数据来源：Wind，数据区间2019.7.1-2019.7.31。
市场分析
程洲
国泰聚信价值基金经理
• 19年从业经验“老干部”。
• 擅长大类资产配置。
• 偏好价值投资，严格控制风险。
国泰聚信追求中长期良好表现，偏好各行业中盈利高、增速稳、潜力大的龙头公司。属于“大盘价值风格型”产品，或适合长期持有。
A股走势回顾与展望
多重利好支撑长期走势，短期震荡仍为主线
• 7月A股市场整体震荡下行。上旬，中国二季度GDP公布，显示经济承压，A股出现较大调整；下旬，受科创板开板推动，A 股走出反弹行情。全月来看，市场整体表现平淡，观望情绪浓重，但结构性机会仍存，多个行业和主题表现亮眼。
• 本基金7月整体仓位没有太大变化，行业配置相对均衡和分散。目前基金主要投资在以下几个方面：医药生物、新兴成长、非银金融、周期行业等。
• 展望未来，多重利好因素支撑A股未来走势。政策面上，A股正加速对外开放，政策节奏也比以往更加稳健；资金面上，MSCI二次扩容为A股注入流动性；基本面上，刚刚公布的中国7月制造业较上月有所提升，经济似有企稳迹象。多重利好共振下，A股中长期走势可期。
未来投资策略
加大操作力度，做好止盈止损
• 行业配置方面，我们看好以下投资机会：1）在全球供应链中有地位的上市公司，如特色原料药；2)国内重点突破的领域，如5G；3）传统行业中有技术壁垒、现金流好的企业以及位于周期底部但依然保持盈利能力和扩展能力的龙头企业。
• 基金操作上我们将维持中性水平的股票仓位，保持积极的投资心态，加大操作力度，做好止盈止损。
操作建议
小泰给您的操作建议
聚信中长期业绩优异，当前A股长线向上，投资者要坚定信心，定投和耐心持有或都是比较理想的选择。
短线虽震荡，但当前大盘处在3000点以下的“低位”，未来上行空间或较大。投资者或也可趁势布局，静待转机。
