香橼做空蔚来?蔚来股价暴跌,新能源汽车领军者蔚来还有希望吗?

香橼做空蔚来?蔚来股价暴跌,新能源汽车领军者蔚来还有希望吗?
2020年11月14日 17:31 江瀚视野

蔚来汽车股价扶摇直上之时,做空机构香橼发布的做空报告,让它又一次卷入麻烦。11月13日美股开盘时,知名做空机构香橼研究在社交媒体上发布多条推文表示,蔚来汽车目标价应为25美元,仅为当时股价53美元的一半。

在香橼的持续做空下,蔚来汽车股价涨幅在开盘一小时后开始不断收窄,至午盘后加速下跌,最深跌16%。截至当日收盘,蔚来汽车股价最终收跌7.35%,报收44.75美元。受此消息影响,理想汽车小鹏汽车股价也被拖累。周五美股收盘后,理想汽车跌幅为1.82%,小鹏汽车则下跌6.13%。

香橼认为,蔚来汽车面临的两大困境,将致使其股价无法维持高位,特别是来自国产特斯拉的降价,将大幅冲击蔚来汽车销量。香橼援引德意志银行的分析称,特斯拉可能会大幅降低上海工厂Model Y的价格,可能从48.8万元人民币(7.3万美元)降至36万-39万人民币(5.6万-5.8万美元)。Model Y可能将成为蔚来EC6和ES6直接竞争对手,这可能会损害短期市场情绪,并打击蔚来的订单增长势头。

要知道之前一段时间最有名的被做空的中概股就是已经退市的瑞幸咖啡了,蔚来汽车惨遭做空,到底该怎么看?

首先,我们要明白,蔚来汽车作为中国新能源汽车的领军企业,今年以来实际上已经有了非常好的上涨,股价的大规模上涨,这个时候做空,巨头开始出面做空蔚来也显得非常有针对性。这件事情我们应该比较客观的来看待,我们先看做空机构对于做空蔚来汽车所阐述的理由。基本上其采用的逻辑就是对标比较的逻辑,将蔚来汽车和特斯拉进行明确的比较,阐述特斯拉将会在中国国内引入更多的车型,而且借助在于上海滴水湖的特斯拉超级工厂将会进一步将特斯拉的成本降下去,一方面是不断降价的特斯拉,另一方面的是相对价格较高的蔚来汽车,这样的情况下面对着特斯拉激烈的市场竞争,蔚来汽车很有可能就会出现比较大的问题。加上蔚来汽车的估值和市盈率都处于较高的状态,整个市场又处于投机氛围比较浓烈的氛围之中,整体上来看奇才不太看蔚来汽车长期股价的发展。

对着这样的做空理由,我们不妨调分缕析的进行分析:对于整个蔚来汽车来说不仅是蔚来汽车,整个中国的新能源汽车产业其实都面临类似的问题,这就是之前中国新能源汽车产业本身就处于发展较为初期的阶段,再加上有不少企业都比较依赖国家补贴,所以导致了我们新能源汽车企业一方面自身的技术储备和技术投入不足,另一方面本身价格在扣除补贴之后,实际上又没有足够的市场竞争力,对着不断接连降价的特斯拉汽车,的确中国的整个新能源汽车产业都有着巨大的竞争压力,这是不争的事实。而且另外一方面,由于中国的新能源汽车市场已经呈现出比较好的发展前景,所以在这样的情况下,新能源汽车整体股票实际上在市场上都处于价格较高的状态,这也是为什么做空机构敢于这个时候做空的原因。

我们再来看新能源汽车企业的领军者蔚来还有没有存活下来的希望,被不少做空机构做空的中概股,实际上都陷入了比较大的危机之中,甚至于像瑞幸咖啡这样的中概股还遭遇直接退市的风险,这不得不让人感叹,做空机构的强大做空能力。不过在蔚来汽车这方面感觉风险还没有那么大,因为其提出的理由基本上都是来自于市场竞争层面,是像其他中概股被做空的理由是来自于财务造假层面,从这个角度出发到不用过度担心,只要中国的新能源汽车能够有不错的市场销售表现的话,即使面临来自于特斯拉的竞争,也不会导致骨架有什么太大的问题,至少从目前来看,还不存在退市的风险,至于股价的涨和跌,实际上是非常正常的现象,也不用过度担忧。

但是,我们也必须要承认做空机构所阐述的做空理由是真实存在的,新能源汽车企业面临的危机也是客观的事实。

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