本报记者 杨洁
近日，德意志银行私人银行部新兴市场首席投资官邓智杰在接受《证券日报》记者采访时表示：“中国经济正持续向创新驱动的发展模式转型，并创造越来越多的差异化投资机遇。”
在邓智杰看来，随着科技创新和产业升级持续推进，人工智能、先进制造、半导体、能源转型等战略性产业持续获得政策支持，这不仅能支持行业的短期增长，也蕴含了重塑中国长期投资格局的力量。
具体来看，邓智杰认为，人工智能相关资本开支正带动半导体、硬件、数据基础设施及工业设备需求，而能源转型和供应链本土化则继续支持先进制造及材料领域。
“相较于广泛市场配置，我们更倾向于聚焦受益于人工智能、先进制造及能源转型等长期趋势的结构性机会。”邓智杰表示，这些主题都将持续受益于强劲的需求驱动、产业升级、供应链本土化和政策支撑。与此同时，人工智能相关板块的强劲表现扩大了市场周期性轮动的范围。
邓智杰还提到，以人工智能为代表的科技赛道也是外资配置的核心，从客户反馈来看，其对于人工智能投资仍持乐观态度，而如何在人工智能板块轮动中实现收益最大化也是当前最受关注的议题。对此，他建议，从人工智能全产业链的角度进行投资，不过也要注意的是，除非盈利持续向好，并推动利润增长超越当前的结构性赢家，否则任何公司市场领导地位的扩大都可能是暂时的。
此外，邓智杰认为，中国固定收益资产的投资逻辑正从单纯追求收益率，转向分散配置、相对价值和主题投资。中国拥有巨大的债券市场，但外资参与度仍然较低，这也为未来结构性资金流入留下了空间。
（编辑 汪世军）
