01 硅料
当前硅料库存维持在52万吨左右，且仍有继续累库趋势，供需过剩压力增加。
下游拉晶厂原料充裕，以消化自身库存为主，刚需采买量继续萎缩。市面成交清淡，常规N型块状料近乎无成交，仅少量颗粒硅在31元/KG左右成交。
短期内，拉晶端备料充裕导致采购传导滞后，叠加本月供需过剩风险加剧，硅料价格呈现弱势震荡下行趋势。尽管头部企业频繁召开反内卷会议，但市场化竞争态势持续，硅料仍处弱现实阶段，短期价格重心下行风险犹存，难见反转契机。
02 硅片
目前硅片行业库存维持在28GW左右，整体出货及去库压力依然较大。尽管7月排产微升，相对下游电池需求呈微幅去库趋势，但由于行业整体开工率不减，去库实质效果有限。
为加速资金周转，二三线企业继续小幅让利出货，本周硅片价格重心再度下探。前期上游硅料跌势不止导致硅片成本支撑减弱，叠加去库动力不足，预计短期内硅片价格将延续低位弱势震荡格局。
03 电池片
电池片环节行业库存已上升至12天左右，出货面临压力导致报价波动加剧，主流价格普遍回落至0.26-0.265元/W区间，环比微降0.005元/W。
当前电池环节仍处于弱势筑底阶段。供给端，一体化企业持续提升产能释放，行业供给压力未明显缓解，210R产品库存积压问题较为突出；成本端，白银价格持续回落，电池成本支撑减弱，触发贸易商低价抛货行为。此外，在行业下行阶段，市场观望情绪浓厚，下游采购趋于谨慎，买涨不买跌心态进一步放大价格下行压力。
04 光伏组件
全产业链跌价叠加终端需求不及预期，组件环节面临较大压力，目前市场采购仍以低价货源为主，主要交投集中于刚需补库及前期中标订单交付。
受电池片跌价影响，组件成本支撑减弱，市场信心受到一定影响，头部企业采取更具竞争力的价格策略以争夺订单，主流报价降至0.66-0.68元/W，二三线企业降至0.65-0.67元/W，部分低效或积压库存甚至以更具吸引力的价格清理。
鉴于产业链整体处于价格下行通道，下游观望情绪浓厚，拿货更趋保守，组件价格后续仍将承压运行。
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