韩国传奇金融大佬爆仓引发世界级黑天鹅,金融风险到底有多可怕?

韩国传奇金融大佬爆仓引发世界级黑天鹅,金融风险到底有多可怕?
2021年03月30日 18:00 江瀚视野

最近一段时间,本来我们以为上周五的美股中概股暴跌也就是个简简单单的个别现象,然而谁也没想到这次事件成为了引爆整个世界金融市场的黑天鹅,最近不少知名国际投行曝出暴雷消息,这到底是怎么回事?金融大佬爆仓都能成黑天鹅?

一、金融大佬爆仓

根据每日经济新闻的报道,近日,一个韩国人用日本人的券商在美国人的股市交易中国人的股票惹了祸,这个人就是Bill Hwang,他创造了“人类史上最大单日亏损”纪录。而最新的消息是周一美股早盘,美股正在监控Archegos基金的状况。

上周五(3月26日),美国媒体报道称,对冲基金经理Bill Hwang(韩国人)管理的高杠杆基金Archegos Capital爆仓,其重仓股包括维亚康姆(VIAC)、DISCA、跟谁学腾讯音乐百度雾芯科技等。该基金持仓股上周遭到抛售的总金额达190亿美元,由于存在高杠杆,导致相关股票市值蒸发330亿美元,约合2159亿元人民币。其中,高盛卖出了105亿美元,而摩根士丹利执行了80亿美元以上的抛售。

本周一(3月29日),日本最大证券公司野村控股表示,旗下一家美国子公司可能因与一美国客户的交易而遭受了“重大”损失。根据截至3月26日的市场价格,该子公司对客户的索赔金额估计约为20亿美元(约人民币130亿元)。同日,《每日经济新闻》了解到,瑞士金融监管机构FINMA周一表示,已收到瑞士信贷Credit Suisse)的通知,称其参与了一起涉及多家银行的国际对冲基金事件。

二、雷曼兄弟式黑天鹅要来了吗?

谁也没想到一次暴雷会引发如此重大的事件,那么这件事到底该怎么看呢?

首先,金融最大的问题就是高杠杆。我们看到这次受Archegos爆仓影响,上周五就猛跌的两只北美传媒股ViacomCBS和Discovery分别收跌逾6%和1%。中概股唯品会跌超8%,爱奇艺跌超5%,上周五收跌逾41%的跟谁学跌超18%,本月以来累跌近70%,百度跌近2%,腾讯音乐涨超1%。为什么一个暴雷能引发这样的现象,这是因为190亿美元的抛售总金额直接通过杠杆撬动了大概4倍以上的金额,也就是接近800亿美元,在这样的情况下,这么大规模的卖空砸盘,对于当前任何一家上市公司来说都会产生巨大的风险,至少不少上市公司单日的交易额也都没有这么高,所以,这么高的卖盘打下来,也多亏美股没有涨跌停板制度,否则的话,按照中国的玩法就是直接封死跌停板,完全不给任何对手方以其他的任何机会。

其次,金融叠加效应有可能非常强。这次虽然出现的一家机构的问题,但是这家叫做Archegos的公司是一家非常熟稔金融市场操作的公司,这次出现这么严重的问题肯定不是短时间内我们看到的这些金融风险事件,极其有可能在之后还有大量的金融对冲手段,类似于当年2008年的信用违约互换这样的产品,如果这次的背后还有类似的大量产品的话,那么很有可能目前暴雷仅仅是第一步,后续还会有大规模的情况出现。

第三,如果出现很大体量的金融机构倒闭的话,的确很有可能产生类似于雷曼兄弟的事件,这是因为对于大多数金融机构来说,无论是最近出事的野村证券还是瑞士信贷都是整个资本市场的庞然大物,一旦他们有谁出现问题的话,那么很有可能就会引发金融海啸的效果,这就是很有可能出事的根源所在。

当前,我们一定要注意小心,提防金融风险的蔓延,这是最关键的事情。

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