商家冬储意愿不强,春节前后钢市探底后还有反弹空间

商家冬储意愿不强,春节前后钢市探底后还有反弹空间
2021年01月21日 08:37 Mysteel我的钢铁网

1月20日,由上海钢联电子商务股份有限公司主办的“2021Mysteel春节前后库存管理专场”线上会议圆满结束。会上,来自钢厂、贸易商、下游终端企业和投研机构的7位嘉宾就全国钢厂冬储政策、各地市场冬储意愿、春节前后库存管理和春节前后走势发表了观点。

钢厂方面,宁夏钢铁(集团)有限责任公司副总经理张建刚表示,西北地区以兰州为例,冬储价格约在3900-4050元/吨,客户对于锁价参与较为积极,钢厂倾向自储资源。价格方面,年前预计以震荡为主,年后价格谨慎看多但涨幅不大;凌源钢铁股份有限公司销售公司总经理周国峰表示,东北地区冬储一是锁货不锁价,二是货物延期结算,三是月利息给到千分之七到千分之八,四是自主制定每月指导价、定量结算,五是时间跨度较大,甚至持续到五月。华北地区冬储锁货不锁价,提前到款有优惠,时间跨度不超过四月。今年钢厂出冬储政策意愿不强,大贸易商对冬储政策认可度较高,但小贸易商、散户等冬储意愿低。对库存管理方面,他表示,对于3~4月进行结算的冬储库存来说,在后市不明朗的情况下,建议以结算周期为基础,均匀出货。年前北方地区钢市价格稳定,南方钢市还有小幅下跌空间。

贸易商方面,厦门国贸集团股份有限公司钢铁中心华北区副总经理常新表示,从贸易商和下游终端客户角度来看,目前建材钢厂冬储政策主要是锁价保值和利息补贴,且客户更偏向于锁价政策,建材钢厂和贸易商冬储意愿相对较强。板材方面,北方钢厂有部分协议量,对原材料囤货相对谨慎,板材贸易商主流偏谨慎,主动囤货较少。他认为节前钢价会弱势震荡,节后预期偏乐观;上海都来贸易有限公司总经理郑建斌认为,目前钢厂通过锁价的方式进行小幅被动冬储,总体冬储量较少。对于冬储价格,他表示今年冬储价格较去年会上涨300-400元/吨。总体来看,他认为目前市场对于冬储方面还是比较谨慎的。

下游终端方面,中国交建供应链管理部副总经理任宏伟表示,考虑到目前市场价格较高,作为终端企业做库存的积极性不高。同时,希望钢厂能针对大型的终端企业制定专门的直销政策等,加强双方合作。年前价格或以弱势震荡为主,为冬储和节后市场价格健康运行创造一些条件。

投研机构方面,敦和资产管理有限公司商品团队黑色板块分析师张大川认为,国内季节性需求下滑已经反应在现货累库、低利润上,2020年最后一波上涨动能(海外需求)在减弱,近期钢价有调整的压力。另一方面,当前市场对社融增速下跌预期并不悲观,再加上地产销售较强,预计2021年房地产用钢需求不会太差,补库大概率还有空间,终端需求还有增长的可能性,尚且看不到趋势性下跌。对于节后钢价走势,他认为2021年上半年铁矿基本面依旧偏紧,钢价有较强的成本支撑,并且在疫情可控的情况下,节后6-7周库存会降至比较合理的水平,因此比较看好2021年上半年市场;上海熵研信息咨询合伙企业(有限合伙)创始合伙人刘源基于钢材价格驱动力模型,认为当前正处于“成材累库周期+铁矿弱累库/焦炭去库周期”阶段,钢价还有小幅下跌概率,因此现在并非是冬储的最佳时机,还可再等,但如果不得不冬储,考虑做一些小波段的期货套保。如果可以等1月底,或钢价在4200元/吨以下则更为合适。针对库存风险,他提出了几点应对措施,包括锁价模式、长协后结算模式、期货盘面冬储模式,其中期货盘面冬储模式则是他的主推模式。市场方面,他认为2021年房地产用钢还有小幅增量,机械用钢还有将近2000万吨增量,汽车、家电出口也仍有增量,需求总体比较乐观。铁矿上半年供应偏紧,焦炭供应相比2020年有所放松但依旧偏紧,成本支撑成立。当下会进入季节性淡季,2 月中旬螺纹有弱去库周期机会,热卷压力较大,中板相对偏强。

最后,上海钢联电子商务股份有限公司首席分析师汪建华总结道,今年冬储呈现几大特点:钢厂冬储政策发布较晚,也相对强势一些;部分钢厂冬储的交款周期拉长了,发货时间限制也有所放松;融资成本降低,钢厂贴息反而减少了;部分钢厂取消了结算的多元化选择;冬储价格抬升,冬储成本增加;部分区域钢厂冬储占比提升;经销商冬储意愿下降,冬储资源向大型贸易商集中,小型贸易商或散户少量跟随为主;终端企业冬储积极性不高。

对于春节前后的市场价格的走势,大多数的嘉宾认为年前理想状态是适度向下调整,节后以震荡行情为主(少数嘉宾认为或还有一跌),之后或有所反弹,甚至创出高点。

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