最近搞了一套新的基金的可视化分析方法，想找个基金练练手。
初步想法是这样的：
（1）主要投资权益市场（产品属性稳定）；
（2）长期业绩优秀，年化收益在15%以上（业绩烂我分析他干嘛）；
（3）至少连续独立管理5年以上，经历过牛熊转换和风格转换（说明不是凭运气）；
（4）熊市同样跟着回调，但是有牛市就能创新高（这一点是我的最爱）；
（5）基金经理还没那么红，基金规模还没那么大（显得有逼格）；
市场上这样的基金并不多，光连续独立管理5年以上并且业绩优异这两项就剔除了很多产品。
在为数不多满足条件的候选中，这次选择了国泰聚信价值作为分析对象（时间接近6年，年化收益约17.5%），因为基金经理正在发行新产品国泰鑫睿，正好蹭个热点。但这个不是推荐，投资有风险，所有内容仅仅是数据分析。
先上结果吧（建议横屏观看）
下面我们把这段视频拆开解析：
Part 1净值表现：打不死的小强
（1）这只基金生于13年底，当年的创业板牛市没赶上，14年开年就被熊市干到浮亏；
（2）但是14年底蓝筹暴动净值跟坐了火箭似的往上窜，15年牛市再创新高；
（3）随后发生了股灾，基金同样回撤很大，不过15年底的反弹就差点冲上新高，不幸熔断发生又被砸进坑里；
（4）到了16年7月，熔断刚过去6个月，股灾刚刚一年，基金净值就又创出了新高，并且一路高歌，16年可以说是神表现。
（5）17年白马行情净值再次创出新高，到了18年全球熊市遭遇了一次比较大的回撤，但这时候他逆势加仓生扛了下来；
（6）19年反弹迅速收复失地差点创新高，随后年中调整，终于在10月份超出17年高点创下新高。
单从净值上看，这种能深蹲能跳高，并且每次都能创新高的基金是很不错的，因为每次回调都有可能是不错的加仓机会。
Part 2配置分析：股性纯正
这个基金是灵活配置混合基金，股票仓位可以30-95%，但大部分时间他都保持了较高的仓位，一半时间在80%以上。唯一的变化是2015年下半年大幅降低了仓位，得以安稳度过熊市。但是2018年他虽然也曾经短期降过仓位，但是很快又加上去了，在后来股市暴跌的过程中，一直保持高仓位甚至逆势加仓，生抗下来了，当然，这也是19年的犀利反弹的原因。
Part 3持仓分析：不一样的烟火
从个股来看，配置比较均衡。15年没有追逐计算机、17年没有追逐食品家电，能取得这样的成绩不简单。总体配置一直比较均衡分散，什么类型的股票都在射程内，一般只有从业十几年的老司机才敢这么干。
如果非要说偏好，基金经理蛮喜欢金融股的尤其是非银，尤其是券商保险（14年底坐火箭的原因），不过最近几个季度的持仓有了比较大的调整，医药成为主配，第一重仓司太立最近也很给面子犀利的不行。
Part 4风格分析：两种龙头
我们用基金持仓和上证50（大盘）、中证200（中盘）、中证500（中小盘）、中证1000（超小盘）这几个指数进行归因分析，发现基金大部分时间对上证50的相关度都比较大，中证500次之，中证200较少，中证1000就更少了。
也就是说基金经理喜欢挑大盘股里的龙头和中小盘里的龙头。
Part 5规模和年化收益
从这个图我们可以看出，再牛的基金经理，随着时间的延长，年化收益都会呈现出下降的趋势，概莫能外（除了骗子）。该基金最高的时候年化收益接近50%，目前在17-18%（接近6年）。
这是个相当不错的成绩，但是基金的规模一直都不大（19Q3只有6亿），即便是业绩最好的时候，规模最大也不过16亿。有点市场遗珠的意思。
这不难理解，因为总上不了短期排行榜，自然不会有人关注到。不过在国泰基金内部，程洲还是比较受到认可的，毕竟是穿越了好几次牛熊之后的成绩，走到哪里都更有底气。
好了，这只基金就分析到这里，也算不上什么高深的研究，就是用一种更直观的方法帮助大家直观get到一个基金的特点。
