【基市导航】多个利好消息提振,券商未来或可期

【基市导航】多个利好消息提振,券商未来或可期
2019年08月23日 18:00 国泰基金

本周一股市大涨,券商板块个股集体崛起,券商指数大涨7.04%,4只券商ETF单日净值涨幅皆在6.8%上下。

之后几日,券商板块出现了部分回调,然而目前券商股的整体估值依然处于历史相对低位,后市是否仍具有长线投资价值?同时,多项利好政策的密集出台,又会对券商板块产生怎样的影响?让我们一起来看看~

央行放大招:完善LPR形成机制

8月17日,央行放出大招,为深化利率市场化改革,提高利率传导效率,推动降低实体经济融资成本,中国人民银行决定改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制。

中信建投最新研报指出,央行可通过下调MLF利率来直接指导终端贷款利率的形成,实质上等同于一次非对称降息操作,最终将有助于资本市场流动性的改善,利于证券业经营规模的扩张。

广发证券首席宏观分析师郭磊强调,LPR并不必然对应利率升降,本身是中性的,且实体中小企业融资成本偏高不仅在于利率,还在于信用利差。长期看,解决中小企业融资难应着力推进多元化融资,提升银行的风险识别能力和市场化定价能力。

两融史上第六次大扩容今日实施

今日修订后的两融新规正式实施。这是两融历史上第6次正式大扩容,同时也是规模最大的一次。

国泰君安研究认为,两融标的物扩容直接提升了券商两融业务的潜在空间,利于券商利息收入增长。从历史趋势看,股市涨跌及两融政策均会影响两融规模占市场流通市值比重。

另外,2013年至2014年两融标的股3次大扩容均处于证券行业鼓励创新的监管顺周期,2013年两次大幅扩容次日股指上涨均超3%。时隔两年半两融标的股再度大幅扩容,增强市场活跃度的政策导向明显,监管顺周期下,后续政策利好有望延续。

深圳迎机遇,利好A股人气攀升

上周末,深圳迎来历史性机遇,一份《中共中央国务院关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》的公布,点燃了市场做多热情。

根据这份文件,未来的30年,深圳至少要做30件大事,从而奠定30年后“深圳将成为“全球标杆城市”的目标,含金量远超当年的上海自贸区。

久旱逢甘霖的A股在这个大利好的刺激下,本周一掀起涨停潮。券商板块作为“行情放大器”,在市场人气攀升的情况下,再获提振。

政策助力+业绩改善,券商未来或可期

此外,中证协公布2019年上半年券商经营业绩排名。营收前三中信证券、国泰君安、海通证券,分别实现营收108.01亿元、96.90亿元、75.72亿元;上半年券商业绩实现大幅改善。

周末深圳利好、两融扩容、央行完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制等事件精准释放利好,激活了市场人气,成交量放大,利好券商板块的反弹。而券商半年报业绩则显示了行业的巨大生命力,行业后续或仍有空间。

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注:本基金成立于2017/4/27,2017年-2019上半年累计单位净值增长率/业绩比较基准(%):-4.09/-7.16;-22.96/-24.69;39.68/36.53。数据来源:18年之前来自国泰基金,19年数据来自wind(截至2019/6/30)。

风险提示:基金过往业绩不代表未来表现。本材料观点不构成投资建议或承诺。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金为指数型基金,属于预期收益和预期风险较高的品种,如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险,投资需谨慎。

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