我们小时候应该都被这种传言洗过脑——美国小孩一到18岁，父母就不管了。相应地，家庭关系没那么紧密的美国家庭，传说中不爱存钱、没有子女赡养，全世界最“独立”的美国老人，又是怎样度过自己的老年生活的呢？
作为世界上实施养老保险制度最早的国家之一，美国的丰富经验值得我们学习。
经典的“三支柱”养老保险体系
从1935年起，美国养老保障制度初步建立。20世纪70年代前后，随着法律完善，逐步形成了养老金三支柱体系。
其中，第一支柱为美国社会保障计划，即老年、遗属和残疾人保险制度（OASDI）。由联邦政府主导，是建立最早、覆盖最广的公共养老金计划。
第二支柱为雇主养老金计划，按给付方式可分为待遇确定型（Defined Benefit，DB）和缴费确定型（Defined Contribution，DC）。
DB计划中，雇主保证退休时给予员工一定数量的福利，养老金的投资风险由雇主承担。在DC计划中，雇主只承担为员工缴款的责任，员工最终能够收到的福利取决于投资表现，投资风险由员工承担。按养老金提供的部门又可分为私营部门和公共部门，401（k）属于私营部门中DC计划的代表。
第三支柱为个人储蓄养老金计划，包括个人退休账户（Individual Retirement Account，IRA）和养老保险年金，其中最主要的是传统IRA账户。
第三支柱：半壁江山投资于共同基金
IRA是完全由个人自愿参加的养老计划，所有70.5岁以下且有收入者，不论其是否参加了其他养老金计划，都可以开设个人退休账户。
美国个人养老金的大部分是由共同基金进行管理，也就是国内常说的的公募基金。
截至2021年底，美国个人养老金IRA（Individual Retirement Account）持有13.9万亿美元，占39.3万亿美元私人养老金资产的35%。而IRA资产的45%，即6.2万亿美元，投资于共同基金。
在美国的养老金账户中，37%的美国家庭拥有某种类型的IRA（超过4800万户），这些账户持有超过13万亿美元的退休基金。
他山之石：投资标的、监管体系与发展趋势
对于养老金账户投资的标的，中美两国都有比较丰富的可供选择的类型，美国IRA资产目前主要投向基金、现金、债券、股票等，最为不同的是IRA可以投资比特币。在投资产品上，美国除了机构资质，其余几乎完全市场化，而中国监管机构对于产品销售和收费的克制、让利于民等方面做了一些具体指引。
中国的养老金市场由政府主导管理，投资主要以政府资产为主，这样可以保证养老金的安全性和稳健性。而在美国，养老金市场监管较为完善，同时也更加市场化。监管机构对投资人保护更有力，同时也鼓励更多的私人资本进入市场，有利于推动市场创新和发展。
中国的养老金市场将随着人口老龄化进一步扩大，未来可能会引入更多的投资策略和更加市场化的监管机制。而在美国，随着越来越多的人们选择401k计划进行养老储蓄，其市场规模将进一步扩大，监管机制也会趋向更加严格，以保障投资人的利益。
中国第三支柱个人养老金刚刚起步，可以想象未来个人养老金发展的巨大潜力，以及中国人民对于高质量养老服务的追求。对比美国IRA计划，有助于进一步完善中国个人养老金制度，面对巨大时代机遇能做到前瞻布局、专业升维，从而构建具有中国特色的多支柱多层次并举的养老保障体系。
认识养老投资的重要与必要，道阻且长
参考欧美发达国家的经验，政府和金融行业需要在长达二三十年的时间里，不断推动市场培育工作，帮助人们理解复利效应，树立长期投资的观念，并利用制度约束促进纪律性的主动投资。
根据美国富达投资的数据显示，20-29岁刚步入职场的年轻人会将工资的7%拿来做养老储蓄，平均养老储蓄余额有1万多美金。而第二支柱401(k)管理使得年轻人意识到投资的重要性及投资回报的意义，更认可第三支柱的运作模式，这是长期不间断的投资者教育的成果。
总之，中美两国养老金市场在投资策略、监管机制和市场发展方面存在巨大差异。对于投资者来说，了解两国市场的不同之处，可以帮助我们更加理性地进行投资决策，以实现我们的财务目标。
风险提示
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