作为金牛老将程洲在从业20年之际推出的“开年之作”，国泰鑫利一开始发行就引起了广泛的关注。这只基金究竟有何特点？程洲又将如何操作，力争为投资者赚到钱？今天我们请来了程洲为我们答疑解惑。
注意喽！文末还有惊喜！
基金经理档案
国泰鑫利拟任基金经理程洲
★ 从业20年金牛老将，近5年任职回报近20%，超越全市场90%的偏股型基金经理
★ 金牛奖、金基金奖、明星基金奖、英华奖等基金业奖项“大满贯”获得者
数据来源：Wind，截至：2019/12/31。同类偏股型基金共522位，程洲排名43/522。
鑫利的投资方法？
Q：鑫利的投资目标是啥？您如何实现？
鑫利是混合型基金，股票仓位0-45%，投资目标是追求持续稳定的长期收益。
我跟客户交流时发现，即便是专业的机构客户，也想以尽可能低的风险去获取收益，因为长期来看，它的持续性更强，在长期的复利积累下，投资收益可能更好。
想实现这样的投资目标，鑫利或将选择“固收+股票+新股申购”的投资策略。
固定资产打底
精选高等级信用债，严控风险，力求贡献“底仓收益”。
股票资产增强
股票仓位0-45%，精选行业龙头，力求增厚收益。
参与新股申购力争确定收益
积极参与科创板等新股申购，力争获取绝对回报。
我以相似策略管理的国泰聚利半年定开产品，过往每个封闭期都赚到了钱，且年化回报>8%。注1
Q：鑫利为何用“每笔份额一年持有期”的模式?
对于投资者
对于基金经理
避免短期非理性申赎，提升盈利概率；且在一定程度上兼顾资金流动性。
确保基金经理有足够的时间专注挖掘长期价值，力求增强基金收益。
以程洲管理的国泰聚信为例，成立以来任意时间买入并持有1年的正收益概率和平均收益率显著提升。
平均收益率
正收益概率
数据来源：Wind，数据区间2013.12.17-2020.1.6
Q：我平时都买银行理财，适合买鑫利吗？
我管理的基金超额收益来源于三个方面：
灵活调整仓位，提前应对市场变化
我会根据对市场的研判，提前对基金的权益仓位做加仓或者减仓的调整，力求保持基金净值的平稳增长。
程洲管理的国泰聚信权益仓位变化
数据来源：国泰基金定期报告。数据区间2015.1.1-2019.9.30。
分散投资，捕捉行业机遇
行业配置均衡是我一贯的投资思路。一是行业轮动各个行业都有机会；二是均衡配置也可以分散风险。
鑫利在行业选择上会更加聚焦：
◆国内重点突破、有望成为成长主线的5G、半导体
◆ 特斯拉产业链催化，代表未来发展趋势的新能源汽车
◆ 在全球供应链中地位高、市场份额增长潜力大的特色原料药
精选龙头，和好公司共成长
我的持仓个股有两个特点：龙头居多、估值偏低。
◆ 企业业绩逐渐呈现出“强者恒强”的分化局面。预计未来龙头企业的发展空间会更为广阔。
◆ 选择低估值股票，安全边际更高。这样出错的概率低，那么赚钱的概率就会更大。
用合理的价格买入好股票后，我会耐心等待，赚估值和业绩同时提升的钱。
行情能否继续？
Q：站在当下，您如何看待市场后续走势?
鑫利主要的收益来源或是固收资产、股票资产和新股申购，因此我从这三方面简单谈谈我的看法。
A股市场：2020年或震荡上行
中央工作会议强调“稳字当头”，预计2020年财政政策积极，货币政策灵活适度。叠加外部不确定因素落地，预计2020年A股或震荡上行，结构性机会突出。
债券市场：基本面对债市支撑仍在
2020年，宏观经济或走稳。但海外主要经济体仍有走弱风险，外需疲弱制约出口空间，经济向上动能有限。加之货币政策仍有宽松空间，基本面对债市支撑仍在。
科创板新股：提升空间较大
科创板主要面向科技创新企业。当前中国科技正处于两轮科技红利的中点，科技股市值占比远小于美国，未来科技股在A股市值比重有很大的提升空间。
现在还能买吗？
Q：市场已有一波涨幅，买新基金还赚钱吗？
当前大盘点位在3100点附近震荡。从估值来看，上证综指估值仍低于近5年约80%的时期，投资性价比较高。
从历史数据看，买入3200点以下成立的混合型基金并持有至今，年化收益率和持有1年后正收益概率显著提升！
平均年化收益率
持1年后正收益概率
数据来源：Wind，数据区间2001.12.8-2020.1.15。此处删除2019年后新成立的混合型基金。共有2902只基金参与统计。
国泰鑫利一年持有期混合C（008667）
金牛老将+机制升级，力求提升投资体验
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