文/华商韬略 Zoe
【1】
昨日，已经确定将#新能源车补贴政策延长2年#，新能车行业迎来重大利好。今日开盘，新能源板块应声开涨。#观新能源看大汽车#
趁着国家刺激车企自救，买特斯拉、上汽集团这样的整车股还是买特斯拉，均胜电子这样的产业链个股好？
我们更倾向选择新能源车的上游企业，道理和淘金没火牛仔裤火了一样。作为一项需要疯狂固定资产投入的行业，到底是传统车企还是造车新势力能跑出来，还存在很大不确定，但唯一可以确定的，不管谁能跑出来，新能源车发展都是不可能逆转。
因此，占据整车成本比重较大动力电池、上游锂行业都是坐收渔利。
未来，锂元素会像今天石油一样同等重要。
面对复杂的经济形势，拉动汽车消费再次成为稳增长的利器。
3月底，高层会议确定促进汽车消费政策。其中，新能源汽车购置补贴和免征购置税政策将延长2年，补贴政策超出市场预期。
新能源车又被政策托了底，对于车企和上游的动力电池等行业无疑是个利好消息。
受特斯拉概念、政策影响，今年开年以来，动力电池上游的赣锋锂业，曾一度创下2月内涨幅超75%的表现。
(图源：雪球)
过去10年间，赣锋锂业通过并购等方式，将资产规模从3亿元提升到140多亿足足增长了46倍，并成为全球第三和国内最大的锂化合物和金属锂生产商、全球最大金属锂供应商。
赣锋锂业拥有5大类逾 40 种锂化合物及金属锂产品的生产能力，是锂系列产品供应最齐全的制造商之一，并且在内地香港同时上市（A+H）。
不仅规模够大，技术同样也过硬。赣锋锂业也是全球锂行业唯一同时拥有卤水提锂、矿石提锂、回收提锂产业化技术的企业，在锂行业多个产品的市场份额占据领先地位。
（李良彬，赣锋锂业董事长兼总裁）
公司的客户不仅有全球动力电池四大巨头（松下、LG化学、宁德时代、比亚迪），也有大众、宝马、特斯拉等全球头部车企。
图注：全球动力电池四大巨头，都是赣锋锂业
而且，赣锋锂业曾在一个月接连拿下了宝马特斯拉，以及全球动力电池老三的佳绩。
2018年9 月初，赣锋锂业与特斯拉签订《战略合作协议》，将在 2018-2020 年向特斯拉供应每年产量 20%的电池级氢氧化锂。10月2日，又宣布与宝马签下5 年合同，将提供电池正极材料。
除了与车企签订供货合同，赣锋锂业也跟电池厂商签订了新合同。8 月份的时候，赣锋拿到了 LG 2019-2025 年总计 92600 吨的氢氧化锂订单。
对于赣锋锂业来讲，搭上特斯拉都无异于手握了一张未来船票。
早在2018年，新能源汽车就已超过3C及其他储能领域成为锂需求的第一大来源，占比达36%。
在此之前，锂电池只用在手机等小型电子产品上，每台设备只需几克锂。而一辆特斯拉Model 3需要几十公斤锂，是手机的10000倍！
新能源车带动了动力电池行业，而作为基础材料的锂变得也越来越重要。锂也因此被誉为“白色石油”和“21世纪的黄金”。
位居上游的锂业公司，很可能在未来成为如中石油、中石化这般重要的企业，成极具潜力的朝阳行业。
【2】
扩大原材料供给并锁住成本，是市场竞争中尤为关键的一环。
锂矿作为提取锂资源的唯一来源，全球锂资源供给主要来自盐湖和锂矿山，其中成熟的盐湖主要分布在南美锂三角和中国，成熟的锂矿山依然主要在西澳。
为了实现布局全产业链的计划，近年来，赣锋锂业在上游锂资源掌控上动作频出。一方面，它积极在锂资源较为丰富的澳大利亚、阿根廷、加拿大等国家以收购、包销、参股等各种形式布局掌控锂资源。
另一方面，2015到2020年间，赣锋锂业在A股、H股融资，先后4次通过收购和增加投资等方式扩大其在澳大利亚RIM公司的持股比例。截至2020年初，赣锋锂业以7亿元的资金获得了RIM公司50%股权。
2018至2020年，赣锋锂业同样通过“小步快跑”的方式分5次共计43662.65万美元认购Minera Exar（位于阿根廷的矿业和勘探公司，拥有位于阿根廷Jujuy省的Cauchari-Olaroz锂盐湖项目）51%股权。在国内，赣锋锂业掌握了江西宁都河源的锂辉石矿山100%股权。
由于原材料占总成本比重总体均在80%以上，因此，上游锂原材料对企业利润贡献具备决定性因素。
受制于全球部分矿山停产及减产的影响，未来锂的供给将持续收缩。在下游需求端政策不受企业控制的基础下，企业及竞争对手均在供给端扩大锂矿的收购，并签订包销协议，有效保证产能释放。
不过，不断收购，也让赣锋锂业出现短期增收不增利的窘境。比如今年净利润下达到了八成。但对于一家需要靠上游稳定供应来平抑成本的公司，并不该以一时之利衡量损益。
国际能源署（IEA）预测，到2030年，全球将有1.25亿辆电动汽车，是今天的十几倍，届时，超过一半的新车将是电动的。
井喷的需求，正将锂这种过去的小众元素，哄抬为地球上最抢手的资源之一。
2018年，全球对锂的需求达到26万吨（碳酸锂当量，LCE）。预计到2025年，将猛增至130万吨，是今天的5倍！
仅特斯拉Model 3，每年就要上万吨。“我们需要吸收全世界所有锂的产能！”马斯克豪言。
在这番豪言下，一个崭新的能源时代正喷薄而出。
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