悄无声息的市场已经开始了风格的转换。
去年被称为四傻的银保地基，还有其他低pe行业的钢铁煤炭有色水泥等周期股，顽强至今，他们的行业龙头甚至开始了新一轮的报团周期。跳出井口，看看盘面承认事实吧。
那些一二百倍pe所谓的赛道股，音乐已经停了，不要负隅顽抗了。要看清大势，现在快刀斩乱麻还不算太晚，低估值行业才刚刚起势，赛道股的下跌也只是刚刚开始，现在当下低估值行业里的优质公司所有的回调都是加仓良机，同样，泡沫化的赛道股所有的反弹都是跑路良机。
认清楚自己赚的是什么钱亏的是什么钱，认清赚的是认知内的钱还是运气的钱，这种准确的自我认知远远比赚亏本身更重要。
有些投资结果是好的赚钱了，但是稀里糊涂赚的认知外的运气的钱，如果能清楚的认识到这点还好些会适可而止及时退出。怕就怕途径依赖而不自知，把这种认知外的运气的钱当作是能力，甚至觉着终于找到了一种超高收益的捷径，那些赚估值提升的钱用赛道把自己洗脑后不看估值的人就是很好的例子。当局者迷，往往深在其中而不自知，尤其是在一波行情里赚到钱后更会形成自我强化。如果不能及时认识到这种问题，赚的钱往往很难留住甚至把本金也会倒亏进去。
赛道固然重要业绩也很重要，但是不能因此而不看估值，估值同样重要，合理估值让我们知道安全边际在哪里，如果错了最多能亏多少钱，能为失误提供个合理的保护层。
真正的价值投资者会多赚公司业绩增长的钱，顺便赚点估值提升的钱。估值提升的钱是很难赚的，往往也是在业绩增长的基础上才会有估值提升，离开了业绩增长的估值提升就是纯粹的炒作，而所有的炒作都只有一个下场那就是一地鸡毛，毫无例外。
泡沫化的钱更难赚更难把握，赚这样的钱就是纯投机纯博弈，和价值投资毛线关系没有。这么说吧，哪怕是一坨屎，资金博弈炒起来都可以把它炒成黄金，如果真有人觉着它是黄金的话，很好，接盘侠找到了。
世上最难的事是把别人的钱装到自己口袋里，比这更难的是把自己的思想装到别人脑子里。所以哪怕再怎么大声疾呼，也不可能叫醒那些装睡的人。只有经历了亏钱了，刻骨铭心的痛才能感受到疼。
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