去产能背景下焦炭供需格局偏紧_

Mysteel港口讯：本周主要港口冶金焦现货价格指数强势运行。截止10月16日，贸易出库价格准一级冶金焦2030元/吨，一级冶金焦2130元/吨，环比上周上涨40元/吨；工厂平仓价格准一级冶金焦2150元/吨，一级冶金焦2250元/吨，环比上周持平。

本周国内焦炭市场整体延续偏强运行，继第四轮焦炭落地执行后，山西个别焦企因煤矿安全检查升级导致的焦炭成本抬升、焦炭市场供不应求，于10月16日再次发起提涨呼声。与此同时，港口焦炭亦呈现出集港成本上升、贸易集港量不足，港口可售贸易资源紧缺等特点；具体表在的价格方面，贸易出库指数累计上涨40元/吨，工厂价高位坚挺。

图一：Mysteel港口冶金焦价格指数

本周港口库存方面表现为整体下降状态。自九月以来，两港库存一直延续下降状态，近期库存降幅略有收窄。截止10月16日，日照港焦炭库存78.5万吨，较上周环比减少0.5万吨，同期降103%；青岛港焦炭库存136万吨，较上周环减少4万吨，同期降77%。

图二：Mysteel港口冶金焦库存情况

从港口周度进出港量来看，本周集疏港较节前均有所下降。截止10月16日，两港焦炭进港量环比节前下降5.1万吨，出港量环比减少12.7万吨。日照、青岛港出口量均出现大幅下滑。

图三：Mysteel港口冶金焦进出港量（周度）

从分港口日度集港数据来看，两港集港量均有所下滑，贸易商集港难度加大。现阶段，港口拿货成本上升叠加产地资源偏紧，贸易商上货难度加大；同时，出于谨慎考虑，贸易商投机性减弱，港口多为下游长协货源。

图四：Mysteel日照港冶金焦集港情况（日度）

图五：Mysteel青岛港冶金焦集港情况（日度）

从港口库存分结构来看，本周表现为贸易商和钢焦库存整体下滑。截止10月16日，两港贸易商占有量环比节前减少5万吨，钢焦企业占比环比减少8万吨。从分品种来看，冶金焦库存环比减少12万吨，焦副库存环比节前减少1万吨；从入库时间来看，两港1-3个月焦炭库存环比节前增加1.9万吨，4-6个月焦炭库存环比减少2万吨。

图六：Mysteel港口冶金焦库存结构

总结：港口成本及下周市场预判

本周港口焦炭强势运行，市场可成交资源偏少。具体表现为：价格上，贸易出库价格上涨40元/吨，工厂平仓价格保持坚挺；库存上，两港库存继续下降，贸易商集港量偏低。据Mysteel调研了解，本周港口尚未了解有资源成交。

对于下周港口焦炭价格走势，笔者认为焦炭去产能背景下，焦炭供需格局偏紧，短期焦炭延续偏强运行格局。

①部分产能退出，焦企整体开工下滑。据Mysteel调研显示，截止10月16日，在剔除淘汰产能前提下，全国230家独立焦企样本产能利用率为剔除淘汰产能的利用率为剔除淘汰产能的利用率为剔除淘汰产能的利用率为84.77%，环比上周减0.65%，年同比增6.95%；日均产量69.09万吨，减0.63万吨。近期受焦炭去产能影响，部分山西及河南地区焦企陆续退出，加之新产能投入需要一定时间，焦炭整体供应表现收紧。据调研了解，下游仍有约300万吨焦炭产能退出。

②环保及减产影响下，钢厂开工有所回落。据Mysteel调研显示，截止10月16日，247家钢厂高炉开工率88.41%，环比上周减0.78%，同比去年同期增5.99%；日均铁水产量247.30万吨，环比减0.80万吨，同比增24.80万吨。因节后钢价反弹，钢价钢材利润有所回升；开工方面，本周西北地区开工因环保或钢厂主动减产影响，高炉开工有所下滑，但今年的秋冬季环保对唐山地区钢厂高炉影响要小于去年，整体开工仍保持高位，短期对原料需求缺口仍有，特别是在焦炭去产能背景下。

③重点关注主流钢厂库存。目前主流钢厂虽有进口焦炭补充，但整体库存上升仍较慢，考虑到钢厂的整体需求，市场认为本轮焦炭提涨有可能落地。

综合来看，短期港口焦炭市场呈现偏强格局运行，焦炭或将再次上涨。

本周热点事件回顾：

①Mysteel山西运城焦炭去产能：山西运城市将在2020年10月31日前，涉及四家焦企欲关停4.3米焦炉通知。河津康庄、鑫升、津鑫三家已收到20号停止装煤通知，企业陆续执行中，稷山县晋华焦化暂处于稳定生产状态，月底有关停预期。据我网统计：运城市15家焦化产能合计为1785万吨，其中4.3焦炉为975万吨，涉及四家关停产能为240万吨。目前整个运城地区产能利用率为83.5%，若后续如期关停，影响焦炭日产为6000吨左右，具体关停时间持续跟踪中。

②第五轮焦企提涨：山西昌盛、华安等部分企业已率先提涨，预计第五轮焦炭提涨范围将进一步扩大。