张坤、葛兰减持茅台?基金全面降低一线白酒持仓,茅台们不香了?

张坤、葛兰减持茅台?基金全面降低一线白酒持仓,茅台们不香了?
2021年07月22日 16:34 江瀚视野

去年,在整个基金市场白酒几乎就是永远滴神,基金投资几乎就是得白酒者得天下,几乎所有配置了白酒的基金都赚的盆满钵满,然而最近几大最著名的基金经理纷纷在减持茅台,基金全面降低一线白酒的持仓,让不少人都不禁想问,这是怎么回事?难不成最赚钱的茅台也不香了?

一、张坤、葛兰坚持茅台?

根据证券时报的报道,随着基金二季度报告披露工作基本完毕,基金具体持仓动向也随之揭晓。今年二季度以来白酒股走势明显分化,一线白酒股总体表现比较稳健,而二三线白酒股表现强势,舍得酒业单季度实现翻倍,是白酒行业中,涨幅最大的股票。

白酒股走势分化,与基金的调仓换股也有一定关系。据证券时报记者统计,从目前已披露的基金二季报看,基金对贵州茅台、五粮液等一线白酒配置仓位总体有所下降,而洋河股份、酒鬼酒等二三线白酒股则获大幅加仓。在目前已经披露额的基金二季报中,已经多位明星基金经理在二季度白酒持仓方面出现明显差异,有的基金经理仍在坚守白酒股,但也有的基金经理对白酒持仓作出明显调整。

比如,在贵州茅台持仓方面,以白酒投资出名的张坤,旗下的易方达中小盘今年二季度减持贵州茅台30万股,最新持股降至110万股。以消费投资出名,管理规模超700亿的基金经理胡昕炜,旗下汇添富中盘价值精选将茅台“踢出”了前十大名单,一季度末持有股数为40万股。以投资医药、医疗股出名的基金经理葛兰,今年二季度也减持了部分茅台仓位,旗下的中欧阿尔法减持茅台28.36万股,持股数降至49.43万股。

二、茅台这是突然不香了?

说实在,看到大量的基金经理在减持茅台等一线白酒的股票,很多人都在说这白酒是真的不香了吗?

首先,我们要明白为什么去年这些基金经理大规模持有白酒股票能够赚的盆满钵满,这是因为在茅台的带领之下,去年整个中国市场的白酒企业都产生了大规模的市场优势,并且通过大规模的涨价实现了利润的快速增加,所以在这样的情况之下持有白酒股就往往能够给基金带来超额的收益,也正是如此,我们看到大量的明星基金经理都大规模的持有白酒股票,这是白酒股票在市场上能够取得非常好发展的最核心原因所在也正是如此,我们看到似乎是只要买白酒就一定会涨,这是白酒股票很给很多人带来的一种错误认知。

其次,到了今年之后,实际上整个市场正在恢复理性和正常的状态,而这个时候如果在大规模的持有白酒股票,实际上对于整个市场来说并没有什么太好的影响,毕竟当前的白酒公司实际上并没有那么好的利润水平了,再加上整体市场表现的不佳,实际上当前白酒股已经失去了之前如此强大的吸引力,这也是为什么各大基金的主要操盘基金经理都不再把白酒股特别是一线白酒股作为自己的核心持仓的目标,所以这也是为什么当前各大基金经理大规模减持白酒股票的最核心的原因所在。

第三,从长期市场的发展角度来看,白酒作为一种消费品,不可能长期保持在一个特别好的发展状态,它一定会出现一定程度的市场的下滑,回归到理性的状态之中,所以在这样的情况之下,白酒股也会逐渐进入一个理性的市场状态。这些过度上涨的白酒股也一定会出现价值的回归,这是当前白酒股发展到一定阶段的必然规律,而在这个规律的影响之下,一些二三线可能并没有长得特别厉害的白酒股,可能还有一定的上涨空间,但是对于一线那些已经超涨的白酒股,可能就会有较大的下行风险了。

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