最近，国家医保局召开医保平台数据赋能商业健康保险发展座谈会，这个信号被很多人忽视了。
医保局推动商业保险规模做大做强，中国人寿、中国人保、太平洋人寿、招商信诺人寿等十家机构参加，创新药会有β机会。
为了平衡患者的医药费负担，由医疗保险机构代患者支付部分医药费用，因此医疗保险机构是决定创新药价格的一支重要力量。
国产创新药获批上市的品种增多，2023年医保对创新药支付体量约900亿，同比增长87%。大部分新进处于协议期的创新药属于乙类报销，报销比例在60%-90%，后续“医保+商保”一站式结算有望进一步降低患者负担，有望提升创新药放量天花板。同时对于选择不进基本医保的品种，在商保规模扩大及规则变化的情况下，也将受益。
对于big-pharma，随着创新药收入体量增长，仿制药集采执行多年，总收入进入稳定正增长阶段。并且多家创新转型成功，陆续拥有具有国际竞争力的在研品种。
对于bio-pharma，多家进入产品放量周期，尤其是头部公司即将迎来季度/年度盈利。随产品销售体量增大，头部bio-pharma经营杠杆显著提升，有望陆续进入盈利阶段。其中百济神州率先于2024Q2实现单季度经调后盈利。并且bio-pharma管线梯队已成，后续有望进入业绩兑现+管线进展双发展阶段。
对于biotech，创新程度提升，国际竞争力加强。
一个买方垄断的市场，一定会把创新药打到地板价。如果保险公司多家竞争，是否为创新药支付就会成为吸引投保人的一个重要手段。培育出一个多家买方的市场，有利于促进创新药市场的充分竞争，有利于更好地实现创新药的临床价值。
