周二国际贵金属市场遭遇投资者大举抛售，截至收盘，COMEX黄金12月合约下跌93.40美元，跌幅4.58%，报1946.30美元/盎司，创下了自2013年4月15日以来最大单日跌幅。COMEX白银12月合约重挫13.8%，报25.24美元/盎司，创2008年10月以来最大单日跌幅。受此影响，上期所黄金、白银期货全线跌停，上期所黄金期货主力合约AU2012夜盘收报417.16元/克，跌6.00%，白银期货主力合约AG2012夜盘收报6173元/千克，跌8.00%。
周二盘后市场跌势未止，COMEX黄金12月合约一度测试1900美元关口，COMEX白银跌幅进一步扩大至15%以上，失守25美元关口。交易所随即采取措施防范风险，芝商所（CME）宣布将COMEX100黄金期货的初始保证金从9570美元上调至10230美元，升幅为6.9%。将COMEX5000白银期货的保证金从11500美元上调至13250美元，升幅为15.2%。
面对着黄金的单日暴跌，很多人都会疑惑一直在喊狼来了的黄金大牛市这是要结束了吗？我们到底该怎么看？
首先，我们要弄明白为啥黄金会暴跌？
一是从整个消息层面来说，新冠病毒的克星似乎真的要出现了，俄罗斯总统普京11日透露，俄罗斯第一款新冠疫苗已经在当日上午获得卫生部许可并注册。俄罗斯卫生部长表示，两次接种新冠病毒疫苗的方案可使人形成长期免疫力，实验表明，免疫力可持续长达两年。如果这个疫苗真的是有效的，而且是可以低价量产可获得的话，那么必将给世界带来前所未有的改变，这场由于新冠病毒所引发的全世界经济停滞与经济危机将有可能被突然终结，那么，既然经济危机可能很快结束，那么黄金价格的支撑因素也就会出现问题了。
二是黄金作为避险资产的相关利率出现了显著变化，黄金作为所有货币的储备资产，虽然美元已经与黄金脱钩了，但是实际上黄金作为稳定价值的体系一直都会有明确的作用的，如果美元贬值趋势依然延续的话，黄金上涨依然会有一定的作用，但是如果趋势发生变化了呢？近期，10年期美债收益率有所抬升，Wind数据显示，10年期美债收益率已由0.52%持续上升到0.59%，通过这个指标我们就能知道，之前的美元通胀趋势已经出现了一定程度的改变，如果是这样的话，黄金的避险价值就会出现下降。
在这双重作用的影响下黄金的价值正在产生前所未有的变化，这就是黄金暴跌的最核心的根源。
其次，黄金的未来到底该怎么看？
一是黄金前期已经涨的太过厉害了，国际金价上周五刚刷新历史新高，并逼近2100美元/盎司关口，今年以来我们看到了黄金价格的一路走高，几乎没有太多回调的地方，但是我们真的把黄金的走势放到一个长周期去看的时候就会发现，其实根本原因还是在于这么多年来黄金价格一直都较为稳定，长期想要依靠黄金赚钱几乎不太可能，那么黄金的大涨到现在这个阶段除非支撑因素还能继续支撑，否则黄金价格就会出现获利回吐，这是当前黄金价格下跌的一个趋势性的因素。
二是防控的不确定性其实还是存在的。虽然我们看到了俄罗斯的疫苗是一个积极的信号，但是我们在其他消息面上看到的病毒的变异消息更让人担忧，一旦疫苗的发展和防控程度无法跟上病毒变异的速度的话，那么防控的不确定性依然会存在下去，所以黄金价格的支撑还是有可能存在，特别是为了恢复经济会不会有更多的量化宽松的货币政策，如果还会继续的话，黄金的价格依然有可能上涨。所以，目前的不确定性的情况下，最好的办法还是观察多看少动才是关键。
