首先再次声明，我并非化工科班出身，也没有在这个行业干过，我纯粹是以投资的角度看这个行业，也以投资为目的。这样有没有问题？我觉得问题不大，光伏我也是大半个外行开始的，化工，我只不过从全盲开始而已。在这个研究过程中，我有幸得到了很多人的帮助和交流，高手很多，我写这个一方面是总结自己，一方面是回馈以微薄的萤火。
化工是我国替代最慢的大行业，也是基础行业。以前国内水平很低，老外绝对不给你工艺包，国内高端需求也很小。现在随着各种研发突破和需求放量，老外对高端工艺包也没有那么严格了。这两年有很多难度极高的工艺，国内都出现了，比如神马股份和天辰的尼龙66、齐翔腾达和怡达股份在PO的直接氧化法、新和成和万华的柠檬醛等等，这也是我认为化工大时代来临的一个预兆。国内化工开始更强更大，主要还是由强开始变大（化工是先强后大，与很多行业相反）了。整合还没有已经开始，但是侵占已经开始了。
国外化工的整合是兼并为主，我国已经显然不会走兼并了，走的就是先垂直一体化，再横向一体化，目前国内各高端精细化工路线已经积累了人才和经验，使得横向一体化变得可行和容易了。
化工的主要三条来源：1、以恒力石化和浙江石化为代表的石油化工，简称油头；2、以宝丰能源和齐鲁恒生为代表的煤化工，简称煤头；3、以卫星石化为代表的气体烷化工，简称气头。目前油头的产业链比较全。煤头成本低，但是还处在非常前期的基础，就C1C2的大宗商品搞搞，胜在成本低，而且没有芳烃等大项。气头产业链潜力比较窄。
不排除煤头以后技术发展，可以慢慢把碳产业链补齐，但是从经济性上面来讲，C4就是油头和煤头的分界线。所以从大的宏观机会来看，我觉得有如下机会：
1、油头建立完垂直一体化以后，就开始横向延伸搞精细化工了，逐步把各精细化工玩家挤兑死。恒力石化和浙江石化有长远的潜力，目前恒力石化从这个角度来看，仍然被低估。
2、煤头永远能守住C1和C2的大宗，因为便宜而且我国多煤少油气。目前宝丰能源看起来优势巨大，但是煤化工去年投了很多项目，并且煤化工还有很多线路发展，它能不能保持还有很多未知。
3、C4及C5自成体系，搞高碳产业链。齐翔腾达有很多机会。
4、着重说一下精细化工起家的企业，我虽然没有专门研究万华化学，但是这家企业在精细化工太强了，研究化工品种经常避不开它。万华化学统一江湖容易吗？和大家想的相反，我觉得比恒力难，做大炼化的往精细化工拓展很顺其自然（这建立在我国技术和行业水平大发展的基础上，否则精细化工门槛迈步过去，现在我感觉已经到这个基础了），但是精细化工往大炼化拓展我觉得更难，就好像你给装甲部队配狙击手容易，还是给狙击配坦克容易？对吧？这不是狙击和坦克谁更高端的问题。
精细化工会有很多玩家存活很久，比如万华化学它本身太强大了，上下链条也配置的好，比如万盛股份这种小分支里面已经称霸了的，小市场你进来搞有多大意思呢？
并且精细化工本身就在开始侵占、整合了。干这个事情的很多，万华化学、齐翔腾达等都在干这个事情，在各自的精细化工品种搞全产业链。这个里面很多机会，这也是离我们最近的机会。
5、周期性机会，这个在化工没有被大一统前会存在很久，化工产能不容易提起来，很容易出现周期性机会，现在就正在周期机会上，比如中泰化学、江苏索普、华昌化工等，计算器按冒烟了。估计有些高手就以此致富。
这个化工宏观演变趋势的投资机会有多大？我还不知道有没有隆基股份那么大，但是确定的来讲非常大，并且还没有被大众所认知，还有道认知发现的钱可以赚，等大众认知了，再赚发展的钱，跟几年前的隆基一样。
为什么有这么大的机会？我觉得只用看廖增太这句话就可以了：“在中国卡脖子的新材料中，百分之二三十是金属品，百分之七八十是化工品。中国最急缺的，就是高端化工新材料”。
越基础的行业，越广泛，何况它还这么深远呢？
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