西北商户冬储积极性高 节后预期乐观

西北商户冬储积极性高 节后预期乐观
2021年01月22日 14:49 Mysteel我的钢铁网

调研时间:2021年1月18日-1月21日

调研对象:西北五省69家建筑钢材一级代理商

调研方式:电话沟通

调研人员:Mysteel钢材事业部西北资讯小组

核心观点:

1、西北市场商户冬储积极性较高,户均冬储量1. 45万吨左右。

2、锁价模式为多数商户首选,后期为规避高成本风险转向计息模式。

3、区内中螺纹基价冬储买断成本均值约3920元/吨,新疆地区成本均值最低为3676元/吨。

4、多数商户看好节后市场价格,节后预期均价4169元/吨。

继上周西北主要市场钢厂冬储政策出台之后,笔者就西北市场主要钢厂69家建筑钢材一级代理商对今年钢厂冬储政策响应情况和操作进行简单调研,具体情况如下:

一、冬储积极性较高 自有资金比例大

数据来源:Mysteel钢材事业部西北资讯小组

据69家样本企业统计数据显示,主动冬储商户占77%,被动冬储商户占19%,仅4%的商户由于钢厂政策未出和冬储成本偏高表示不愿意冬储。此外,目前已明确冬储的66家(剔除3家未冬储)商户冬储总量约在95.97万吨,户均冬储总量在1.45万吨,由此可见,今年西北市场商户冬储积极性依旧较高。

从资金来源来看,完全自有资金商户数量占比41.8%,需从下级经销商或终端用户筹集资金商户数量占比51.2%,但这部分商户中自有资金比重仍然占较大比重。

二、 锁价商户比例较高 计息多为无奈之举

数据来源:Mysteel钢材事业部西北资讯小组

据统计,在66家(剔除3家不冬储)冬储商户中,单一采取继续模式的商户占16%,同时采取计息和锁价模式的商户占31%,采取锁价模式的商户占53%。因此可以看书市场大部分商户倾向于锁价冬储模式,选择计息多为无奈之举。

分区域来看,各区域商户冬储模式选择存在较大差异:

陕西地区,由于目前区内主要钢厂龙钢尚未出台明确的冬储政策,仅给代理户分批次限量供应少部分锁价资源,且前期外来资源在陕西地区价格优势明显,因此陕西区域大部分商户采取锁价冬储模式。

甘青宁地区,钢厂出台冬储锁价成本超出多数商户心里预期价格,市场商户操作相对谨慎,因此多采取计息或锁价加计息的冬储模式以规避节后市场建筑钢材价格下跌风险。

新疆地区,由于新疆地区11月初即启动冬储,启动时间较早,因此冬储成本普遍偏低,大部分商户采取锁价模式,不过随着后期建筑钢材价格大幅上升,商户冬储成本也水涨船高,12月中旬之后市场商户冬储意愿减弱,但在钢厂的要求下,市场商户冬储模式也由前期锁价开始转向计息,被动冬储比例逐渐增加。

三、冬储成本上涨明显 区域价差较大

受12月初全国建筑钢材价格大幅上涨影响,2020年底至2021年初西北各省份商户冬储成本前低后高特征明显,个别市场商户冬储成本前后高低价差达到600元/吨。据66家(剔除3家未冬储)样本企业统计显示,陕西、甘肃、宁夏、青海和新疆商户建筑钢材冬储成本均值分别为4134元/吨、4060元/吨、3950元/吨、3955元/吨和3676元/吨,高低价差达458元/吨,区域差距较为明显。整体来看,64家样本企业建筑钢材冬储平均成本3920元/吨,较去年统计的样本均值3686元/吨高234元/吨。

四、成本支撑作用强 节后预期向好

数据来源:Mysteel钢材事业部西北资讯小组

由上文可以看出,西北除新疆外其他四个省份冬储成本较高,个别市场冬储锁价价格甚至与当前市场现货成交价格相差不足50元/吨。新疆虽然冬储成本偏低,但应考虑到冬储时间早,节后启动时间晚,若以4-5个月资金占用成本推算,明年这部分低价冬储资源平均成本也将在3900元/吨左右。且目前西北钢厂生产成本居高不下,钢厂挺价意愿强烈,对明年市场价格也降形成一定支撑。

基于商户冬储成本和钢厂生产成本偏高影响,69家样本企业中有81%的企业对春节后本区域建筑钢材价格持乐观态度,10%商户看空后市,另有9%的商户持观望态度。依据63家样本企业(剔除观望企业)对各自所在区域节后价格的预测,节后西北主导钢厂建筑钢材市场均价4169元/吨,陕西、甘肃、宁夏、青海和新疆(含地州)五省分别为4276元/吨、4125元/吨、4071元/吨、4170元/吨和4133元/吨,分别高于当前主导市场售价66元/吨、45元/吨、91元/吨、100元/吨和163元/吨,市场商户心态整体偏乐观。

综合来看,当前距春节已不足20天,西北区内多数钢厂冬储政策已经出台,从商户冬储心态上来讲,主动冬储占比较大,且从商户冬储成本和冬储模式选择上来看,对后期市场价格支撑作用增强,预计节后西北市场建筑钢材价格有一定上涨空间。

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