直面特稿:董明珠过界

直面特稿:董明珠过界
2019年01月22日 12:30 直面传媒

董明珠如愿连任格力电器董事长。

这场迟来了8个月的选举危机,在格力电器一连串的利好消息中,被董小姐轻易化解。

唯一遗憾的是,在股东大会上,董明珠在上市公司正式公告前,向股东口头宣布了格力电器2018年的业绩,此举因涉嫌信披违规遭深交所问询。

这只是连任路上的小插曲,董明珠本人并未作出回应。

对董明珠而言,上市公司董事长席位才是重头戏。在连任布局上,董明珠拉上了“闺蜜”刘姝威,巩固了在格力电器董事会的话语权。

宝万之争中,刘姝威高调站在管理层一方获得广泛关注,并曾亲自为董明珠投资银隆站台。此番就任格力独董,外界不免猜测刘姝威是董明珠搬来的“救兵”。

董明珠要面对的,除了终将退休这个难题外,银隆泥潭也将是其2019年待解的谜局。

0 1

2016年10月,格力电器股东们否决了董明珠提出的收购珠海银隆议案。

此后,董明珠以私人身份联手京东和万达,对银隆新能源投资30亿元。初期,董明珠投资10亿元,是银隆的第五大股东。

腾讯《棱镜》的报道显示,董明珠投资的10亿元并非自身出资。珠海银隆大股东银隆集团向其提供的文件显示:2017年2月15日,董明珠向银隆集团借款10亿元。

事实上,董明珠还利用了格力电器经销商体系的力量。2017年2月17日,格力经销商成员北京盛世恒兴格力国际贸易有限公司和湖北盛世恒兴格力国际贸易有限公司,在2017年分别向银隆集团出借资金6亿元和1.5亿元。

2018年8月,在董明珠发难珠海银隆大股东之前,上述两家格力经销商将其对银隆集团的债务转让给董明珠。

3个月后的2018年11月,银隆新能源发布公告,大股东及原管理层涉嫌侵占公司利益超过10亿元。结合银隆新能源公布的进展,其中包括魏银仓、孙国华等采购设备虚增价款2.6亿元、虚构1.7亿元工程款的建设合同、冒领公司补偿款1.5亿元、债务抵销、货款无法收回等多项指控。

银隆新能源在官网发布消息称,媒体报道原董事长魏银仓已于2018年12月从香港前往美国,原总经理孙国华已被公安部门限制出境,经核实情况属实。

同一月,央视财经的报道显示,在2018央视财经论坛暨中国上市公司峰会现场,董明珠亲口承认:

0 2

董明珠治下的格力电器,为银隆出过不少力。

2017年2月,格力电器发布公告称,为打造新的产业增长点,公司拟与珠海银隆新能源有限公司签订《合作协议》,在智能装备、模具、铸造、汽车空调、电机电控、新能源汽车、储能等领域进行合作,以一个年度为一个周期,双方相互的优先采购和总金额不超过人民币200亿元。

次一日,深交所即向格力电器下发关注函,要求格力电器就合作相关内容进行风险分析,作出必要的风险提示,并补充信披内容。

因董明珠持有银隆股权,构成关联交易。值得一提的是,该项关联交易并没有明显提振银隆业绩。

根据格力电器公告发布的数据,2015年至2017年,银隆新能源分别实现营收38.6亿元、78.9亿元以及87.5亿元,2016年和2017年的同比增幅分别为104%和10.89%。

三年对应的净利润分别为4.16亿元、8.36亿元以及2.68亿元。2017年度,银隆新能源营收增速放缓净利润骤降,为2018年负面问题缠身埋下伏笔。

0 3

在董明珠投资之前,2016年2月,珠海银隆进行了新一轮增资。

根据格力电器公布的重组报告书显示,至此,银隆新能源的估值已经攀升至66.9亿元。

而在2016年8月,格力电器发布公告称,拟作价130亿元收购珠海银隆100%股权,并定向募集资金97亿元作为配套募资。定向募资对象包括格力集团、格力电器董事长董明珠、格力员工持股等8名特定对象。

仅半年的时间,珠海银隆(即银隆新能源)的估值翻倍,完成收购后的定增事项,亦有助于董明珠提升在格力电器的股权。

根据格力电器公告,截至2016年底,董明珠持有格力电器4431万股无限售流通股,股权比例仅为0.74%。按当时格力电器股价每股不到30元计算,该部分股权价值13亿元,与董明珠投资珠海银隆的总额相当。

0 4

现在,对董明珠而言,至关重要的问题是可能存在的道德风险。

在银隆新能源IPO终止之后,银隆的未来成为董明珠能否收回投资的关键。

作为格力电器董事长,董明珠无疑能够对格力电器和珠海银隆之间的关联交易产生影响。

格力电器2018半年报显示,上述公司与银隆及旗下公司进行关联交易金额2.5亿元,签订的合同金额为68亿元。

同时披露的数据显示,在格力电器应收关联方款项之中,银隆新能源排名第一位,格力电器对其计提的坏账从5900万元增至6600万元,按此测算,计提坏账比例分别为7.5%和6.3%,高出半年报披露的5%计提比例。

值得注意的是,腾讯《棱镜》的一则报道中,银隆原董事长魏银仓对董明珠提起诉讼,起诉的原因是:在董明珠初期投资银隆的10亿元资金中,扣除格力经销商和银隆集团、董明珠进行的7.5亿元债权债务抵消,还有2.5亿元的缺口。

魏银仓声称:“这2.5亿元是借我的,就因为要借我的钱,她翻脸了”并对该媒体表示“你继续追下去很有意思!”

董明珠连任董事长成功之后,格力电器董秘也为董明珠投资银隆打圆场“银隆不是负面消息,这体现了董明珠内在的强大,在困难面前不退缩,银隆做成了是锦上添花。”

万一做不成呢?

在董明珠眼里,似乎没有“万一”。在2018年临时股东大会现场,董明珠对2016年10月格力电器收购银隆议案被否决依旧耿耿于怀:

即便在珠海银隆诸多问题曝光后,董明珠仍旧认为,格力收购银隆没有收成功,对银隆本身就是打击。在公开场合,董明珠也表态投资银隆“坚决不后悔”。

赌上全部身家的董明珠,不后悔的底气来自哪里?如果是格力电器,董明珠又该如何化解一面是国企高管、一面是私企股东的利益困境?

请留言,说出你的看法。

(推荐阅读)

董明珠造车梦碎:百亿银隆,十亿泥潭

《直面》旗下《一号时务局》原创

财经自媒体联盟

新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部