医疗器械,血压计、雾化器、听诊器、冲牙器等。目前以境外市场为主要销售区域,占比87.42%。

17年、18年、19年营收分别为2.8亿、2.9亿、3亿,净利润分别为0.18亿、0.2亿、0.32亿,19年负债率23.84%,净资产收益率15.84%,经营性净现金流0.49亿。

笔者特别提示,17年、18年、19年公司每年分红分别为0.17亿、0.138亿、0.277亿,公司基本每年把净利润赚的分完,现金分红比例大。

发行1750万股,发行后总股本10999万股,无战略配售。

3、恒拓开源(7月13日申购)

郑州市,民用航空信息化软件企业,公司主要产品分为智慧航空公司系列产品和智慧机场系列产品两大类。

17年、18年、19年营收分别为1.8亿、2.6亿、2.78亿,净利润分别为0.22亿、0.23亿、0.28亿。

19年负债率38.47%,净资产收益率12%,经营性净现金流不佳,公司航空客户回款周期相对较长。

笔者特别提示,公司对航空行业客户销售收入占营收78.98%,航空行业的发展状况和景气程度将对公司的生产经营产生较大影响。

本次发行3856万股,发行后总股本13771万股,无战略配售。

4、富士达(7月13日申购)

西安市,主营业务为射频同轴连接器、射频同轴电缆组件、射频电缆、微波无源器件等产品的研发、生产和销售。

17年、18年、19年营收分别为4.14亿、3.9亿、5.18亿,净利润分别为0.12亿、0.25亿、0.64亿。

19年负债率53.5%,扣非后净资产收益率18.96%,19年经营性净现金流大幅改善至0.45亿。

发行1500万股,发行后总股本9386万股,无战略配售。

5、大唐药业(7月13日申购)

呼和浩特市,主营业务为中成药(含民族药)和化学制剂药的研发、生产和销售。

17年、18年、19年营收分别为1,36亿、1.68亿、2.24亿,净利润分别为0.289亿,0.4亿、0.54亿,业绩逐年上升,毛利率超70%。

19年负债率35.05%,扣非后净资产收益率24.36%。19年经营性净现金流0.31亿,和净利润匹配。

发行3536万股,发行后14144万股,无战略配售。

6、润农节水(7月13日申购)

唐山市玉田县,公司的主要产品为节水灌溉设备,包括四大类:第一类为滴灌系统,第二类为输水管材,第三类为节水灌溉控制系统,第四类为以喷灌机为主的喷灌系统。

17年、18年、19年营收分别为4亿、4.3亿、4.65亿,净利润分别为0.52亿、0.48亿、0.51亿。

19年负债率26%,经营性净现金流19年为0.49亿,17、18年皆为负值。

报告期内公司政府类客户收入占比分别为 72.59%、74.77%和 79.39%,比较依赖政府财政补助。

而工程收入占营业收入比重分别为 47.86%、51.04%和 61.45%,公司的业务主要集中在河北、内蒙古地区。

发行4000万股,发行后总股本26126万股,无战略配售。

7、创远仪器(7月14日申购)

上海市,公司重点拓展无线通信市场、无线电监测和北斗导航市场、以及通信智能制造市场三个方向,公司下游客户主要为中国电子科技集团公司、中国信息通信科技集团有限公司。

报告期内,公司尚未取得华为、台积电的合格供应商资质,主要通过控股股东创远电子向华为、台积电销售测试仪器相关设备。

近三年收入稳定在2.2亿,净利润由17年的0.2亿增长到19年0.3亿,经营性净现金流17年、18年、19年分别为0.33亿、0.83亿、1.05亿,收入没增,经营性净现金流大幅增长。

19年底负债率39.3%,毛利率45.93%(毛利率较18年大幅提升30%,主要原因系公司自研测试仪器及解决方案收入占比有所提升所致)。

研发投入大。17年、18年、19年公司开发支出账目余额分别为1.25亿、0.69亿、1.65亿,开发支出主要是承担科研项目所资本化的研发投入。

政府补助多,2017 年、2018 年和 2019 年,公司计入当期损益的政府补助分别为206.67 万元、1,147.77 万元和 1,213.96 万元,占利润总额的比例分别为 8.62%、50.44%和 39.00%。

本次募集资金用于5G测试关键技术与产品开发项目、毫米波测试关键技术与产品开发项目和补充流动资金。

本次发行1200万股,发行后总股本不超过8455万股,战略配售240万股,3家机构参与。

私募大佬@进化论一平的进化论资产参与战略配售认购1620万元。@梁宏啥时候也来参与新三板精选层?

8、微创光电(7月14日申购)

武汉市,主要为高速公路行业提供以视频为核心的监控信息化产品及服务的行业解决方案提供商,公司产品最终用户主要为政府交通运输、道路管理相关部门等。

17年、18年、19年营收分别为1.5亿、1.52亿、1.66亿,净利润分别为0.45亿、0.42亿、0.49亿。

19年负债率18.54%,扣非净资产收益率19.43%,经营性现金流一般。

公司产品主要应用于道路交通等工程项目,客户主要为系统集成商,由于项目周期长,故分期收款和质保金情况较为普遍,同时业务主要集中于下半年,从而导致年末应收账款较大。

发行1200万股,发行后总股份6896万股,战略配售160万股,3家参与。

9、青岛建邦(7月14日申购)

青岛市,公司致力于汽车后市场非易损零部件的开发、设计与销售,同时为客户提供整套完善的供应链管理服务。

17年、18年、19年营收分别为2.7亿、4.4亿、3.8亿,净利润分别为0.29亿、0.58亿、0.46亿,业绩上下波动。

19年负债率35.66%,19年净资产收益率23.37%,经营性净现金流19年暴增近4倍达到0.69亿。

发行1042.3万股,发行后总股本4169.2万股,无战略配售。

10、翰博高新(7月14日申购)

合肥市,公司主要产品为应用于液晶显示面板制造的背光显示模组、背光显示模组零部件以及偏光片。应用于笔记本电脑、平板电脑、桌面显示器、车载屏幕、手机、医疗显示器及工控显示器等终端产品。

17年、18年、19年营收分别为22亿、27.6亿、23.8亿,净利润分别为0.58亿、0.83亿、1.3亿,19年营收下滑,净利润却大增,经营性净现金流19年达到2.47亿,同比大增1倍多,负债率62.74%,扣非净资产收益率16.89%。

公司毛利率较低,2017 年度、2018 年度和 2019 年度,公司毛利率分别为 12.55%、14.09%及18.61%。

笔者特别提示,公司营收严重依赖京东方,2017 年度、2018 年度和 2019 年度,公司向第一大客户京东方销售金额占总销售金额比例分别为 92.04%、79.34%和 86.97%。

发行1000万股,发行后总股本6905万股,战略配售拟认购1.3亿元。

11、中航泰达(7月14日申购)

北京市,公司为钢铁、焦化等非电行业提供工业烟气治理全生命周期服务。

近三年营收从1.55亿增加到4.6亿,但净利润2019年下滑近30%,经营性净现金流大幅流出0.7亿,资产负债率47.29%。

客户主要集中在包钢集团、八一钢铁、德龙钢铁、兴澄特钢、昆明钢铁等钢铁行业企业,2017 年度、2018 年度、2019 年度前五大客户占营业收入比例分别为 98.26%、92.53%、90.10%。

发行3499万股,发行后总股本不超过13996万股,无战略配售。

最后,由于这一批11家集中在13日、14日两天打新,需要合理分配资金参与,毕竟14日有几家质量还是不错的公司

作者:马毛链接:https://xueqiu.com/6664225373/153037577来源:雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处。风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。

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